Снижение опасений по поводу капитальных расходов в сфере AI способствует переоценке акций компаний Micron, SanDisk и других производителей памяти, что приводит к возвращению чипового индекса в бычий тренд.

Сектор микросхем памяти продемонстрировал мощное восстановление. Передовые компании в области AI-моделей Anthropic и OpenAI подряд представили впечатляющие финансовые показатели, что укрепило уверенность рынка в устойчивом спросе на AI-аппаратное обеспечение.

В понедельник акции Micron Technology выросли на 4,1%, за пять торговых сессий прирост составил 17,5%, установив самый продолжительный период роста с января этого года. Акции SanDisk за день взлетели на 8,9%, Western Digital и Seagate Technology прибавили 5,4% и 2,2% соответственно.

Филадельфийский полупроводниковый индекс (SOX) по итогам дня вырос на 1,6% до 12 621 пункта и с минимума 29 июля поднялся более чем на 20%, вновь войдя в технический бычий рынок. Предыдущая фаза медвежьего рынка длилась лишь 21 день — это самый короткий период с марта 2020 года.

Ранее СМИ сообщали, что выручка Anthropic во втором квартале взлетела до более чем 11,5 миллиарда долларов, увеличившись почти в 14 раз по сравнению с прошлым годом. Годовой доход OpenAI также достиг 40 миллиардов долларов, что подтверждает продолжающееся расширение спроса на AI.

Рост доходов AI-моделей ускоряется, прогноз по спросу на чипы улучшается

Одним из ключевых драйверов текущей тенденции стали стабильные впечатляющие финансовые результаты передовых компаний AI-моделирования. По предварительным данным Anthropic, во втором квартале выручка превысила 11,5 миллиарда долларов при показателе за тот же период прошлого года в 787 миллионов долларов.

В отчёте для клиентов аналитик торгового подразделения Mizuho Джордан Кляйн отметил, что позитивные финансовые новости от Anthropic и OpenAI являются сейчас важнейшим краткосрочным катализатором для акций чиповых компаний; обе фирмы ускоряют подготовку к IPO.

Как сообщило CNBC в пятницу, финансовый директор OpenAI Сара Фрайер заявила инвесторам, что корпоративный сектор компании уже генерирует более 50% выручки, а годовой темп роста составляет 40 миллиардов долларов.

По словам Кляйна, консенсус-прогноз по регулярному доходу Anthropic за текущий год варьируется между 7,5 и 10 миллиардами долларов, а согласно сообщениям, к концу следующего года этот показатель может достичь 18–20 миллиардов. Это трансформируется в «значительный» спрос на закупки AI-чипов, компонентов памяти, сетевого оборудования и других аппаратных средств для дата-центров.

Несмотря на то, что сейчас Anthropic сталкивается с ограничениями поставок чипов и медленным внедрением технологий в корпоративном сегменте, Кляйн подчёркивает: именно быстрый рост выручки — основной сигнал для инвесторов.

"Вам необходимы положительные темпы роста и финансовые показатели, отражающие реальное ускорение и сохраняющийся импульс, чтобы поддерживать оптимизм в секторе полупроводников и вернуть на рынок инвесторов, ушедших после распродажи в июле."

Investor Day SanDisk меняет оценочные ориентиры сектора

В дополнение к вышеназванным макрокатализаторам, сигналы с прошедшего на прошлой неделе Investor Day SanDisk также стали важной основой для переоценки сектора.

Аналитик Bank of America Вивек Арья в отчёте для клиентов отметил: мероприятие SanDisk "показало, что отрасль, возможно, переходит в относительно более устойчивую фазу", отличную от циклических перемен прошлых лет.

Арья подчеркнул, что цель SanDisk по ежегодному росту продаж на 15%, а также перспектива сохранения рентабельности выше 80% в течение оставшейся части десятилетия за счёт новых контрактов и стратегии поставок, формируют ориентиры для того, как инвесторы будут оценивать акции компаний из сектора памяти.

В то же время Фридман призывает к осторожности по поводу покупок на росте. Он напомнил, что бумаги сектора в июле упали на 30–40%, а «акции с такими резкими движениями в обе стороны, как правило, продолжают демонстрировать высокую волатильность. Как бы ни был силён новостной фон, сегодняшнее ралли не отменяет присущей сектору изменчивости».