Срочный срыв! Трамп объявляет о срыве перемирия, цены на нефть взлетают более чем на 6%, обвал акций и облигаций, южнокорейский рынок акций входит в медвежий рынок.

В среду (8 июля) цены на нефть резко выросли более чем на 5%, мировые фондовые рынки и цены на облигации снизились. Перед этим президент США Дональд Трамп заявил, что подписанный с Ираном Меморандум о взаимопонимании, направленный на завершение конфликта в Персидском заливе, теперь «закончен», что вынудило инвесторов массово выходить из рискованных активов.

Фраза Трампа о том, что «перемирие окончено», потрясла рынки

Выступая на саммите НАТО в Анкаре, столице Турции, Трамп добавил, что больше не хочет контактов с Тегераном. Он сказал: «По моему мнению, иметь с ними дело — просто пустая трата времени».

Brent вырос на 6,4%, торговался на уровне 79 долларов (UTC+8), достигнув максимального значения с 22 июня. Ранее Трамп на ежегодном саммите НАТО в Анкаре заявил, что перемирие «окончено», назвав это «пустой тратой времени».

Старший аналитик по исследованиям Leverage Shares Виолета Тодорова отметила, что заявление Трампа «означает самое серьезное нарушение в уже давно, неделями, истощающемся соглашении».

Она сказала: «Рынки рассматривали июньский Меморандум о взаимопонимании как устойчивое смягчающее соглашение. Теперь становится понятно, что эта самодовольная атмосфера была очень хрупкой».

Главный стратег IG Крис Боучемп отметил: «Очевидно, ситуация, которую видят рынки, совсем не та, которую они хотели бы видеть, и она серьезно подорвала настроения участников рынка».

Руководитель азиатских исследований Австралийско-Новозеландского банка в Сингапуре Хун Го отметил: «Ключевой вопрос остается: открыт ли все еще Ормузский пролив, можем ли мы по-прежнему видеть движение судов, а также поток нефти».

Вновь возрождающиеся опасения по поводу поставок

Вскоре до заявления Трампа США нанесли новый удар по Ирану и отменили послабления, позволявшие Тегерану продавать нефть. Тем не менее, несмотря на отсутствие значимых успехов в мирных переговорах, за последние недели Трамп не демонстрировал явного желания начать полномасштабную войну. Он отметил, что не запрещает переговорщикам общаться с Ираном, хотя и выразил пессимизм по поводу такой стратегии.

Директор по стратегии Panmure Liberum Йоахим Клемент отметил: «Трамп известен своей непредсказуемостью, и мы предполагаем, что эскалация нынешней ситуации носит временный характер и сохранится до возвращения сторон к столу переговоров».

Он добавил: «До промежуточных выборов в ноябре нет мотивации для разжигания войны».

Аналитики ING заявили: «Ситуация в Персидском заливе вновь обостряется, опасения по поводу поставок возвращаются». Они также добавили: «Кривая стала круче: рост поставок из залива ранее привел к положительному спреду, но теперь ближайшие контракты снова торгуются с премией к споту».

Bloomberg макростратег Скайлар Монтгомери Конинг отметил: «Для того чтобы цены на нефть оказали более сильное влияние на фондовые рынки, им нужно еще больше волатильности. Обострение напряженности между США и Ираном представляет риск снижения, но без более существенного роста цен на товары существенного влияния на фондовый рынок не будет».

Исход из рискованных активов

Обострение ситуации в среду вынуждает средства покидать рискованные активы. Ранее перемирие в апреле и последующий Меморандум о взаимопонимании между США и Ираном убеждали инвесторов, что обе стороны хотят избежать длительного конфликта. С конца марта рынок акций уверенно рос, а сильный сезон отчетности укрепил веру в потенциал экономики, связанной с искусственным интеллектом.

Ключевые европейские индексы акций в начале сессии были в «красной зоне». Снижение отметилось в банковском и энергоемких секторах, общеевропейский индекс Stoxx 600 снизился на 0,7% (UTC+8).

Фьючерсы на американские индексы фьючерсы снизились, фьючерсы на S&P 500 потеряли 1% (UTC+8). Фьючерсы на Nasdaq 100, в котором преобладают технологические компании, просели на 1,6% (UTC+8). Ожидается, что американские акции продолжат снижения во вторник, когда продажи чипмейкеров потянули рынок вниз из-за опасений относительно того, смогут ли крупные инвестиции в искусственный интеллект оправдать их высокие оценки.

Индекс волатильности VIX подскочил почти на 13% (UTC+8), что стало самым крупным дневным ростом за месяц, но остается ниже мартовского максимума.

