Не могут дождаться IPO! Розничные инвесторы массово устремились в “постоянные фьючерсы на pre-IPO SpaceX” ночью
До официального выхода SpaceX на биржу офшорный рынок деривативов, построенный на криптовалютном блокчейне, уже первым предоставил мировым розничным инвесторам возможность «делать ставки заранее» — полностью обходя Уолл-стрит.
Биржа бессрочных контрактов Trade.xyz 17 мая запустила на блокчейне Hyperliquid бессрочные контракты на SpaceX перед IPO, позволяя пользователям спекулировать на движении цены акций этой космической компании с плечом до официального размещения.
По данным The Wall Street Journal, SpaceX планирует завершить IPO 12 июня с целью привлечения капитала в размере до 80 млрд долларов, ожидаемая начальная оценка — около 2 трлн долларов. В первый день после запуска контракта зафиксирован 24-часовой объем торгов в 33 млн долларов и открытый интерес в размере 21,8 млн долларов.
Запуск этого продукта отражает высокий спрос розничных инвесторов на долю в компаниях с большой популярностью в частном секторе и подчеркивает стремительный рост децентрализованных офшорных рынков вне традиционного механизма IPO. Base токен Hyperliquid — HYPE — после открытия контрактов SpaceX значительно вырос в цене, а отслеживающий этот токен ETF на этой неделе увеличился на 18,5%.
Взлет в первый день торгов: оценка компании достигала 2,4 трлн долларов
Бессрочный контракт SpaceX открылся по ориентировочной цене 150 долларов, в течение нескольких часов подскочил до 216 долларов, после чего скорректировался и колебался около 202 долларов. По расчетам Trade.xyz, это соответствует оценке SpaceX в 2,4 трлн долларов, что превышает ранее распространенную в СМИ прогнозную сумму в 2 трлн долларов.
По данным платформы Hyperliquid, открытый интерес по контракту в первый торговый день составил 21,8 млн долларов. После этого цена оставалась в боковом тренде, по состоянию на момент публикации контракт торгуется примерно по 203 доллара.
Стивен Колтман, руководитель макроаналитического отдела 21Shares, в интервью MarketWatch отметил, что экосистема Hyperliquid «стала основным местом определения цены для тех, кто не может торговать активами другими путями». Он также добавил, что даже институциональным инвесторам и состоятельным лицам непросто получить аллокацию акций SpaceX до размещения, а такие деривативные контракты открывают канал участия для всех желающих.
Модель бессрочного контракта: обход юридических рисков токенизированных акций
Ранее на крипторынке уже предпринимались неудачные попытки предоставить инвестиционные возможности в частные компании. В начале этого месяца другая криптобиржа PreStocks выпустила на блокчейне Solana токены, привязанные к долям OpenAI и Anthropic, но вскоре OpenAI и Anthropic опубликовали заявления о непризнании долей, переданных третьим лицам через специальные целевые структуры (SPV), что привело к резкому падению цен на соответствующие токены. PreStocks не ответила на запрос MarketWatch о комментарии.
Trade.xyz выбрала иной технологический подход. Запущенные ею бессрочные контракты не привязаны к реальным акциям, а позволяют трейдерам только делать долгосрочные и короткие ставки на направление цены и использовать кредитное плечо для усиления прибыли или убытков. Биржа поддерживает справедливое ценообразование благодаря механизму справочной цены, а все заявки обрабатываются с использованием полностью децентрализованной книги ордеров и механизма клиринга Hyperliquid.
Аналитик Bitwise Исмаэль Ассад охарактеризовал подобные продукты как «чистые спекулятивные машины», но признал, что они вызывают «огромный резонанс» в индустрии.
Прецедент Cerebras: предлистинговые контракты точно предсказали движение акций после IPO
SpaceX — не первая попытка Trade.xyz освоить бессрочные предлистинговые контракты. В начале этого месяца платформа незаметно запустила аналогичный продукт на чипмейкера Cerebras Systems.
Основатель Citrini Research Джеймс Ван Гелен сообщил MarketWatch, что открывал длинные позиции по предлистинговым контрактам Cerebras на уровне около 190 долларов, а за несколько часов до официального IPO компании 14 мая цена контракта подскочила почти до 400 долларов. «Я считаю, что это новый механизм определения цены, и он не ограничивается только сферой криптовалют», — поделился Ван Гелен в сообщении на WhatsApp.
