Австралийский доллар: жёсткая позиция удержания сохраняет риски — TD Securities

Прашант Ньюнаха и Алекс Лу из TD Securities отмечают, что Резервный банк Австралии оставил ключевую ставку на уровне 4,35% единогласно, а заявление и обновленные прогнозы звучали менее агрессивно, чем ожидалось. Однако губернатор Буллок подчеркнула, что повышение ставки остается возможным, если реализуются риски роста инфляции, что делает австралийский доллар чувствительным к новым данным и сообщениям РБА.

Агрессивное удержание с рисками роста инфляции

"РБА оставил ключевую ставку на уровне 4,35% согласно ожиданиям и на основе единогласного решения. Заявление оказалось менее агрессивным, чем предполагалось, а пересмотренные прогнозы также подразумевают более умеренный подход. Однако на пресс-конференции губернатор несколько раз подчеркнула, что новое повышение возможно, что ставит под угрозу нашу оценку продолжительного периода удержания ставки РБА."

"Однако заявление и опубликованные сегодня прогнозы указывают на то, что повышение ставки не является основным прогнозом Банка, что подразумевает ужесточение критериев для дополнительного повышения ставки РБА в этом году."

"Как отмечено выше, прогнозы РБА не предполагают нового повышения, и Банк, судя по всему, не склонен действовать на опережение."

"Очевидно, РБА пока не вышел из сложной ситуации. Прогнозы по усредненному индексу потребительских цен Банка на третий и четвертый кварталы подразумевают рост на 0,8% за оба квартала. Несмотря на отсутствие тревоги в заявлениях и прогнозах, губернатор ясно указала на риски для инфляции, и они связаны с ее ростом."

"Действительно, если ключевая ставка РБА в 4,35% не решила проблему инфляции ранее, а протокол июньского заседания отмечал, что оценки реальной нейтральной ставки выросли за последние годы (наряду с вышеописанными наблюдениями), то у РБА может не быть достаточно пространства для возвращения инфляции к целевому уровню в разумные сроки."