В последнее время на американском фондовом рынке наблюдается высокая волатильность. Инвесторы с одной стороны покупают активы при провале, с другой — сокращают риск, беспокоясь, как долго акции полупроводников и других компаний, связанных с искусственным интеллектом, смогут расти. Таким образом, рынок колеблется между двумя силами.

Рынок акций Южной Кореи переходит в фазу технического медвежьего рынка

Ранее в среду внимание было приковано к Южной Корее. Индекс KOSPI снизился на 5,35% (UTC+8), войдя в технический медвежий рынок; он снизился на 23% по сравнению с июньским максимумом. Крупнейшие производители памяти Samsung Electronics и SK Hynix продолжили снижение, закрывшись снижением на 6,25% (UTC+8) и 5,7% (UTC+8) соответственно. Будучи одним из самых хорошо показывающих себя индексов с начала года, сейчас он терпит серьезную волатильность. Ротация между технологическими акциями усиливается: инвесторы выходят из полупроводников, ищут более привлекательные по оценке технологические активы.

В Гонконге акции Alibaba Group выросли на 12% (UTC+8), технологический сектор в целом оказался в плюсе, индекс Hang Seng Tech поднялся на 5,2% (UTC+8). Более широкий Hang Seng вырос на 3% (UTC+8). Jialong Shi из Nomura Securities отметил, что рост китайского интернет-сектора, вероятно, обусловлен ребалансировкой капитала из наиболее хорошо показавшего себя AI-хардверного сектора в отстающие отрасли.

Главный стратег по акциям Morningstar Майкл Филд отметил: «Поток множества негативных новостей тянет рынок вниз, и в ближайшие дни нет предполагаемых важных отчетов, чтобы изменить тренд, так что рынку, по всей видимости, будет сложно сделать передышку».

Внимание к протоколам ФРС

Хотя цены на нефть существенно ниже пиков выше 120 долларов за баррель (UTC+8) времен самых горячих фаз конфликта, они уже стимулируют возвращение инфляционных рисков на рынок облигаций, особенно после нескольких месяцев снижения мировых запасов нефти.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США растет седьмой день подряд, достигнув месячного максимума 4,56% (UTC+8).

В Европе доходность 10-летних облигаций Германии и Италии показала максимальный за месяц рост, составив 3,06% (UTC+8) и 3,9% (UTC+8) соответственно. Доходность британских 10-летних гособлигаций выросла на 10 базисных пунктов — до 4,94% (UTC+8), максимального значения за месяц. Европейские облигации снижаются, трейдеры усиливают ставки на то, что центральные банки будут вынуждены повышать ставки в этом году.

Протокол заседания ФРС в июне станет самым масштабным макрособытием этой сессии. После того как председатель ФРС Кевин Уолш сократил официальное заявление по политике и отказался участвовать в прогнозах по ставкам, протокол приобретает дополнительную значимость.

Bloomberg экономист Эндрю Сэчер отметил, что протокол, вероятно, вернет агрессивные настроения, ослабленные после отчета по рынку труда, так как в нем будет отражена жесткая точка зрения июля.

Он сказал: «Ожидаем, что протокол подчеркнет обеспокоенность превышением целевого уровня инфляции и укажет на стремление чиновников сохранить возможность дальнейшего ужесточения».

Стив Ингландер из Standard Chartered отметил в докладе, что Уолш явно избегает давать конкретные ориентиры по политике и, вероятно, не допустит их в протоколах. Он сказал: «Уклонение от обсуждения повышения ставок может быть истолковано рынком как нежелание действовать».

Рост европейского природного газа

Цены на европейский газ выросли выше 48 евро за мегаватт-час (UTC+8). В начале торгов голландский эталонный контракт TTF вырос на 2,9% (UTC+8), до 48,12 евро за МВт⋅ч, недельный рост превысил 10% (UTC+8). Новейшая эскалация между США и Ираном усилила опасения по поводу топливных запасов в Европе накануне отопительного сезона.

Ева Мантей и Уоррен Паттерсон из ING отмечают: «По мере того, как мы вступаем в сезон закачки газа, европейский рынок остается жестким».

В данный момент уровень заполненности хранилищ газа в ЕС составляет 50% (UTC+8), что значительно ниже пятилетнего среднего уровня в 66% (UTC+8).

Золото пробило отметку 4100

Цены на золото существенно снизились и уже пробили поддержку 4100 долларов (UTC+8). Инвесторы ждут публикации протоколов заседания ФРС для дополнительной информации о перспективах денежно-кредитной политики.

Аналитики ING отмечают: «Динамика золота по-прежнему в основном зависит от ожиданий по процентным ставкам в США».

Тем временем Народный банк Китая продолжает скупать золото, а центробанки по всему миру подталкивают к диверсификации резервов, что поддерживает цены на золото на фундаментальном уровне.