Bitget App
Торгуйте разумнее
Купить криптовалютуРынкиТорговляФьючерсыEarnAISquareПодробнее
ФРС, остановите поддержание рынка

ФРС, остановите поддержание рынка

金融界金融界2026/06/20 03:11
Показать оригинал
Автор:金融界

Источник: Глобальный рыночный дайджест

В пятницу финансовые рынки США были закрыты, однако золото продолжило падение третий день подряд — шок от нового председателя ФРС, Уолша, до сих пор не закончился.

За последние 20 лет на рынке сформировалась очень твёрдая вера: если цены на активы падают достаточно сильно, Федеральная резервная система в конечном итоге обязательно вмешается. Экономике плохо — понижают ставку. Растёт безработица — понижают ставку. Обвал фондового рынка — понижают ставку. Проблемы у банков — включают печатный станок. Поэтому и появилось выражение: «Плохие новости — хорошие новости». Но с приходом Уолша эта фраза может уйти в прошлое.

Первое заседание Уолша:

Отменил форвардное руководство, больше не раскрывает планы заранее — рынок сам будет гадать, что будет дальше;

Не публикует свою точечную диаграмму (dot plot);

Больше не ставит интересы фондового рынка на первое место, задача ФРС — стабильность цен, а не ежедневные рекорды S&P 500.

Детская травма Уолша — «гиперинфляция», он больше всего боится потери доверия к доллару, выхода инфляции из-под контроля, длительно высоких ставок. Его логика такова: пусть лучше рынок немного пострадает, чем позволить инфляции выйти из-под контроля снова.

В прошлом Волкер был велик не потому, что умел выступать с речами, и не потому, что проводил пресс-конференции, а потому, что действительно решался действовать. В 1980-х, чтобы победить инфляцию, он поднял ставку до 20%. В результате акции рухнули, компании разорялись, безработица взлетела, по всей Америке раздавались проклятия. Но он не отступил, и в итоге в США наступила золотая эра.

Возникает вопрос: если для Уолша рынок акций США обвалится на 30%, лопнет пузырь AI, возникнут проблемы на рынке недвижимости, резко возрастёт безработица — осмелится ли он остаться ястребом? Каждый председатель ФРС строит планы до тех пор, пока не получает первый удар, а когда Nasdaq упадёт на 30% — посмотрим.

Наше мнение:

· В начале Уолш, несомненно, будет крайне жёстким, потому что только вступил в должность и должен утвердить свой авторитет. Если он с первого заседания проявит мягкость, рынок больше не будет его бояться. Поэтому краткосрочное укрепление доллара, давление на золото, рост ожиданий по ставке — вполне нормальны.

· Настоящее испытание будет в ближайшие 6 месяцев. Если индекс CPI снова пойдёт вверх, цены на нефть продолжат расти, занятость останется высокой, то Уолш действительно может поднять ставку. Но если пузырь AI начнёт лопаться, а фондовый рынок США сильно упадёт — тогда ФРС встретит настоящее испытание на прочность. Вот тогда и выяснится: новый Волкер Уолш или очередной Пауэлл.

Сейчас самая интересная фраза — не «ФРС больше не спасает рынок», а «ФРС старается убедить рынок, что она действительно готова не спасать его».

С виду эти две фразы различаются всего несколькими словами — но их на самом деле разделяет настоящая рыночная катастрофа. Только когда в следующий раз начнётся масштабное падение, а Уолш так и не вмешается, люди поверят, что Fed Put действительно умер. До той поры всё это лишь трейлер.

0
0

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.
APR до 12%. Аирдропы новых токенов.
Внести!

Вам также может понравиться

Трамп собирается создать «Армию искусственного интеллекта», ранее заявив, что «угроза безопасности AI» — это «обман»

Трамп объявил о создании федерального "искусственного интеллекта", а также назначении "главного управляющего" по вопросам ИИ, заявив, что искусственный интеллект может составлять до 25% ВВП США. Однако функции, финансирование и руководитель данного ведомства пока не определены, также не ясно, как оно будет взаимодействовать с существующими структурами. Внутри Белого дома советники расходятся во мнениях относительно силы регулирования, что приводит к неопределённости в политике.

华尔街见闻2026/09/20 02:36

Хедж-фонды впервые за 14 месяцев стали быками по японской иене — сигнал обратного разворота для операций carry trade?

Хедж-фонды впервые с июля 2025 года стали оптимистично смотреть на японскую иену и начали делать ставки на её укрепление.

智通财经2026/09/19 01:36