USD: условный убежище, ограниченная долговечност ь – TD Securities
Стратеги TD Securities утверждают, что Доллар ведёт себя как условная тихая гавань во время шока, связанного с Ираном, чему способствует относительно устойчивая экономика США и ранее преобладавшие короткие позиции по USD. Они ожидают краткосрочного роста USD, пока премия за риск остаётся высокой, однако сохраняют медвежий прогноз на 2026 год из-за снижения исключительности роста в США, фискальных опасений и утраты статуса защитного актива.
Рост доллара рассматривается как тактический и временный
«Рост USD должен сохраняться, пока сохраняются высокие рисковые и неопределённые премии, возможно, повторяя динамику цен, наблюдавшуюся в июне 2025 года, в течение нескольких недель, до тех пор, пока не произойдёт смена режима в Иране при поддержке США или даже в случае затяжной, но ограниченной региональной войны (с ударами низкой интенсивности и без наземного вторжения). Мы пока не меняем наш медвежий взгляд на USD в 2026 году, учитывая угасающую исключительность роста США, снижение привлекательности в качестве защитного актива и продолжающуюся стратегию «Hedge America», которая может усилиться после недавних действий США».
«Крайние риски стали достаточно значительными, чтобы заслуживать внимания, поэтому мы предлагаем сценарий для возможной эскалации и затяжного конфликта».
«В этом сценарии США ставят во главу угла инфляционный шок, оставляя ФРС на паузе, в то время как их конкуренты сталкиваются одновременно с экономическим спадом и инфляционным шоком, что ещё больше увеличивает разницу в процентных ставках в пользу USD. Наибольшее макроэкономическое влияние ожидается на Китай, Европу и развивающиеся рынки Азии».
«Мы видим потенциал для корректировки позиций по USD в ближайшей перспективе, однако ожидаем ограничения на эскалацию конфликта с обеих сторон, особенно в год промежуточных выборов в США. Затяжная война усложнит возможность ФРС понизить ставки в то время, когда Трамп уделяет приоритетное внимание доступности жизни, чтобы укрепить поддержку избирателей».
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
После взрывного успеха Meta Muse столкнулась с проблемой удержания: коэффициент открытий ниже, чем у популярных приложений, долгосрочная монетизация под вопросом
С момента запуска искусственного интеллекта Muse от Meta его суммарные загрузки превысили 5,6 миллиона, и приложение даже занимало первое место в Apple App Store. Однако показатели открытия приложения среди пользователей остаются ниже, чем у таких основных приложений, как Google и ChatGPT; уровень удержания и частоты использования всё ещё не достиг требуемого уровня. В связи с этим BNP Paribas снизил долгосрочные ожидания по монетизации Muse, считая, что в краткосрочной перспективе продукт вряд ли сможет поколебать позиции вертикальных платформ в таких сферах, как электронная коммерция и туризм. Его дальнейшая коммерциализация по-прежнему будет зависеть от повышения вовлеченности пользователей и доказательства эффективности моделей, основанных на рекламе и других подходах.
Bank of America: "AI-сделки" — последняя линия обороны на рынке американских облигаций
Банк Америки предупреждает, что повествование об искусственном интеллекте выступает в роли "буфера" макроэкономических рисков, сдерживая рыночную волатильность. FOMO, вызванный AI, создает эффект "пут-опциона AI", из-за чего фондовый рынок практически не реагирует на резкие колебания рынка облигаций. В Bank of America опасаются, что если история AI даст сбой, пересмотр ожиданий по росту может превратить долговой кризис в кризис всего рынка, а все сдерживаемые макрориски проявятся одновременно.
Цены на крипто
Далее
