Реальная процентная ставка в США достигла максимума за год! Инвестиции в искусственный интеллект поддерживают устойчивость экономики, рост цен на нефть вновь подогревает ожидания повышения ставок
Доходность американских гособлигаций с учетом инфляции поднялась до самого высокого уровня за более чем год, поскольку рост цен на нефть и продолжающаяся сильная экономика вновь вызвали на рынке спекуляции о том, что Федеральная резервная система может начать повышение ставок в ближайшие месяцы.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США с защитой от инфляции в среду достигла примерно 2,3%, что является самым высоким показателем с апреля 2025 года. Рост так называемой реальной доходности повышает привлекательность доллара, одновременно увеличивая альтернативные издержки владения небездоходными активами, такими как золото и криптовалюта, что создает давление на эти активы.
Данная динамика отражает уверенность инвесторов в том, что устойчивая экономика США на фоне инвестиционного бума в сфере искусственного интеллекта позволит чиновникам Федеральной резервной системы ужесточить денежно-кредитную политику, не повредив экономическому росту. В среду трейдеры повысили ставки на то, что ФРС поднимет ставки до октября, поскольку обострение конфликта между Ираном и Израилем вновь подстегнуло рост цен на нефть и вызвало опасения по поводу инфляции.
Глава отдела стратегии по ставкам в США в TD Securities Геннадий Голдберг заявил:
“Рост реальных ставок поддерживается ожиданиями устойчивого экономического роста, а также опасениями рынка относительно необходимости дальнейшего ужесточения политики Федеральной резервной системы на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке.”
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Шторм доходности по американским облигациям на уровне 5% приближается! Отсчет времени до взрыва рефинансирования запущен — кто станет первой жертвой?
Доходность 10-летних государственных облигаций США превысила 5% и достигла нового максимума с 2007 года. Чем дольше сохраняются высокие процентные ставки, тем тяжелее становится рефинансирование для строительных компаний, коммерческой недвижимости и компаний с высоким уровнем задолженности — системные риски могут ускоренно проявиться в течение ближайших 12–18 месяцев.
Не противодействуйте циклу прибыли! Американские акции достигнут 8000 пунктов в этом году?
Jefferies прогнозирует, что благодаря двухфакторному двигателю — инвестиционному буму в области искусственного интеллекта и превышающим ожидания корпоративным прибылям — индекс S&P 500 к концу 2026 года вырастет до 8000 пунктов, а в 2027 году продолжит рост до 9000 пунктов. Рост прибыли от AI уже распространился от «семи гигантов» на весь рынок; ожидается, что в этом году EPS S&P 500 вырастет на 35%, что значительно превышает рыночный консенсус — это самый мощный суперцикл прибыли с 1995 года! Единственная реальная угроза — если доходность казначейских облигаций США продолжит расти, риск сжатия оценок нельзя игнорировать.
"Постоянно обучающийся" ИИ продлит дефицит памяти до 2031 года?
По мнению Citi, по мере того как искусственный интеллект переходит от этапа простого обучения и вывода к эпохе "непрерывного обучения", с 2027 года спрос на HBM, серверную DDR5 и корпоративные твердотельные накопители (eSSD) будет стремительно расти одновременно. При резком росте спроса предложение будет ограничено занятостью мощностей HBM и замедлением технологической миграции, а темпы расширения произво дства значительно отстанут от спроса. Ожидается, что дисбаланс между спросом и предложением сохранится до 2031 года.
Цены на крипто
Далее
