Смена председателя ФРС = обвал американского фондового рынка?
2. Возьмём, к примеру, Пауэлла. Он принял присягу 5 февраля 2018 года, а фактический флеш-крах произошел в начале 2018 года — 26 января. Если считать по алгоритму A, максимальная просадка за первые 6 месяцев его руководства составила 2,56%. Если по алгоритму B — то 9,45%. Оба значения значительно ниже, чем указано на графике.
3. Далее, независимо от того, какой метод расчёта просадки используется, максимальная просадка за 6 месяцев после вступления председателя ФРС в должность не имеет значимой разницы по сравнению со случайно выбранными любыми 6 месяцами в истории S&P 500.
4. Если использовать определение просадки A:
1) Максимальные просадки за 6 месяцев после вступления в должность последних 7 председателей следующие:
Miller (1978-03-08): 0,00%
Volcker (1979-08-06): 4,25%
Greenspan (1987-08-11): 32,82%
Bernanke (2006-02-01): 4,58%
Yellen (2014-02-03): 0,00%
Powell (2018-02-05): 2,56%
2) Распределение максимальных просадок S&P 500 за любые 6 месяцев в истории:
10-й процентиль: 0,09%
25-й процентиль: 1,44%
75-й процентиль: 8,98%
90-й процентиль: 16,24%
Медианы практически идентичны. В тестировании на равенство средних значений t-критерий: p=0,2870, критерий Уилкоксона: p=0,3438, различий нет.
5. Если использовать определение просадки B
1) Максимальные просадки за 6 месяцев после вступления в должность последних 7 председателей следующие:
Burns (1970-02-01): 23,21%
Miller (1978-03-08): 17,12%
Volcker (1979-08-06): 13,31%
Greenspan (1987-08-11): 33,51%
Bernanke (2006-02-01): 7,70%
Yellen (2014-02-03): 12,38%
Powell (2018-02-05): 9,45%
2) Историческое распределение максимальных просадок S&P 500 за любые 6 месяцев:
10-й процентиль: 7,80%
25-й процентиль: 9,97%
75-й процентиль: 17,74%
90-й процентиль: 22,12%
6. В целом, по историческим закономерностям, практически в любом 6-месячном периоде на рынке акций США произойдет значительная просадка — это обычная история, и ближайшие 6 месяцев не будут исключением. Более того, можно предположить, что из-за того, что рынок акций США находится на исторически высоких оценках, будущая просадка может быть выше медианы прошлых лет.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Хедж-фонды только что восстановили длинные позиции в технологиях, но ключевая поддержка Nasdaq уже начинает ослабевать
Индекс Nasdaq 100 приближается к нижней границе многомесячного бокового диапазона, фьючерсы пробили линию восходящего тренда и 100-дневную скользящую среднюю, техническая карти на ослабла. Хедж-фонды ранее активно покупали технологические акции, концентрация позиций увеличивает риск снижения. Споры вокруг безопасности искусственного интеллекта и риски энергоснабжения создают двойной катализатор. Если ключевая поддержка будет утрачена и паника на рынке останется низкой, вероятна переоценка волатильности.
Десятилетняя доходность американских казначейских облигаций превысила 5%! "Пророк" предупреждает: Распродажа ещё не закончилась
Руководитель отдела стратегий G10 в Standard Bank Стивен Барроу, который первым в этом году в феврале предсказал доходность 10-летних казначейских облигаций на уровне 5%, повысил свой прогноз до 5,2% к концу года и ожидает дальнейшего повышения до 5,3% в первом квартале 2027 года. Он отметил, что давление на цепочки поставок, изменения климата, а также ограничения миграционной политики США на предложение рабочей силы становятся сильнее, чем когда-либо раньше. Индекс доллара за день вырос максимум на 0,6%, что может стать его лучшим однодневным результатом с 17 июня.
Продвигается вопреки буре «замедления AI»? Сообщается, что Kioxia планирует IPO в США с привлечением как минимум 10 миллиардов долларов.
Согласно сообщениям, Kioxia рассматривает возможность привлечения 10 миллиардов долларов путем размещения акций в США.
Строительство вычислительных мощностей AI переходит от "дефицита электроэнергии" к "дефициту кадров": рост модульных решений, новые возможности для Schneider, Vertiv, Eaton
Bernstein недавно опубликовал аналитический отчет, в котором отмечается, что на фоне быстрого расширения вычислительной мощности AI происходит изменение основных ограничивающих факторов развития дата-центров.
Цены на крипто
Далее
