Поток пассажиров на рекордном уровне, но американская авиационная отрасль не получает прибыли?

Американские авиакомпании переживают рекордный наплыв пассажиров, но война, происходящая за тысячи километров, беспощадно съедает их прибыль из-за тяжелого бремени роста цен на топливо, создавая жестокий парадокс.

Несмотря на то что американская авиаотрасль демонстрирует лучшие в истории показатели перевозок, в самолетах становится все теснее, а доходы растут, война, происходящая за тысячи километров, подрывает их прибыль через резкое давление расходов на топливо.

На этой неделе United Airlines снизила годовой прогноз прибыли примерно на треть. Alaska Airlines вовсе отменила прогноз по результатам. Delta Air Lines отменила планы расширения на этот квартал, а Southwest Airlines отказалась обновлять годовой прогноз, заявив, что «сейчас это не имело бы конструктивного смысла».

В каждом случае темпы роста стоимости топлива опережают возможность авиакомпаний повышать цены на билеты.

Данные потрясения говорят о многом: конфликт с Ираном впервые отчетливо вынудил крупные американские компании сократить операционную деятельность, понизить прогнозы и перекладывать издержки на потребителей, причем никто не знает, когда это закончится.

Количество пассажиров, перевезенных United Airlines за первые три месяца этого года, стало рекордным для любого квартала с января по март в истории компании. Авиаперевозчик из Чикаго также получил рекордную выручку для первого квартала за всю историю, а цены на билеты по всей маршрутной сети растут. Тем не менее, компания все равно понизила прогноз прибыли.

В этом и состоит нынешняя дилемма отрасли: спрос остается высоким, но расходы растут еще быстрее.

С конца февраля, когда США и Израиль нанесли удары по Ирану, стоимость авиакеросина почти удвоилась, и темп роста расходов опережает темпы повышения цен на билеты.

Southwest Airlines прогнозирует, что во втором квартале цена топлива составит примерно 4,10–4,15 доллара за галлон, тогда как в первом квартале она была всего 2,73 доллара. Delta ожидает, что в этом квартале она сможет компенсировать повышением цен только 40–50 центов с каждого доллара роста расходов на топливо; United Airlines сталкивается с аналогичными проблемами, но прогнозирует, что ситуация улучшится позднее в этом году.

Alaska Airlines в настоящее время может возместить лишь около одной трети роста расходов — столь серьезный разрыв заставил компанию отменить прогноз по итогам и предупредить о возможных убытках в этом квартале. United Airlines снизила годовой прогноз прибыли на акцию с 12–14 долларов два месяца назад до 7–11 долларов. Такой необычно широкий диапазон прогноза отражает огромную неопределенность по топливным ценам. Alaska Airlines вовсе не озвучила никаких диапазонов прогноза.

Сокращение убыточных рейсов

Несмотря на то что самолеты по-прежнему полны, авиакомпании уже начали сокращать рейсы, потому что на нынешнем уровне цен на топливо некоторые маршруты теряют экономический смысл.

Генеральный директор United Airlines Скотт Кирби отметил: «В условиях высоких цен на нефть нет смысла выполнять рейсы, которые приносят убытки». Delta аннулировала все запланированные на этот квартал мероприятия по увеличению мощностей, снизив их более чем на 3,5 процентных пункта по сравнению с прежними планами. United Airlines урезала свои полетные планы примерно на 5 процентных пунктов. Alaska Airlines сократила присутствие на рынке Мексики и уменьшила количество ночных рейсов; Southwest Airlines сократила менее прибыльные направления и приостановила операции в аэропорту О’Хара в Чикагои в аэропорту Даллес в Вашингтоне.

Основные сокращения касаются направлений с низкой маржой — например, ночных рейсов, полетов среди недели и менее загруженных туристических маршрутов, так как более высокие топливные расходы быстро размывают их прибыльность.

Генеральный директор Delta Эд Бастион отметил: «Лучший способ справиться с затратами на топливо — это изначально не покупать ту его часть».

Цены на билеты растут, но этого недостаточно

В первом квартале выручка Delta выросла почти на 10%, и спрос на бронирование в текущем квартале остается высоким. United Airlines уже провела несколько раундов повышения цен и сборов за багаж: в начале марта стоимость билетов выросла примерно на 12%, а в конце месяца — еще больше. В Alaska Airlines отмечают, что цены на билеты на основных рынках за последнее время выросли более чем на 20%, и спрос при этом не ослаб. Финансовый директор Alaska Airlines Шейн Таккетт отметил: «Стремительный рост цен на билеты и устойчивый спрос по бронированиям за последние недели показывают, что люди действительно хотят путешествовать».

Однако рост цен на билеты требует времени, чтобы реально отразиться на доходах. Многие пассажиры, летающие сейчас, купили билеты еще до скачка цен на топливо, и это ограничивает скорость компенсации дополнительных расходов для авиакомпаний. Даже при одновременном повышении цен по всей отрасли передача расходов происходит с лагом.

В Alaska Airlines отмечают, что если бы не рост цен на топливо, компания вышла бы в прибыль в этом квартале.

Давление начинает распространяться

Этот эффект уже не ограничивается только авиакомпаниями.

GE Aerospace, производящая двигатели для большинства коммерческих самолетов США, заявила, что стала осторожнее оценивать перспективы на второе полугодие, поскольку если высокие цены на топливо сохранятся, авиакомпании могут отложить обслуживание самолетов, капитальные ремонты и связанные с этим расходы.

Генеральный директор Ларри Калп в интервью агентству Reuters отметил, что несмотря на хорошие финансовые результаты, компания сохраняет прежние прогнозы на фоне неопределенности, вызванной этим конфликтом.

Калп сказал: «Мы находимся в состоянии войны, а сама война порождает неопределенность».