Центральные банки многих стран выводят резервы из хранилищ Великобритании и США, доля зарубежного хранения заметно сократилась!

В условиях меняющейся мировой геополитической обстановки золото, служащее «балластом» для резервных активов, переживает масштабную географическую миграцию.

Согласно последнему годовому исследованию Всемирного совета по золоту (WGC), уровень доверия мировых центральных банков к зарубежным хранилищам золота значительно снижается. Всё больше суверенных финансовых институтов предпочитают возвращать физическое золото, хранящееся в Лондоне и Нью-Йорке, на родину или диверсифицировать места хранения. За этой волной «репатриации золота» стоит настороженность по поводу риска финансовых санкций и стремление укрепить суверенитет над активами.

Долгое время благодаря высокой ликвидности и развитой торговой инфраструктуре Банк Англии (сохраняющий золото стоимостью более 700 млрд долларов) и Федеральный резервный банк Нью-Йорка считались своеобразными «мировыми сейфами» для золота. Однако эта конструкция претерпевает качественные изменения.

Согласно опросу, доля центральных банков, хранящих золото в Лондоне, снизилась с прошлогодних 64% до 57%; доля Нью-Йоркского ФРБ также сократилась с 17% до 14%. На этом фоне 19% опрошенных центральных банков увеличили долю внутреннего хранения золота за последний год, тогда как год назад этот показатель составлял всего 7%.

По словам главы отдела по работе с центральными банками Всемирного совета по золоту Шаокая Фана, ключевыми факторами этой тенденции являются геополитическая неопределённость и обеспокоенность возможностью свободного доступа к активам. Национальные банки вновь оценивают: останутся ли их активы за рубежом действительно доступными в условиях жёстких санкций.

В волне репатриации особенно выделяются действия Индии и Франции.

Самые решительные шаги предпринял Банк Франции. Согласно свежим данным, за последние месяцы Франция перевезла из Нью-Йоркского ФРБ 129 тонн золота. На данный момент все золотые резервы страны находятся на её собственной территории. Отметим, что Франция не просто транспортировала золото, а выполнила так называемое «переформатирование баланса»: продала запасы в США и купила на европейском рынке, что благодаря ценовой разнице между регионами принесло стране непредвиденную прибыль до 11 млрд евро.

Индия также ускоряет процесс «приземления» активов. Статистика показывает: доля золотого запаса, размещённого за границей (в основном в Банке Англии и Банке международных расчётов), за три года сократилась с 55% до текущих 22%. Такая стратегическая ротация отражает стремление крупных развивающихся стран по-новому очертить границы безопасности национальных активов.

По мере снижения привлекательности Лондона и Нью-Йорка, Сингапур и Гонконг быстро занимают освободившуюся нишу. Вице-премьер Сингапура недавно объявил о запуске новой системы клиринга физического золота и хранилищ для центральных банков, заявив о намерении сделать страну новым мировым «пристанищем» для золотых резервов.

Кроме того, внутреннее политическое давление в западных странах также способствует возврату золота. В Германии и Италии несколько политиков публично требовали проверки состояния золотых резервов, хранящихся в США, выразив опасения, что внутриполитические процессы (например, вмешательство в независимость ФРС) могут стать угрозой для безопасности активов.

По мнению гендиректора Metals Daily и опытного трейдера золота Росса Нормана, место хранения золотого запаса уже не только вопрос экономики, но и «политическое и дипломатическое шоу». Несмотря на то что Лондон в ближайшее время сохранит статус глобального центра ликвидности, «децентрализация золотых резервов» стала новым трендом.