SpaceX привлекла 1,3 миллиарда долларов за месяц! Выход SpaceX на биржу взорвал Уолл-стрит, американские космические ETF скупают как бешеные
Ожидания IPO SpaceX подогревают энтузиазм рынка, тематические космические ETF переживают взрывной рост, однако одновременно появляются опасения из-за высокой перекрестной структуры портфелей.
По данным Morningstar Direct, американские космические ETF за последний месяц привлекли 1,3 млрд долларов новых средств, доведя общий объем активов сектора до 3,3 млрд долларов.
Ключевой движущей силой этого потока средств стал сигнал о планах IPO SpaceX в 2026 году, данный компанией Илона Маска.
Выпуск новых продуктов также ускоряется. Только за последние три месяца на рынке появилось шесть новых космических ETF, причем еще два продукта, как ожидается, будут запущены до или вскоре после ожидаемого листинга SpaceX в середине июня. Некоторые эмитенты уже подали в SEC документы на запуск левереджированных и усиленных по доходности ETF, непосредственно привязанных к SpaceX. Тем не менее, аналитики предупреждают, что перекрестное владение в существующих космических ETF превышает 50%, и инвесторы должны учитывать структурные риски, скрывающиеся за ажиотажем.
Масштаб космических ETF стремительно растет
Ранее, если инвесторы хотели использовать ETF для фокусированных инвестиций в космическую экономику — а не в более широкий аэрокосмический и оборонный сектор — на протяжении многих лет у них был только один вариант: созданный в 2019 году Procure Space ETF.
Однако с момента, когда SpaceX стала открыто заявлять о планах на IPO в последние три месяца, ситуация на рынке быстро изменилась, появилось шесть новых фондов.
Из них особенно выделяется Tema Space Innovators ETF с активами на 1,27 млрд долларов — этот фонд менее чем за семь недель привлек больше средств, чем UFO за семь лет собрал 972 млн долларов.
Аналитик ETF Morningstar Брайан Армур охарактеризовал это как типичную реакцию рынка на новый горячий тренд: "Каждый раз, когда на рынке появляется что-то новое и яркое, мы видим подобные ситуации".
Новая волна запусков продолжается, левереджированные продукты готовятся к выпуску
Новая волна запуска продуктов еще далека от завершения.
Еще два космических ETF, как ожидается, выйдут на рынок в течение нескольких недель до или после IPO SpaceX. Тем временем, некоторые эмитенты уже подали в SEC документы на запуск левереджированных и усиленных по доходности ETF, напрямую связанных с SpaceX.
Два последних запущенных продукта — VanEck Space ETF и Corgi Space and Satellite Communications ETF — были размещены с разницей в день в начале мая и уже привлекли в совокупности 13,6 млн долларов.
Менеджер продукта VanEck Ник Фрассе отметил, что компания давно следила за этим направлением, но только в последние месяцы, по мнению руководства, на рынке произошел реальный переломный момент — "появилось достаточно разнообразных и чисто космических компаний, чтобы тематический ETF действительно мог полноценно функционировать".
Он также подчеркнул, что листинг SpaceX подтолкнет больше связанных компаний войти в экосистему космической экономики.
Не только SpaceX: акции "космоса" начали расти заранее
Несмотря на то, что SpaceX находится в центре текущей рыночной истории, управляющие ETF подчеркивают, что инвестиционная логика в космическую экономику уже давно выходит за рамки ожидания одного IPO.
Акции Rocket Lab и AST SpaceMobile за последние 12 месяцев выросли на 393% и 258% соответственно, показав значительную динамику еще до официального листинга SpaceX.
Генеральный директор Procure Эндрю Чанин отметил, что две трети притока средств в UFO произошли за последние 12 месяцев, причем 20% — за последний месяц.
Он вспоминает, что при запуске в 2019 году фонд был назван Morningstar "худшим ETF года", однако по данным Morningstar, с начала этого года доходность ETF уже достигла 49%, а за последний год — 133,6%.
Чанин называет космическую экономику "пунктом взимания платы на суперскоростной трассе AI", считая, что по мере того как спутники и даже орбитальные дата-центры будут играть ключевую роль в новой эре цифровых коммуникаций, стратегическая значимость космической экономики будет только возрастать.
