Energy Fuels готовится отчитаться о прибылях за четвертый квартал: как сыграть на акциях?
Energy Fuels Inc. UUUU, как ожидается, сообщит об убытках при публикации результатов за четвертый квартал 2025 года 26 февраля после закрытия рынка.
Консенсус-прогноз Zacks по выручке UUUU за квартал составляет 27 миллионов долларов, что указывает на снижение на 32% по сравнению с 39,9 миллиона долларов, зафиксированными в аналогичном квартале прошлого года.
Прогноз по прибыли был пересмотрен за последние 60 дней с убытка в восемь центов до текущего убытка в семь центов на акцию. Это свидетельствует о более узком убытке по сравнению с убытком в 19 центов в четвертом квартале 2024 года.
История сюрпризов по прибыли Energy Fuels
За последние четыре квартала компания в среднем показывала отрицательный сюрприз по прибыли в размере 99,17%.
Что показывает модель Zacks для акций UUUU
Наша проверенная модель на этот раз не предсказывает уверенного превышения ожиданий по прибыли для Energy Fuels. Комбинация положительного Earnings ESP и рейтинга Zacks №1 (Strong Buy), 2 (Buy) или 3 (Hold) увеличивает вероятность позитивного сюрприза по прибыли. Но в данном случае это не так.
Earnings ESP: У UUUU показатель Earnings ESP составляет 0,00%. Вы можете обнаружить лучшие акции до публикации отчетности с помощью нашего фильтра Earnings ESP.
Рейтинг Zacks: Сейчас у компании рейтинг Zacks 3. Вы можете посмотреть полный список акций с рейтингом Zacks №1 на сегодня здесь.
Факторы, вероятно, повлиявшие на результаты Energy Fuels в 4 квартале
В декабре Energy Fuels сообщила, что объем продаж урана в четвертом квартале 2025 года составит около 360 000 фунтов. При средней цене около 74,93 доллара за фунт это предполагает квартальную выручку от продажи урана в размере 27 миллионов долларов.
По сравнению с выручкой в 40 миллионов долларов в аналогичном квартале прошлого года это указывает на снижение на 32%, в основном из-за более низких цен. Примечательно, что UUUU продала 50 000 фунтов урана по цене 80,00 долларов за фунт в четвертом квартале 2024 года.
С точки зрения расходов ожидается, что затраты на разведку, развитие и переработку увеличились из-за инфляционного давления и продолжающегося прогресса проектов. Основные статьи расходов, вероятно, включали работы на комплексе La Sal, бурение на Nichols Ranch и в зоне Juniper на руднике Pinyon Plain, а также расширенные геологоразведочные работы на других объектах. Ожидается также рост коммерческих, общехозяйственных и административных расходов, что отражает увеличение заработной платы и льгот в связи с расширением штата. Однако запуск переработки более дешевой руды с рудника Pinyon Plain в четвертом квартале 2025 года, вероятно, помог снизить себестоимость производства урана, частично поддержав маржу.
В целом ожидается, что снижение выручки и рост расходов привели к убыткам Energy Fuels в четвертом квартале.
Как показали себя конкуренты UUUU в 4 квартале?
Cameco Corporation CCJ сообщила о росте общей выручки в четвертом квартале 2025 года на 1,5% по сравнению с прошлым годом — до 1 201 млн канадских долларов (862 млн долларов США). Компания продала 11,2 млн фунтов урана, что на 12,8% меньше, чем в четвертом квартале 2024 года. Снижение объемов, частично компенсированное ростом средней реализованной цены в канадских долларах на 13% благодаря контрактам с фиксированной ценой, привело к снижению выручки от урана на 1% — до 1 027 млн канадских долларов (750 млн долларов США).
В сегменте топливных услуг выручка выросла на 18% — до 174 млн канадских долларов (127 млн долларов США), чему способствовали более высокие объемы продаж и увеличение средней реализованной цены на 11%. Скорректированная прибыль Cameco выросла на 38% по сравнению с прошлым годом — до 36 центов на акцию за квартал, превысив консенсус-прогноз Zacks в 29 центов.
