"Short squeeze" и "квантовое восстановление" разогревают рынок акций США, капитал устремляется в высокорисковые сегменты

На фоне недавнего быстрого восстановления американского фондового рынка проходит типичная волна «шорт-сквиза». По словам аналитиков, значительное количество медвежьих ставок было вынуждено закрыто, что стало одним из ключевых факторов, подстегнувших рост акций.

Согласно информации «Zhìtōng Caijing», по данным Goldman Sachs, портфель акций с высокой долей коротких позиций на этой неделе вырос более чем на 13%, значительно опередив индекс S&P 500. Финансовый и промышленный сектора стали основными областями для консолидации коротких позиций.

Несмотря на то что риски на Ближнем Востоке еще не до конца сняты, а долгосрочное влияние роста цен на нефть на инфляцию остается неясным, по мере того как на рынке возрастает ожидание прохождения самой напряженной фазы, мощное восстановление акций вынуждает шортистов быстро фиксировать убытки и покидать рынок, что дополнительно усиливает импульс роста.

По данным S3 Partners, с начала месяца совокупный объем покрытия коротких позиций в США достиг примерно 93 миллиардов долларов. За тот же период индексы Russell 3000 и S&P 500 выросли более чем на 9%. Аналитики отмечают, что текущий «шорт-сквиз» в сочетании с восстановлением позиций, ранее сокращенных институциональными и квантовыми фондами на минимумах, формирует резонансный эффект.

Эксперты по рынку отмечают: «В настоящее время почти во всех секторах наблюдается покрытие коротких позиций, особенно среди трейдеров, открывавших шорт на локальных минимумах».

С быстрым восстановлением рыночных настроений капитал явно возвращается в рисковые активы. Институциональные инвесторы увеличивают доли через индексы, а квантовые фонды, ранее значительно сокращавшие позиции, также вновь начинают наращивать лонги, совместно продвигая рынок вверх.

Между тем, заметно растет склонность рынка к риску. По данным UBS, целая группа акций со слабыми фундаментальными показателями на этой неделе выросла примерно на 9%, а микро-капитализационные акции в целом выросли примерно на 7%. Не приносящие прибыли технологические компании взлетели на 14%, что свидетельствует о притоке капитала в высокорискованные сегменты.

Тем не менее, некоторые институты предупреждают, что на рынке может накапливаться чрезмерный оптимизм. Инвестиционные организации отмечают, что инвесторы могут ошибочно воспринимать быстрый рост как «универсальный сигнал к покупке», упуская из виду потенциальные риски.

Несмотря на сильные показатели индексов, внутри рынка сохраняется разобщенность. Индекс S&P 500 в равных долях по-прежнему не достиг исторического максимума, а Dow Jones также не полностью восстановился после прежнего снижения, что говорит о том, что рост концентрируется в ряде акций с большой капитализацией.