Сильный спрос на AI-оптические коммуникации становится двигателем роста! Финансовые результаты Lumentum (LITE.US) за 4 квартал и прогнозы на 1 квартал превзошли ожидания.

По информации Zhihui Finance APP, на фоне стремительного роста спроса на фотонные коммуникации благодаря искусственному интеллекту (AI), компания Lumentum (LITE.US) опубликовала результаты четвертого финансового квартала 2026 года и прогноз на первый квартал 2027 года, которые превзошли ожидания.

Согласно финансовому отчету, выручка Lumentum за четвертый квартал увеличилась на 109,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 1,006 млрд долларов, что лучше среднего прогноза аналитиков в 990 млн долларов. Хотя превышение ожиданий было незначительным, учитывая высокий интерес рынка к сектору фотонных коммуникаций, сам факт продолжения опережения прогнозов остается важным сигналом.

В разрезе бизнеса доход от компонентов составил 649 млн долларов, увеличившись на 102,7% по сравнению с прошлым годом; доход от системного бизнеса составил 357 млн долларов, что на 122,6% больше года к году. Оба ключевых сегмента предъявили двукратный рост выручки, что свидетельствует о расширении спроса не только на одну продуктовую линейку. Строительство AI-центров обработки данных ведет к спросу не только на отдельные компоненты, но и на комплексные решения — от лазеров и оптических устройств до системного уровня.

В части прибыли скорректированная чистая прибыль составила 326 млн долларов, увеличившись на 415% по сравнению с прошлым годом; скорректированная прибыль на акцию составила 3,23 доллара, превысив средний прогноз аналитиков в 2,97 доллара; скорректированная валовая маржа достигла 50,4%, увеличившись на 1260 базисных пунктов и обогнав прогноз в 48,8%; скорректированная операционная маржа — 36,6%, что на 2160 базисных пунктов больше. Быстрое улучшение модели прибыльности Lumentum показывает, что спрос на высококлассные фотонные продукты, масштабирование бизнеса и улучшение продуктового портфеля совместно приводят к значительному росту прибыли.

Стоит отметить, что из-за конвертации некоторых конвертируемых облигаций в капитал, Lumentum получила разовый некэшевый убыток по погашению долга в размере 7,8 млрд долларов, поэтому чистый убыток по GAAP за четвертый квартал составил 7,162 млрд долларов.

Генеральный директор Lumentum Michael Hurlston заявил, что результаты четвертого квартала отражают широкомасштабный прогресс на рынке, а ключевые драйверы роста — такие как решения OCS и облачный модульный бизнес — начали приносить дополнительную выручку. Он отметил: «Lumentum находится в центре трансформаций отрасли. По мере увеличения скорости и пропускной способности вычислительных задач AI архитекторы дата-центров все активнее используют фотонные соединения как основной способ связности. Несмотря на то, что результаты четвертого квартала подразумевают всесторонний рост бизнеса, ключевые драйверы, такие как OCS-решения и облачные модули (особенно внедрение 1.6T оптических модулей), начинают реализовываться. Растущий спрос на сверхмощные CPO-лазеры, первые заказы на ELS-модули и наше широкое присутствие в сфере NPO — все это указывает на то, что фотонные технологии начинают проникать в сегмент внутристойкового соединения, существенно расширяя наш адресный рынок оптики».

Прогноз Lumentum на первый квартал 2027 финансового года также превзошел ожидания. Компания ожидает выручку в диапазоне от 1,225 млрд до 1,275 млрд долларов, медиана прогноза — 1,25 млрд долларов — превышает средний аналитический прогноз в 1,15 млрд долларов; ожидаемая скорректированная прибыль на акцию составляет от 4,05 до 4,35 долларов, медиана — 4,20 доллара выше средних ожиданий рынка в 3,58 доллара.

Michael Hurlston отметил: «С оптимизмом глядя в будущее, мы ожидаем, что подстегиваемое спросом на искусственный интеллект развитие будет только ускоряться, и медиана прогноза по выручке за первый квартал достигнет 1,25 млрд долларов — на более чем один квартал опередив изначальные ожидания».

Известно, что после увеличения масштабов AI-кластеров давление на пропускную способность, энергопотребление и задержки внутри дата-центров быстро возрастает. Традиционные электрические соединения сталкиваются с узкими местами при более высоких скоростях и плотности, поэтому фотонные интерфейсы начинают проникать от межстеллажных или межсвитчевых соединений к внутристойковым и около чиповым архитектурам. Это и есть самая перспективная часть нынешнего отчета Lumentum: если спрос на оптические решения выйдет за рамки традиционных межцентровых соединений и проникнет во внутристойковые и ближнеустановочные архитектуры, потенциальная рыночная емкость компании будет переоценена. Впрочем, Lumentum также использует формулировку "начальные признаки", подчеркивая, что эти направления все еще находятся на ранней стадии проверки и превращения заказов. В дальнейшем рынок будет внимательно следить за тем, смогут ли возможности CPO, ELS и NPO перейти из стадии пилотных заказов и переговоров к устойчивым масштабным доходам.

На момент публикации акции Lumentum после закрытия торгов во вторник прибавили более 3%, хотя ранее падали более чем на 4%. Такая динамика акций показывает: с одной стороны, рынок признает сильный спрос на фотонные коммуникации и позитивный прогноз компании, а с другой — учитывает гигантский убыток по GAAP, завышенные ожидания и давление на оценку капитализации.