Общая выручка Centrus Energy LEU снизилась на 4% — до 146 миллионов долларов в четвертом квартале 2025 года, что соответствует консенсус-прогнозу Zacks. Выручка сегмента низкообогащенного урана выросла на 2% по сравнению с прошлым годом — до 124,4 млн долларов. Это в основном объясняется выручкой от разделительных работ (SWU), которая выросла на 128% — до 111 млн долларов. Однако выручка от урана снизилась на 82% — до 13,4 млн долларов за квартал из-за значительной разовой продажи урана в четвертом квартале 2024 года. Выручка сегмента технических решений снизилась на 27% по сравнению с прошлым годом — до 21,8 млн долларов за квартал.
LEU зафиксировала скорректированную прибыль на акцию в размере 79 центов, что на 75% меньше по сравнению с прошлым годом. Это также оказалось ниже консенсус-прогноза Zacks в 1,42 доллара.
Динамика цены UUUU и оценка
Акции Energy Fuels за год выросли на 361% по сравнению с ростом отрасли на 92,7%. Для сравнения: сектор основных материалов Zacks вырос на 47,6%, а индекс S&P 500 повысился на 18,2% за тот же период. Energy Fuels также опередила Cameco и Centrus Energy, которые выросли на 174,4% и 124,4% соответственно.
Годовая динамика цены UUUU по сравнению с отраслью, сектором и конкурентами
Источник изображения: Zacks Investment Research
В настоящее время акции UUUU торгуются по форвардному мультипликатору продаж 45,35, что значительно выше среднего показателя по отрасли 5,23.
Источник изображения: Zacks Investment Research
В то же время Cameco и Centrus Energy являются более дешевыми вариантами, их коэффициенты цена/продажи составляют 19,86 и 8,54 соответственно.
Инвестиционный тезис по UUUU
Energy Fuels зарекомендовала себя как ключевой американский производитель урана, обеспечивая значительную долю внутреннего производства с 2017 года. Благодаря отсутствию долговой нагрузки компания наращивает добычу урана, одновременно расширяя свои возможности в области редкоземельных элементов (REE), чтобы воспользоваться растущим спросом на чистую энергию. Планируемое приобретение Australian Strategic Materials укрепит позиции компании в сегменте редкоземельных металлов и сплавов. Недавно Energy Fuels продемонстрировала способность поставлять как легкие, так и тяжелые оксиды редкоземельных элементов, пригодные для использования в производстве постоянных магнитов — это важный этап на пути к созданию надежной цепочки поставок редкоземельных элементов в США и странах-союзниках, а также для укрепления долгосрочных стратегических перспектив роста.
Стоит ли сейчас покупать акции Energy Fuels?
UUUU остается привлекательной долгосрочной идеей, предоставляя значительную экспозицию к фундаментально сильным рынкам урана и редкоземельных элементов. Однако ожидается, что более слабые цены на уран и рост расходов привели к убыткам в четвертом квартале. Учитывая эти краткосрочные трудности и высокую оценку акций, возможно, инвесторам стоит дождаться более благоприятной точки входа перед покупкой бумаг.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Если доходность американских государственных облигаций продолжит расти, какие меры предпримет Вашингтон дальше?
Министерство финансов поддерживает ликвидность за счет увеличения выпуска краткосрочных казначейских облигаций и проведения небольших обратных выкупов. Некоторые предлагают снизить расходы для решения проблемы долгового бремени. Политические ограничения создают риск склонности к инфляции, что ущемляет интересы держателей облигаций. Карен Бреттел, Reuters, 5 октября – Стоимость заимствований для правительства США растет, а простые способы сдерживания этой стоимости практически исчерпаны. Доходность долгосрочных государственных облигаций близка к максимальным значениям за двадцать лет, и причиной этого, по-видимому, не являются временные факторы. Вашингтон активно размещает госдолг для покрытия не уменьшающегося бюджетного дефицита. Снижение инфляции происходит медленно. Кроме того, несмотря на трудности в секторе недвижимости и автомобильной промышленности, инвестиционный бум в искусственный интеллект поддерживает экономику достаточно сильной, не позволяя снижать ставки. В результате, из более чем 40 трлн долларов долга ежегодно на выплату процентов приходится около 1 трлн долларов. Вашингтон располагает инструментами — от увеличения доли краткосрочных заимствований до крайней меры ограничения долгосрочных доходностей со стороны ФРС. Чем глубже политики применяют эти меры, тем выше становится риск инфляции, что