Смена руководства ФРС и сохранение высокого уровня индекса доллара США приведут к колебаниям и восстановлению золота.
В ходе азиатской сессии в пятницу на международном рынке золота наблюдается осторожная волатильность,
Ключевым драйвером роста золота в последнее время остаётся спрос на глобальные защитные активы на фоне эскалации ситуации на Ближнем Востоке. Представители Ирана отмечают, что последний американский план несколько сузил разногласия между сторонами, однако ситуация остаётся сложной. Высшее руководство Ирана подчёркивает, что Тегеран не откажется от запасов урана, а вопрос платы за проход через Ормузский пролив остаётся одним из основных пунктов спора.
По мнению участников рынка, несмотря на признаки некоторого смягчения ситуации на Ближнем Востоке, до заключения полноценного соглашения ещё далеко. Президент США Трамп ранее предупредил, что если Иран не примет американские условия, Вашингтон может оперативно возобновить военные действия. Такая жёсткая риторика ограничивает улучшение рыночного отношения к риску и продолжает поддерживать спрос на золото как актив-убежище.
Однако для рынка золота рост цен на энергоносители не всегда исключительно позитивен. По словам Кирана Каушика, глобального стратега по валютам из 隆奥迪耶, золото как актив, не приносящий доход, зачастую лучше всего себя чувствует на фоне падения реальных ставок в США и ослабления доллара. Если же нефтерынок вынудит участников пересматривать ожидания по процентным ставкам в сторону повышения, упадёт доходность по гособлигациям и доллар укрепится, что ограничит потенциал золота.
Кроме того, внимание рынка сосредоточено на смене руководства ФРС. Президент США Трамп официально назначит Кевина Уолша новым председателем ФРС вместо Джерома Пауэлла в пятницу. По мнению большинства участников, Уолш занимает более «ястребиную» позицию, уделяя особое внимание вопросам контроля инфляции.
После завершения срока полномочий Пауэлла тот временно будет исполнять обязанности до официальной передачи, а Уолш впервые возглавит заседание FOMC на июньском заседании. Рынок опасается, что с новым председателем ФРС может ещё жёстче настаивать на борьбе с инфляцией.
Последние опубликованные протоколы заседания ФРС уже показали, что большинство чиновников обеспокоены инфляционными рисками из-за подорожания энергоносителей, и в случае если базовая инфляция останется существенно выше цели, ФРС не исключает возможности вернуться к повышению ставки.
С точки зрения рыночных настроений, рынок золота сейчас находится на этапе консолидации на высоких уровнях. Всплеск цен был вызван эскалацией конфликта на Ближнем Востоке, однако после переоценки будущих действий ФРС часть участников фиксируют прибыль на пиках.
С технической точки зрения, на дневном графике золото находится в средне- и долгосрочном восходящем тренде, но краткосрочно перешло в фазу коррекции. Цена уверенно держится выше ключевых средних, что указывает на сохранение структуры «быков» в среднесрочной перспективе. Несмотря на то, что дневной MACD всё ещё на высоких уровнях, красные бары сужаются, намекая на замедление темпов роста; индекс RSI вышел из зоны перекупленности, что говорит о потенциале краткосрочной консолидации. Ключевые поддержки сейчас располагаются на 4500 и 4460 долларах, сопротивления — на уровнях 4580 и 4600. При пробое 4600 долларов вверх у золота может открыться потенциал к новому росту.
На четырёхчасовом графике заметна боковая фаза. Скользящие средние выравниваются, указывая на ослабление направленного движения. Если ситуация между США и Ираном стабилизируется, а ФРС проявит более жёсткую риторику — возможна усиленная коррекция золота; но в случае обострения на Ближнем Востоке возникнет вновь сильный защитный спрос, способный быстро поднять котировки.
