Новый анализ компании TRM Labs, специализирующейся на анализе блокчейна, оценивает, что крипторынок Ирана обработал примерно $7,8 млрд по объёму недавних транзакций, при этом большинство операций проходит через местную биржу Nobitex. Несмотря на опасения по поводу обхода санкций, данные on-chain свидетельствуют о более сложной картине: по сути, речь идёт о преимущественно внутренней экосистеме, где пересекаются интересы граждан, желающих защитить себя от инфляции, и возможная государственная финансовая активность.
TRM сообщает, что около 88% поступлений приходят из местных иранских источников. Вместо чистого вывода капитала данные указывают на замкнутую экономику, в которой средства циркулируют между внутренними биржами и частными кошельками. Для многих граждан, сталкивающихся с нестабильностью национальной валюты и ограниченным доступом к банковским услугам, криптовалюта служит альтернативным уровнем расчётов.
Теперь перед западными регуляторами встаёт дилемма: как отличить население, использующее цифровые активы для экономического выживания, от режима, который может использовать ту же инфраструктуру для обхода финансовых ограничений.
IRAN’S CRYPTO SURGE SPIKES AMID WAR
Иранский крипторынок объемом $7,8 млрд снова привлекает внимание на фоне роста активности в условиях конфликта.
Данные Chainalysis и Elliptic показывают резкое увеличение оттока средств с иранских бирж после авиаударов — до 873% выше обычного уровня, что говорит о том, что пользователи и…
— *Walter Bloomberg (@DeItaone) 4 марта 2026
Крипторынок Ирана: Nobitex и внутренняя ликвидность
Nobitex занимает центральное место в иранской криптоэкономике, обработав десятки миллиардов долларов объёма с момента запуска. После недавних ударов США и Израиля аналитики ожидали масштабного оттока капитала. Тем не менее, TRM зафиксировала лишь временные всплески активности. Несколько переводов на сумму свыше $35 млн оказались обычным управлением казначейством: активы переводились с горячих кошельков на холодное хранение в период повышенного геополитического риска.
Несмотря на краткосрочную волатильность, спрос на конверсию риала в криптовалюту остаётся стабильным. Большинство пользователей, судя по всему, хранят активы внутри внутренней экосистемы, а не выводят их на зарубежные биржи. Кластеризация кошельков в TRM указывает на преимущественно локальную циркуляцию средств, что подтверждает гипотезу о «замкнутом круге».
Тем не менее, институциональные слои усложняют картину. Разведывательные оценки ранее связывали элементы Корпуса стражей Исламской революции (IRGC) с использованием криптовалют. Используя те же пулы ликвидности, что и рядовые пользователи, государственные субъекты могут смешивать институциональный капитал с массовыми транзакциями, что усложняет различение легитимной деятельности и обхода санкций.
Взлом 2025 года, совершённый, по оценкам, группой Predatory Sparrow, связанной с Израилем, и приведший к потерям примерно $90 млн, ещё более явно выявил структурные уязвимости. Перемещения средств после взлома показали реорганизацию крупных кошельков, что отличалось от типичного поведения розничных пользователей. Конкурирующая аналитическая компания Elliptic также выражает опасения по поводу слабого соответствия западным стандартам KYC.
Регуляторные трения: OFAC и дилемма стабильных коинов
Сильная зависимость иранской экосистемы от стейблкоинов создает сложные условия для их эмитентов в контексте соблюдения санкций против Ирана. Как и на более широком крипторынке, циркулирующая эмиссия Tether (USDT) и ликвидность критичны для работы Nobitex, по сути выступая цифровым долларом для иранской экономики. Такое использование ставит эмитентов вроде Tether под прямое давление Управления по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC), требующего вносить в чёрный список адреса, связанные с иранскими биржами.
Однако техническая реализация таких санкций чревата рисками сопутствующего ущерба. Поскольку Nobitex агрегирует средства пользователей на крупных омнибусных кошельках, блокировка одного адреса может заморозить активы сотен тысяч иранских граждан наряду со средствами IRGC. Этот эффект «человеческого щита» усложняет применение санкций. Хотя OFAC активно санкционировал миксеры и отдельные государственные кошельки, массовая блокировка крупнейших адресов иранской биржи остаётся слишком грубым инструментом, использование которого вызывает опасения у регуляторов.
В отчёте TRM отмечается, что несмотря на взлом 2025 года и продолжающиеся геополитические удары, биржа сумела восстановить услуги и вновь обработать миллиарды объёма. Устойчивость иранского крипторынка говорит о том, что платформа добилась определённой независимости от глобальной банковской системы, защищая себя от традиционных финансовых санкций, несмотря на уязвимость для кибератак и прямых блокировок на блокчейне.