может привести к дальнейшим потерям для держателей облигаций. Главный экономист Apollo Global Management Торстен Слок отмечает: на каждый полученный 5 долларов налогов правительство тратит 1 доллар на обслуживание долгов. «Это очень, очень высокая цифра, и она будет продолжать расти». Президент США Дональд Трамп в интервью журналу Time 28 сентября заявил, что погасить долг можно за счет экономического роста или инфляции. Однако если эти методы окажутся неэффективными, Министерство финансов располагает рядами умеренных и радикальных шагов. В настоящее время ведомство все чаще выпускает краткосрочные казначейские облигации и небольшими партиями выкупает старый долг, чтобы повысить ликвидность рынка. В худшем случае следующий шаг потребует вмешательства ФРС. Один из вариантов — массовая покупка долгосрочных облигаций, аналогично операции «Twist» в 1961 году; другой — прямое установление верхней границы долгосрочной доходности, что ни разу не применялось в США со времен Второй мировой войны. Чем более радикальны эти меры, тем ниже можно сделать ставки, но риск усиления инфляции возрастает. «Мы приближаемся к моменту, когда правительство явно обеспокоено текущим уровнем ставок», заявил Джеффри Гандлах, гендиректор DoubleLine Capital, на недавнем инвестиционном мероприятии. Операция «Twist» По опыту, первой ступенью масштабных мер может стать полноценный запуск операции «Twist» — стратегии 1961 года, когда короткие облигации продавались, а долгосрочные закупались для сглаживания кривой доходности. Для значимого эффекта тут необходима помощь ФРС, но она, вероятно, не будет действовать, если не возникнет явная финансовая чрезвычайная ситуация. По словам Слока, без баланса ФРС у Министерства финансов крайне ограничены ресурсы для снижения ставок. Однако председатель ФРС Кевин Уош критиковал большой объем облигаций и других ценных бумаг на балансе ФРС, отмечая, что масштабные закупки стирают границы между денежной политикой и управлением госдолгом. Он призвал к новой договоренности между Министерством финансов и ФРС, чтобы председатель ФРС и министр финансов открыто сообщали цели по балансу и объемам выпуска облигаций. Контроль кривой доходности Если покупки по типу операции «Twist» не дадут результата, следующим шагом станет явный контроль кривой доходности: центральный банк обязуется неограниченно покупать госдолг, чтобы долгосрочные ставки оставались ниже установленной планки. С 1942-го до 1951 года ФРС удерживала потолок доходности долгосрочных облигаций на уровне 2,5%, чтобы финансировать расходы на войну и восстановление экономики после нее. Банк Японии применял модификацию политики в 2016-2024 годах. Искусственное снижение ставок снижает политическое давление, связанное с бюджетным дефицитом. Но политика работает только если инвесторы уверены, что их погашения не обесценятся из-за инфляции. Как только уверенность исчезает, покупки госдолга начинают способствовать инфляции, которую должны были замаскировать. Веро́ника де Руджи, старший научный сотрудник центра Mercatus университета Джорджа Мейсона, отмечает: в конечном итоге единственный способ решить проблему долга — сократить расходы. «Конгрессу необходима фискальная корректировка, другими словами — политика жесткой экономии. ФРС не сможет решить проблему самостоятельно». Разные пути Джон Хиггинс, главный экономический советник Capital Economics, отмечает: с конца Второй мировой в США было лишь два периода существенного снижения долга к ВВП — и каждый раз держатели облигаций сталкивались с разной ситуацией. После войны доля долга к ВВП упала с 106% в 1946 до 23% в 1974, а доходность десятилетних облигаций выросла с 2,2% до 7,5%. В 1990-х
Высокая доходность американских облигаций и сильный доллар испытывают развивающиеся рынки.
Morgan Stanley считает, что совокупный рост доходности государственных облигаций США почти на 90 базисных пунк тов в сочетании с укреплением доллара уже повысил чувствительность развивающихся рынков к внешним шокам с 25% до исторического максимума в 55%-60%. На данный момент суверенный спред составляет около 200 базисных пунктов, а запас по оценке исчерпан, приток капитала в облигации в национальной валюте и их доходность максимально расходятся с 2013 года. Базовый прогноз — вялые доходности, а не хаотичные распродажи, при этом основное внимание уделяется хеджированию по южноафриканскому ранду и мексиканскому песо; результат выборов в Бразилии может стать ключевым фактором.
Цены на крипто
Далее