Редакционный итог
На данный момент ключевая рыночная логика по золоту сместилась от чисто защитных сделок к сложной игре между «геополитическими рисками» и «ожиданиями по ставкам». Геополитика по-прежнему напряжённая, вопрос Ормузского пролива и разногласия между США и Ираном остаются нерешёнными, что поддерживает спрос на золото как актив-убежище. Однако рост энергетических цен может ускорить глобальную инфляцию, а после смены главы ФРС опасения по поводу долгого сохранения высоких ставок начинают преобладать. Это ограничивает потенциал для сильного роста золота. В фокусе рынка — прогресс в переговорах США и Ирана, июньское заседание ФРС и изменения инфляционных показателей в США. Если мировая склонность к защите вновь усилится — золото может переписать максимумы; но ужесточение политики ФРС способно привести к консолидации или даже технической коррекции на высоком уровне.
Ответственный редактор: Чжу Хэнань
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Три представителя Федеральной резервной системы выразили жесткую позицию в один день, и вероятность повышения процентной ставки в октябре выросла до 69%.
В четверг председатель Филадельфийского ФРС заявил, что может потребоваться дальнейшее ужесточение политики; председатель Нью-Йоркского ФРС отметил, что еще одно повышение ставки в этом году является разумным; председатель Кливлендского ФРС указала на значительный рост риска отклонения инфляционных ожиданий. Ранее в среду член совета управляющих ФРС Michael Barr сообщил, что, возможно, потребуется дальнейшая корректировка политики; во вторник председатель Ричмондского ФРС отметил увеличение риска закрепления инфляции. Под влиянием ястребиных заявлений чиновников и сильных экономических данных, рыночные ожидания повышения ставки в октябре выросли с 53% на прошлых выходных до 69%.
Распродажа американских облигаций усиливается! Аукцион по 7-летним облигациям США прошёл вяло, объём обратного выкупа Министерства финансов вновь ниже потолка, доходность муниципальных облигаций достигла максимума за 15 лет.
В четверг доходность 7-летних государственных облигаций США взлетела до 5,085%, установив новый исторический максимум для этого срока. Доля зарубежных инвесторов упала до минимального уровня почти за два года. Министерство финансов США расширило операции обратного выкупа, но выполнило лишь 68% установленного лимита, что ниже предыдущего показателя в 86%, и поддержка ликвидности оказалась ниже ожиданий. Давление распространилось на рынок муниципальных облигаций США, доходность 30-летних бумаг превысила 5% — это максимальный уровень с 2011 года, а объем распродажи достиг пика с начала пандемии. В четверг доходность 10-летних государственных облигаций США превысила 5,2% впервые с 2007 года.
Макрон: Франция предоставит военную помощь Саудовской Аравии для защиты нефтяных объектов порта Янбу на Красном море
Макрон заявил, что Франция направит войска в Янбу, а также предоставит радарные и оборонительные системы. Он подчеркнул, что задачей этой операции является защита объектов в Янбу, а не вмешательство в региональный конфликт. В прошлую пятницу он отметил, что после блокировки Ормузского пролива нефтепровод Восток-Запад в Саудовской Аравии стал важным альтернативным маршрутом транспортировки, но из-за атаки йеменских хуситов на Янбу объем перекачки нефти по этому трубопроводу резко сократился.
Замедление развития AI-моделей не обязательно негативно скажется на рынке: три структурные тенденции традиционных дата-центров оказывают влияние, превышающее эффект роста процентных ставок.
HSBC считает, что традиционная логика роста дата-центров переходит от итераций передовых моделей к коммерциализации AI. Рост спроса на вычисления, увеличение капитальных вложений облачных провайдеров, ужесточение ограничений по электроэнергии и регулированию создают дефицит, который, вероятно, сохранится до 2028 года. Даже при росте процентных ставок, ожидаемый совокупный ежегодный рост AFFO на акцию с 2025 по 2028 годы составит 11%—12%, что свидетельствует о высокой устойчивости прибыли.
Цены на крипто
Далее
