Уолл-стрит моделирует путь сокращения баланса ФРС после прихода Уолша к власти, ожидая, что центральный банк заплатит высокую цену.
Уолл-стритские стратеги считают, что назначенный Трампом председатель ФРС Кевин Уолш располагает несколькими способами сократить баланс банка в размере 6,6 трлн долларов, однако этот процесс будет дорогостоящим и чрезвычайно затяжным.
Ранее Уолш призывал ФРС значительно сократить свои операции на финансовых рынках, в результате чего обсуждение по поводу размеров портфеля стало весьма оживлённым. После нескольких раундов кризисных покупок активов объём владений ФРС значительно увеличился. Протокол январского заседания по вопросам политики, который планируется опубликовать в среду, может отразить последние соображения руководителей по поводу баланса.
Президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джефф Шмид на прошлой неделе заявил, что крупные портфели могут размывать границы между денежно-кредитной и фискальной политикой. Вице-председатель ФРС по надзору Мишель Бауман также выступает за сокращение баланса.
По словам стратегов, возможные варианты сокращения баланса включают: смягчение регуляторных требований, побуждающих банки держать большие резервы наличности в ЦБ, либо сокращение среднего срока до погашения активов ФРС. Также ФРС может прекратить покупку казначейских облигаций или даже приступить к их прямой продаже.
Менее вероятный вариант — возобновление сокращения активов, то есть так называемое количественное ужесточение. Из-за увеличения заимствований правительства и усиления давления на денежные рынки, в декабре ЦБ отказался от этого процесса. Впоследствии ФРС перешла к покупке казначейских облигаций с целью вернуть резервы в систему.
Независимо от того, какой путь выберет ФРС под руководством Уолша, на это могут уйти годы. «Я думаю, что это самое раннее произойдёт в 2027 году», — заявил главный экономист Morgan Stanley и бывший заместитель директора департамента денежно-кредитных операций ФРС Сет Карпентер.
Джонатан Коэн, руководитель отдела стратегии процентных ставок в США в компании Nomura Securities International, отметил, что это также должно получить одобрение министра финансов Скотта Бессента.
Ответственный редактор: Дин Вэньвy
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Премия 42%, только через пять лет уравняется с издержками капитала: Schneider Electric совершила рекордную покупку PTC за 23 млрд, акции резко упали
Поглощение промышленной софтверной компании PTC компанией Schneider Electric является последним шагом европейских промышленных предприятий в сторону ускоренного внедрения искусственного интеллекта. Хотя стратегическая логика сделки признана аналитиками, ее финансовая цена высока. Согласно прогнозам, операционная прибыль PTC к 2031 году составит лишь около 1,5 миллиарда долларов, а ожидаемая экономия на издержках через три года принесет дополнительно только 280 миллионов долларов.
Spacex выросла на 7,6%, закрывшись на максимуме с июня, что помогло Маску "вернуть" статус триллионера.
Акции SpaceX в понедельник выросли почти на 8%, чистые активы Маска снова превысили 1 триллион долларов и достигли примерно 1,03 триллиона долларов, что позволило ему вернуть себе первое место в списке самых богатых людей. Morgan Stanley выпустил оптимистичный отчет с целевой ценой в 300 долларов, отметив, что стоимость компании недооценена. Рост обеспечен несколькими катализаторами, включая ожидания по восстановлению Starship, расширение AI-бизнеса и оборонные контракты на сумму более 12,7 миллиарда долларов.
В этом году зарабатывают только технологические миллиардеры: ажиотаж вокруг AI увеличил их состояние на 845 миллиардов долларов, почти 40% из которых досталось Маску.
Согласно индексу миллиардеров Bloomberg, из 500 самых богатых людей мира около 100 миллиардеров из технологической отрасли за первые девять месяцев этого года в совокупности увеличили свое состояние на 845 миллиардов долларов, что является рекордным показателем за аналогичный период. В то же время совокупное состояние миллиардеров из не технологических отраслей за тот же период сократилось на 62 миллиарда долларов. Только Илон Маск за первые девять месяцев увеличил свое состояние на 310 миллиардов долларов, что составляет около 40% общего прироста индекса.
После объединённого выпуска резервов G7, Трамп вновь предпринимает меры по снижению цен на нефть перед выборами: сообщается о планах смягчить ограничения на использование льготного "красного дизеля"
Согласно сообщениям, администрация Трампа планирует объявить соответствующую инициативу уже в этот понедельник, возможно расширив сферу применения красного дизеля на дорожные транспортные средства. В прошлую пятницу G7 объявила о выделении 100 миллионов баррелей из аварийных запасов нефти и значительных поставках дизеля за последние 20 дней. Трамп позже заявил, что США больше не будут вводить запрет на экспорт дизеля, Европа располагает большим количеством дизеля, а США также увеличат поставки.
Цены на крипто
Далее
