Guojin Securities: Влияние Ормузского пролива не ограничивается только ценами на нефть и газ, а продолжает распространяться по цепочке сырья до промышленного производства.

Как только происходит возмущение, последствия затрагивают не только цены на нефть и газ, но и последовательно распространяются по всей системе сырья на промышленное производство. Кризис в Красном море изменил транспортные маршруты, а воздействие на Ормузский пролив касается непосредственно поставок. Проблема заключается не в краткосрочных колебаниях цен, а в том, что если ограничения предложения неоднократно подтверждаются, вся производственная цепочка смещает приоритет с эффективности на безопасность, и прежнее разделение труда корректируется. Возможности возникают не из-за роста спроса, а из-за несоответствия между дефицитом предложения и возможностями замещения. Китай обладает способностью замещения по отдельным цепочкам и оказывается одной из выигравших сторон. Если рассматривать структуру поставок, основное пространство для манёвра раскрывается по трём направлениям: премия за стабильность в энергетической системе, переоценка стоимости продовольственной безопасности и новая оценка путей замещения в производственном секторе.