JPY: Всплеск волатильности может спровоцировать отскок – MUFG
Стратеги MUFG Дерек Халпени, Ли Хардман и Абдул-Ахад Локхарт отмечают, что японская йена пока не получила выгоды от последнего скачка волатильности: торгово-взвешенный индекс JPY Банка Японии находится возле минимальных значений года. Тем не менее, они подчеркивают, что предыдущие шоки волатильности вызывали резкое укрепление йены, и если склонность к риску ослабнет, то закрытие крупных позиций carry trade, финансируемых за счет JPY, может привести к восстановлению йены против тренда.
Риски carry trade для японской йены
"С другой стороны, финансирующие валюты, такие как JPY, не восстановили свои позиции. Торгово-взвешенный индекс JPY Банка Японии остается близким к минимумам этого года. JPY укреплялась в двух последних случаях, когда валютная волатильность резко возрастала: впервые в апреле 2025 года и затем летом 2024 года."
"Во время последнего крупного скачка цен на энергоносители в 2022 году JPY была одной из наихудших валют G10 (наряду с SEK), так как Япония столкнулась с резким ухудшением условий торговли, а Банк Японии придерживался осторожной политики, сохраняя ставки без изменений, в то время как ФРС и другие ведущие центробанки поднимали ставки выше нулевого уровня."
"Это расхождение в политике способствовало росту позиций carry trade, финансируемых за счет JPY."
"Торгово-взвешенный индекс JPY значительно ослаб с момента энергетического шока 2022 года — примерно на 23%, причем более половины этих потерь пришлись на период после пика рыночной волатильности в апреле 2025 года, когда Трамп объявил о тарифах ко Дню Освобождения."
"Такая динамика цен подчеркивает риск того, что JPY может показать восстановление против тренда, если шок волатильности, спровоцированный конфликтом на Ближнем Востоке, усилится за счет закрытия carry trade, финансируемых JPY, которые были открыты после начала конфликта на Украине в 2022 году."
(Эта статья была создана с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
После взрывного успеха Meta Muse столкнулась с проблемой удержания: коэффициент открытий ниже, чем у популярных приложений, долгосрочная монетизация под вопросом
С момента запуска искусственного интеллекта Muse от Meta его суммарные загрузки превысили 5,6 миллиона, и приложение даже занимало первое место в Apple App Store. Однако показатели открытия приложения среди пользователей остаются ниже, чем у таких основных приложений, как Google и ChatGPT; уровень удержания и частоты использования всё ещё не достиг требуемого уровня. В связи с этим BNP Paribas снизил долгосрочные ожидания по монетизации Muse, считая, что в краткосрочной перспективе продукт вряд ли сможет поколебать позиции вертикальных платформ в таких сферах, как электронная коммерция и туризм. Его дальнейшая коммерциализация по-прежнему будет зависеть от повышения вовлеченности пользователей и доказательства эффективности моделей, основанных на рекламе и других подходах.
Bank of America: "AI-сделки" — последняя линия обороны на рынке американских облигаций
Банк Америки предупреждает, что повествование об искусственном интеллекте выступает в роли "буфера" макроэкономических рисков, сдерживая рыночную волатильность. FOMO, вызванный AI, создает эффект "пут-опциона AI", из-за чего фондовый рынок практически не реагирует на резкие колебания рынка облигаций. В Bank of America опасаются, что если история AI даст сбой, пересмотр ожиданий по росту может превратить долговой кризис в кризис всего рынка, а все сдерживаемые макрориски проявятся одновременно.
Цены на крипто
Далее
