Похоже, что рынок уже вынес свой вердикт относительно текущей макроэкономической неопределённости.
Как отметил , после открытия в понедельник на фоне развития конфликта между США и Ираном американские фондовые индексы показали значительные притоки капитала. S&P500 закрылся ростом на 0,95%, и ценовая динамика не указывает на панику.
В подтверждение такой интерпретации, квалифицировал откат как возможность для покупки, ссылаясь на устойчивые фундаментальные показатели. Таким образом, рынок криптовалют последовал за этим же трендом риска, и общая капитализация выросла на 3,68% 2 марта.
Источник: TradingView (TOTAL/USD)
Короче говоря, слабое продолжение тенденции говорит о том, что трейдеры не закладывают эскалацию в цены.
С технической точки зрения, если бы рынки готовились к затяжному глобальному конфликту, криптовалюта реагировала бы продолжительным снижением. Однако отсутствие такой динамики подтверждает, что риск поглощается рынком, а не переоценивается.
Важно отметить, что это происходит на фоне макроэкономической поддержки. Последний индекс деловой активности в промышленности (ISM Manufacturing PMI) в США указывает на продолжающийся рост, что укрепляет макрофундамент и даёт повод для склонности рынка к риску.
Возникает естественный вопрос: если экономическая инерция усиливается, не увеличивается ли благодаря этому способность поглощать шоки и, следовательно, не объясняют ли притоки в криптовалюты стратегическую переоценку вместо слепого оптимизма?
Устойчивость крипторынка становится катализатором FOMO текущего цикла
Похоже, рынок криптовалют переходит в самую сильную фазу этого года.
Технически, устойчивость на фоне геополитических стрессов служит триггером для ускорения.
Когда актив не поддаётся негативному влиянию триггеров, это подогревает FOMO. Конструктивный прогноз от JPMorgan дополнительно усиливает данный тренд.
Между тем, ротация активов проявилась в динамике цен. Капитал вышел из металлов: золото и серебро продемонстрировали резкое сокращение позиций, коэффициент XAU/BTC снизился на 4,81%, что стало признаком относительной силы Bitcoin [BTC].
Источник: TradingView (XAU/BTC)
Проще говоря, приток денег в криптовалюты во время неопределённости является бычьим признаком.
В то же время высокий PMI сигнализирует об экономическом росте.
Когда сильные макроданные совпадают с устойчивой ценовой динамикой, это говорит о том, что рынок способен поглощать потрясения — а такая конфигурация исторически способствовала продолжению роста.
В сочетании с восприятием конфликта между Ираном и США как краткосрочного события, синергия между фундаментальными данными, психологией и динамикой цен создаёт предпосылки для самой бычьей структуры крипторынка в текущем цикле.
Финальное резюме
- Сильные данные PMI, стабильный фондовый рынок и отсутствие значимого развития геополитической ситуации показывают, что рынки не готовятся к эскалации.
- Переток капитала из металлов, устойчивая динамика цен и растущее FOMO указывают на то, что это может быть самой бычьей фазой цикла на сегодняшний день.
