Вчера на рынке вновь наблюдалась узкая боковая консолидация.
Не было ни стремительного роста, ни резкого обвала. Если вы весь день следили за минутными графиками, то могли заснуть от скуки.
Но именно такое «спокойствие» вызывает у многих ощущение тревоги.
Потому что рынок переживает тонкий процесс «смены властей» — от «слушать ФРС» к «смотреть на данные».
1. Хорошая новость — «ставку больше не повышают», но что дальше?
За последнюю неделю подряд вышли слабее ожиданий отчет по занятости вне сельского хозяйства, умеренные данные по CPI и PPI, что наконец позволило рынку облегченно вздохнуть: дамоклов меч повышения ставки временно отведён.
Это должно было бы обрадовать всех держателей рискованных активов.
Однако, странно, но ожидаемого роста не случилось. Утешение от инфляционных данных, похоже, очень быстро было нивелировано тревогой иного рода.
Будто человек, привыкший к тому, что его всегда ведут за руку, вдруг остался без поддержки и не знает, куда идти.
2. Новые правила нового председателя: будьте самостоятельны
Смена акцента на рынке связана с новой политикой нового председателя ФРС Кевина Уоша.
В отличие от предшественника, который любил давать четкие сигналы, Уош предпочитает, чтобы рынок не придавал чрезмерного значения каждому высказыванию или обороту ФРС. Он требует, чтобы инвесторы вернулись к простым основам — внимательно следили именно за реальными экономическими показателями.
Что это значит?
Проще говоря: раньше рынок напоминал «примерного ученика», который всегда хотел узнать у учителя (ФРС), какие темы будут на экзамене (повысит или понизит ставку). А новый учитель говорит: «Не спрашивай меня, учи учебник — все вопросы будут только по учебнику» (экономическим данным).
Когда между словами и действиями регулятора возникает разрыв или вовсе нет четких сигналов, рынок теряет свой «психологический якорь». В таких условиях все вынуждены пристально следить за занятостью и ценами как за самыми ключевыми ориентирами.
Это означает: в будущем каждый отчет по занятости вне сельского хозяйства, каждый выпуск данных по CPI может вызвать масштабную реакцию, намного сильнее, чем прежде.
Ведь теперь игроки не пытаются угадать, «что подумает ФРС», а ориентируются напрямую на сами данные при принятии решений о покупке и продаже.
3. Растерянность цифровых валют: в ожидании нового импульса
Эта макроэкономическая растерянность ощущается и на рынке цифровых валют.
Текущая структура рынка показывает, что динамика по-прежнему колеблется в слабой зоне. Это напоминает пловца в глубокой воде, который пытается найти точку опоры, чтобы выбраться на берег, но пока только плавает вверх и вниз, следуя за течением.
4. Сегодняшний взгляд: борьба между сопротивлением и поддержкой
С технической точки зрения структура на 4-часовом таймфрейме всё ещё указывает на преимущественно слабый боковик.
Если начертить линию по недавнему диапазону колебаний, то основная зона сопротивления находится в районе 1919, а подвергавшаяся многочисленным тестам краткосрочная поддержка — в диапазоне 1853.
Пока направление не определено, рынок, скорее всего, будет далее отнимать терпение у быков и медведей, двигаясь внутри этого диапазона.
5. Два сценария — две стратегии
В условиях подобного «бестрендового» рынка главное — не гнаться за ростом и не паниковать при падении. Более разумная тактика — готовить стратегии вокруг ключевых уровней:
Сценарий первый: отскок встретит сопротивление. Если цена будет многократно пытаться вырасти, но приближаясь к области сопротивления (около 1919) начнёт явно притормаживать — такая слабая коррекция станет моментом для оценки потенциала давления сверху.
Сценарий второй: поддержка не устоит. В худшем случае, если на 4-часовом или часовом графике свеча закроется ниже ключевой поддержки (1853), это будет означать пробой нижней границы диапазона, и тогда рынок может уйти ещё ниже в поисках новой зоны равновесия.
