Анализ золота: нисходящий тренд доминирует на рынке, как спрогнозировать последующие ценовые цели?

　　В настоящий момент позиции золота испытывают давление по нескольким негативным факторам в краткосрочной перспективе, включая ожидания повышения ставок ФРС, укрепление доллара и слабый приток инвестиций на рынок. Ряд авторитетных институтов обновил рыночные прогнозы: Deutsche Bank и Bank of America Global Research пересмотрели свои обзоры, подтвердив, что ФРС, скорее всего, начнет повышение ставок в сентябре.

　　На прошлой неделе ФРС на своем собрании по ставкам сигнализировала о возможном дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики в этом году; председатель ФРС Кевин Уолш вновь подтвердил решимость центробанка достичь целевого уровня инфляции в 2%, что существенно усилило ожидания по повышению ставок и предоставило мощную поддержку для укрепления доллара. Дополнительное влияние оказали позитивные данные индекса PMI США за июнь: PMI в сфере услуг S&P Global вырос с майских 50,7 до 51,3, а PMI в промышленности – с 55,1 до 55,7, что превзошло рыночные ожидания и подтвердило устойчивость экономики США, еще больше подкрепив позицию ФРС по ужесточению политики.

　　В настоящее время рыночные ожидания несколько скорректировались: инструмент CME FedWatch показывает, что вероятность повышения ставки ФРС в сентябре оценивается рынками в 70% (ранее прогноз составлял 90%), при этом рынки продолжают ожидать нового повышения ставки ФРС в следующем году. В центре внимания находятся данные по инфляции PCE и окончательная оценка ВВП США за первый квартал, которые могут задать дальнейший вектор политики ФРС.

　　В средне- и долгосрочной перспективе, по данным последнего еженедельного обзора Всемирного совета по золоту, если индекс доллара будет стабильно держаться выше отметки 100, тенденция снижения по золоту продолжится, с высокой вероятностью пробоя психологической отметки 4000 долларов. Ключевые уровни поддержки расположены в диапазоне 3887-3857 долларов (что соответствует 38,2% коррекции Фибоначчи от текущей волны роста и может стать базовым уровнем); если нисходящее давление продолжится и рынок еще ослабеет, следующей важной поддержкой станет максимум октября 2025 года в районе 3500 долларов.

　　Рекомендации по торговле

Редактор: Го Цзянь