Высокая перекрестная структура портфелей: аналитики предупреждают о структурных рисках
На фоне ажиотажа нельзя не замечать и риски. Стратег аналитики ETF Todd Sohn из Strategas предупреждает, что погоня за "SpaceX, космической темой и следующей большой историей" может нести в себе угрозы.
Анализ крупнейших позиций семи актуальных чистых космических ETF, проведенный Reuters, показал, что все фонды имеют одинаковые четыре акции (включая Rocket Lab) в числе топ-10 и их совпадение в портфелях превышает 50%.
"Когда все думают одинаково, это начинает меня тревожить, — говорит Сон, — это делает невозможным реальное различие между фондами и продуктами, в результате остается только борьба на уровне маркетинга".
Он также напоминает, что космическая экономика пока остается очень небольшой нишей на широком технорынке, и внезапные роста котировок не должны затмить для инвесторов существующие структурные ограничения этой сферы.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Три представителя Федеральной резервной системы выразили жесткую позицию в один день, и вероятность повышения процентной ставки в октябре выросла до 69%.
В четверг председатель Филадельфийского ФРС заявил, что может потребоваться дальнейшее ужесточение политики; председатель Нью-Йоркского ФРС отметил, что еще одно повышение ставки в этом году является разумным; председатель Кливлендского ФРС указала на значительный рост риска отклонения инфляционных ожиданий. Ранее в среду член совета управляющих ФРС Michael Barr сообщил, что, возможно, потребуется дальнейшая корректировка политики; во вторник председатель Ричмондского ФРС отметил увеличение риска закрепления инфляции. Под влиянием ястребиных заявлений чиновников и сильных экономических данных, рыночные ожидания повышения ставки в октябре выросли с 53% на прошлых выходных до 69%.
Распродажа американских облигаций усиливается! Аукцион по 7-летним облигациям США прошёл вяло, объём обратного выкупа Министерства финансов вновь ниже потолка, доходность муниципальных облигаций достигла максимума за 15 лет.
В четверг доходность 7-летних государственных облигаций США взлетела до 5,085%, установив новый исторический максимум для этого срока. Доля зарубежных инвесторов упала до минимального уровня почти за два года. Министерство финансов США расширило операции обратного выкупа, но выполнило лишь 68% установленного лимита, что ниже предыдущего показателя в 86%, и поддержка ликвидности оказалась ниже ожиданий. Давление распространилось на рынок муниципальных облигаций США, доходность 30-летних бумаг превысила 5% — это максимальный уровень с 2011 года, а объем распродажи достиг пика с начала пандемии. В четверг доходность 10-летних государственных облигаций США превысила 5,2% впервые с 2007 года.
Макрон: Франция предоставит военную помощь Саудовской Аравии для защиты нефтяных объектов порта Янбу на Красном море
Макрон заявил, что Франция направит войска в Янбу, а также предоставит радарные и оборонительные системы. Он подчеркнул, что задачей этой операции является защита объектов в Янбу, а не вмешательство в региональный конфликт. В прошлую пятницу он отметил, что после блокировки Ормузского пролива нефтепровод Восток-Запад в Саудовской Аравии стал важным альтернативным маршрутом транспортировки, но из-за атаки йеменских хуситов на Янбу объем перекачки нефти по этому трубопроводу резко сократился.
Замедление развития AI-моделей не обязательно негативно скажется на рынке: три структурные тенденции традиционных дата-центров оказывают влияние, превышающее эффект роста процентных ставок.
HSBC считает, что традиционная логика роста дата-центров переходит от итераций передовых моделей к коммерциализации AI. Рост спроса на вычисления, увеличение капитальных вложений облачных провайдеров, ужесточение ограничений по электроэнергии и регулированию создают дефицит, который, вероятно, сохранится до 2028 года. Даже при росте процентных ставок, ожидаемый совокупный ежегодный рост AFFO на акцию с 2025 по 2028 годы составит 11%—12%, что свидетельствует о высокой устойчивости прибыли.
Цены на крипто
Далее
