Bitcoin сталкивается с обновленным оттоком капитала, поскольку падающие цены сжимают прибыль инвесторов и вынуждают некоторых крупных держателей закрывать позиции.
Хотя один крупный кит недавно зафиксировал убытки после месяцев удержания, более широкие рыночные данные показывают, что спрос не исчез — трейдеры по-прежнему накапливают актив на коротких масштабах времени.
На момент написания статьи Bitcoin [BTC] упал с недавнего максимума около 72 000 долларов до примерно 67 000 долларов. Это снижение произошло менее чем за 96 часов, что подчеркивает период повышенной волатильности и ослабления краткосрочного спроса.
По мере исправления рынка ряд инвесторов начали закрывать позиции, чтобы ограничить дальнейшие потери.
Кит капитулирует после месяцев удержания
Крупные держатели часто пересматривают свои позиции во время резких рыночных колебаний, особенно когда продолжительное хранение начинает приводить к значительным нереализованным убыткам.
По данным OnchainLens, один из крупных китов около пяти месяцев назад, примерно в октябре, приобрел Bitcoin на сумму 47,74 миллиона долларов в форме Wrapped Bitcoin (WBTC), когда стоимость актива находилась около своих циклических максимумов.
Кошелек полностью закрыл позицию 7 марта. В результате выхода была зафиксирована оценочная убыль порядка 19,62 миллиона долларов, оставив после ликвидации около 26,51 миллиона долларов.
Подобные действия обычно привлекают внимание всего рынка, поскольку киты контролируют значительные объемы ликвидности. Их решения могут повлиять на рыночные настроения, особенно когда они выходят из позиции на падающем рынке.
Во многих случаях трейдеры воспринимают подобные выходы как сигналы, что в ближайшей перспективе возможно дальнейшее снижение.
Рентабельность рынка снижается на длинных горизонтах удержания
Помимо индивидуальных действий китов, более широкие рыночные данные показывают, что Bitcoin остается нерентабельным для многих инвесторов, вошедших на рынок за последние несколько месяцев.
Согласно метрикам потоков CoinGlass, инвесторы, купившие Bitcoin примерно 150 дней назад, сейчас несут среднем убытки на уровне 18,8%.
За этот период рынок зафиксировал притоки примерно на 345,78 миллиарда долларов против оттоков на 362,42 миллиарда долларов.
Чистый поток капитала составил минус 16,64 миллиарда долларов, что подчеркивает продолжительное давление на капитал и объясняет, почему некоторые крупные держатели начинают выходить из позиций.
Источник: CoinGlass
Однако для коротких сроков удержания картина немного иная. Инвесторы, вошедшие на рынок 120–60 дней назад, увидели частичное восстановление цены.
Хотя многие позиции остаются немного «в минусе», масштаб потерь снизился по сравнению с более ранними входами.
Полезный показатель для оценки рыночной ситуации — это соотношение чистого притока и общей рыночной капитализации. Когда это соотношение сокращается, это часто указывает на ослабление давления продаж и возможный переход рынка к фазе накопления.
На момент публикации это отношение составляло примерно минус 0,0031% за последние сутки. Это заметное улучшение по сравнению со значением около минус 1,2% сто пятьдесят дней назад.
Краткосрочные покупатели остаются активны
Несмотря на то, что некоторые киты выходят из рынка, краткосрочные рыночные тенденции показывают: интерес к покупкам не исчезает.
Данные о чистых спотовых потоках показали, что за последние два дня биржи зафиксировали чистый отток Bitcoin примерно на 416,9 миллиона долларов. Такое движение обычно трактуется как выведение активов трейдерами на приватные кошельки, что связывают с фазой накопления, а не немедленным давлением на продажу.
Источник: CoinGlass
Теперь рынок отмечает два дня подряд чистой покупательской активности, что свидетельствует о сохранении интереса со стороны бычьих участников.
Данные о резервах на биржах подтверждают этот тренд. Общее количество Bitcoin на биржах снизилось до примерно 2,43 миллиона BTC, по сравнению с примерно 2,47 миллиона BTC 5 марта, накануне очередной волны выводов.
Снижение резервов на биржах обычно свидетельствует о сокращении предложения для немедленных продаж, что способствует стабильности цены при восстановлении спроса.