Стивен Колтман также отметил, что динамика предлистингового контракта Cerebras впоследствии точно предвосхитила резкое подорожание акций компании после официального размещения. На Reddit некоторые розничные инвесторы жаловались, что не сумели получить аллокацию акций на горячем IPO Cerebras.
Несмотря на высокий интерес рынка, направление сталкивается с ощутимыми регуляторными ограничениями и потолком масштаба. Из-за требований регулирования Hyperliquid и Trade.xyz сейчас официально запрещают участие инвесторам из США. Однако, по сообщениям, некоторые американские пользователи обходят геоблокировки с помощью VPN. Hyperliquid зарегистрирована на Каймановых островах, а по данным СМИ основной штат компании находится в Сингапуре.
В абсолютном выражении объемы бессрочного рынка контрактов все еще не сопоставимы с дневными объемами торгов на американском рынке акций. По данным Loris Tools, среди децентрализованных криптобирж, специализирующихся на реальных активах, Trade.xyz занимает первое место c открытым интересом около 2,3 млрд долларов, однако этот показатель все же далек от размера традиционных рынков.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Три представителя Федеральной резервной системы выразили жесткую позицию в один день, и вероятность повышения процентной ставки в октябре выросла до 69%.
В четверг председатель Филадельфийского ФРС заявил, что может потребоваться дальнейшее ужесточение политики; председатель Нью-Йоркского ФРС отметил, что еще одно повышение ставки в этом году является разумным; председатель Кливлендского ФРС указала на значительный рост риска отклонения инфляционных ожиданий. Ранее в среду член совета управляющих ФРС Michael Barr сообщил, что, возможно, потребуется дальнейшая корректировка политики; во вторник председатель Ричмондского ФРС отметил увеличение риска закрепления инфляции. Под влиянием ястребиных заявлений чиновников и сильных экономических данных, рыночные ожидания повышения ставки в октябре выросли с 53% на прошлых выходных до 69%.
Распродажа американских облигаций усиливается! Аукцион по 7-летним облигациям США прошёл вяло, объём обратного выкупа Министерства финансов вновь ниже потолка, доходность муниципальных облигаций достигла максимума за 15 лет.
В четверг доходность 7-летних государственных облигаций США взлетела до 5,085%, установив новый исторический максимум для этого срока. Доля зарубежных инвесторов упала до минимального уровня почти за два года. Министерство финансов США расширило операции обратного выкупа, но выполнило лишь 68% установленного лимита, что ниже предыдущего показателя в 86%, и поддержка ликвидности оказалась ниже ожиданий. Давление распространилось на рынок муниципальных облигаций США, доходность 30-летних бумаг превысила 5% — это максимальный уровень с 2011 года, а объем распродажи достиг пика с начала пандемии. В четверг доходность 10-летних государственных облигаций США превысила 5,2% впервые с 2007 года.
Макрон: Франция предоставит военную помощь Саудовской Аравии для защиты нефтяных объектов порта Янбу на Красном море
Макрон заявил, что Франция направит войска в Янбу, а также предоставит радарные и оборонительные системы. Он подчеркнул, что задачей этой операции является защита объектов в Янбу, а не вмешательство в региональный конфликт. В прошлую пятницу он отметил, что после блокировки Ормузского пролива нефтепровод Восток-Запад в Саудовской Аравии стал важным альтернативным маршрутом транспортировки, но из-за атаки йеменских хуситов на Янбу объем перекачки нефти по этому трубопроводу резко сократился.
Замедление развития AI-моделей не обязательно негативно скажется на рынке: три структурные тенденции традиционных дата-центров оказывают влияние, превышающее эффект роста процентных ставок.
HSBC считает, что традиционная логика роста дата-центров переходит от итераций передовых моделей к коммерциализации AI. Рост спроса на вычисления, увеличение капитальных вложений облачных провайдеров, ужесточение ограничений по электроэнергии и регулированию создают дефицит, который, вероятно, сохранится до 2028 года. Даже при росте процентных ставок, ожидаемый совокупный ежегодный рост AFFO на акцию с 2025 по 2028 годы составит 11%—12%, что свидетельствует о высокой устойчивости прибыли.
Цены на крипто
Далее
