Bitget App
Торгуйте разумнее
Купить криптовалютуРынкиТорговляФьючерсыEarnAISquareПодробнее
"Большой медведь" Бэрри вновь раскритиковал: Palantir — это консалтинговая компания, раздутая пузырем AI, ее оценка может упасть ниже 100 миллиардов долларов.

"Большой медведь" Бэрри вновь раскритиковал: Palantir — это консалтинговая компания, раздутая пузырем AI, ее оценка может упасть ниже 100 миллиардов долларов.

智通财经智通财经2026/09/03 12:26
Показать оригинал

Берри снова сделал ставку против Palantir (PLTR.US).

По данным Jinse Finance, известный инвестор и прототип фильма «Игра на понижение» Майкл Бьюрри вновь раскритиковал Palantir (PLTR.US), выразив недовольство оценкой компании, бизнес-моделью, бухгалтерским учетом, программой мотивации акциями и расходами CEO Алекса Карпа на самолёты. Он предупредил, что оценка Palantir в конечном итоге может опуститься ниже 10 миллиардов долларов.

На фоне ажиотажа вокруг AI рыночная капитализация Palantir превысила 40 миллиардов долларов, однако Бьюрри считает, что за историей rapid роста скрываются многочисленные тревожные сигналы. В закрытом посте на платформе X он отметил: «Palantir снова взлетел к небесам, но реальность осталась прежней».

Спор о бизнес-модели: консалтинговая компания или софтверная?

Бьюрри заявил, что Palantir больше похож на консалтинговую компанию, а не на чисто софтверное предприятие. «Palantir по сути является консалтинговой компанией, которая воспользовалась спросом, созданным страхом упустить возможности (FOMO) в сфере AI», написал Бьюрри на X.

Он далее предупредил, что даже если цикл расходов на AI в корпоративном сегменте продлится несколько лет, «падение будет таким же тяжелым, а возможно, и более жестоким». Он ожидает, что оценка Palantir со временем может упасть ниже 10 миллиардов долларов.

Что касается бизнес-модели, Бьюрри обратил особое внимание на структуру отложенных доходов Palantir. Он отметил, что соотношение отложенных доходов к выручке составляет примерно 32%, что близко к показателю Accenture (ACN.US) около 31%, но значительно ниже уровня Salesforce (CRM.US) и ServiceNow (NOW.US) — от 80% до 207% у софтверных компаний с подпиской.

Бьюрри назвал это сравнение «роковым ударом» для «софтверного нарратива» Palantir. Он отметил: «Palantir не соответствует своей репутации».

Резкий рост дебиторской задолженности вызывает тревогу

Бьюрри также указал на быстро растущую дебиторскую задолженность Palantir как еще одну точку риска. На 30 июня дебиторская задолженность компании выросла с 1,04 миллиарда долларов в конце 2025 года до 1,49 миллиарда долларов. Хотя ни один клиент не занимает более 10% выручки, у одного из них дебиторская задолженность составила 27%.

Спорные программы мотивации акциями и налоговые льготы

Бьюрри также раскритиковал программу мотивации акциями Palantir и связанные с ней налоговые преимущества. Доход компании по GAAP до налогообложения в 2025 году составил около 1,6 миллиарда долларов, но, воспользовавшись переносом чистых операционных убытков, она не выплатила федеральный налог наличными. Чистые операционные убытки выросли с 5,5 миллиардов долларов до 9 миллиардов, что, по мнению Бьюрри, связано прежде всего с вычетами по мотивации акциями.

Бьюрри отметил: «Акционеры оплачивают зарплату сотрудников через разводнение. Правительство субсидирует Palantir с помощью огромных налоговых льгот». Он добавил, что в 2025 году компания после обратного выкупа акций на сумму примерно 75 миллионов долларов отменила разрешение на выкуп акций на 1 миллиард долларов.

Расходы CEO на частные самолеты названы расточительством

Бьюрри отдельно высказался о расходах CEO Алексa Карпа на частные самолеты. Palantir сообщил, что в 2025 году соответствующие траты составили 17,2 миллиона долларов против 7,7 миллиона долларов годом ранее.

Бьюрри назвал эти расходы «17,2-миллионным аэроклубом» и осудил их как «расточительство» и «возмутительное поведение».

Известно, что Бьюрри прославился благодаря успешному прогнозу финансового кризиса 2008 года. Он долгое время занимает короткую позицию по американским акциям и является одним из самых ярых скептиков AI-ажиотажа на Wall Street, а также увеличил позиции по шортам компаний NVIDIA, Oracle, Palantir, Nebius и Caterpillar.

Однако перед публикацией последнего отчета NVIDIA Бьюрри не только увеличил позиции по шортам, но и купил опцион на повышение. Это указывает на то, что, несмотря на медвежью позицию, он заранее ожидал, что отчет может превзойти прогнозы и вызвать резкий рост акций. В результате NVIDIA превзошла ожидания, дала оптимистичный прогноз и после отчета выросла на 8,74% за день, подтвердив краткосрочный прогноз Бьюрри.

0
0

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.
APR до 12%. Аирдропы новых токенов.
Внести!

Вам также может понравиться

Без проблем с ликвидностью? Федеральная резервная система США снова нажала на «паузу», управление резервами прекратило покупку облигаций до середины октября

Федеральная резервная система США в понедельник объявила, что второй месяц подряд не будет проводить следующую фазу операций по покупке краткосрочных государственных облигаций в целях управления резервами. Это свидетельствует о том, что политики удовлетворены уровнем резервов банковской системы.

智通财经2026/09/14 23:36
Без проблем с ликвидностью? Федеральная резервная система США снова нажала на «паузу», управление резервами прекратило покупку облигаций до середины октября

Трамп связался с Jensen Huang: резко раскритиковал угрозы AI как "обман", поддержал дата-центры, назвав их "будущей нефтью"

Трамп напрямую связался с Дженсеном Хуангом, назвал угрозу AI обманом и заявил, что дата-центры — это новая нефть будущего. Несмотря на снижение стоимости акций Nvidia из-за опасений замедления, Дженсен Хуанг все же ответил на предупреждения о безопасности.

智通财经2026/09/14 23:31
Трамп связался с Jensen Huang: резко раскритиковал угрозы AI как "обман", поддержал дата-центры, назвав их "будущей нефтью"

Риски AI и призывы к "замедлению" усиливаются: акции американских компаний кибербезопасности резко выросли

В понедельник акции компаний, связанных с кибербезопасностью, в целом выросли. Инвесторы усиливают опасения о возможном вреде, который искусственный интеллект может нанести человечеству, а некоторые лидеры отрасли призывают замедлить скорость разработки AI, что приводит к притоку средств в сектор кибербезопасности и корпоративного программного обеспечения.

智通财经2026/09/14 23:26
Риски AI и призывы к "замедлению" усиливаются: акции американских компаний кибербезопасности резко выросли

Премьер-министр Канады: соглашение о торговле между США и Канадой все еще возможно, переговоры в августе были прерваны для уточнения «красных линий».

Трамп в субботу заявил, что соглашение с Канадой может быть достигнуто "довольно быстро". Премьер-министр Канады Карни приветствовал это заявление, отметив: "Канада и США имеют очень тесные двусторонние отношения, и мы в конце концов достигнем какого-либо соглашения". Карни подчеркнул, что для Канады существуют "красные линии" — защита суверенитета, защита культуры, а также право свободно заключать торговые соглашения с другими странами.

华尔街见闻2026/09/14 23:16