Волатильность иены взлетела до максимума с момента валютной интервенции, опционный рынок делает ставку на приближение шторма от BOJ
智通财经2026/09/09 12:56- Доллар США по отношению к японской иене за прошедшую неделю резко откатился с середины 159, став самой очевидной торговой темой на рынке опционов. Одномесячная подразумеваемая волатильность выросла примерно с 7,2 до примерно 11,6, превысив пиковый уровень периода интервенции в июле.
- Показатель риска реверса на 25 дельт также резко вырос, стоимость хеджирования от падения стремительно увеличилась, что стимулировало массовое переключение спроса на хедж в сторону обратных нокаут-опционов. Исполнительные цены сосредоточены вблизи 150, диапазон выбивания — от 145 до 147, объем соответствующих сделок достиг максимума с января 2024 года.
- Решение Банка Японии 18 сентября стало еще одним драйвером волатильности. По данным опционного ценообразования, стоимость ночной волатильности в день заседания составляет около 21 пункта подразумеваемой волатильности, что значительно выше уровня до обвала на прошлой неделе. Рынок закладывает возможность действительно резкого результата по политике.
- Если наиболее резкая фаза снижения спот-курса уже пройдена, подразумеваемая волатильность имеет потенциал для дальнейшего снижения, что открывает окно для краткосрочных стратегий на снижение волатильности. Однако индекс цен производителей в четверг может стать недооцененным источником риска — цены на опционные контракты на ночь не полностью отражают это событие.
- В то же время валютная пара евро/доллар находится в совершенно иной ситуации: курс колеблется вблизи 200-дневной скользящей средней, однако цены на опционы остаются слабыми, и подразумеваемая, и фактическая волатильность держатся на низком уровне, а показатель риска реверса вернулся к нейтральным значениям, что отражает отсутствие явного желания рынка делать направленные ставки.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
CICC повысил прогноз на Brent в IV квартале 2026 года до 85 долларов за баррель
На фоне призывов к "непрерывному повышению ставок" Трамп потребовал от Федеральной резервной системы снизить процентные ставки: США должны иметь самые низкие ставки в мире.
Трамп публично заявил, что США должны иметь самые низкие процентные ставки в мире, и вновь пригрозил прекратить торговлю с странами, имеющими торговый дефицит, чтобы оказать давление на Федеральную резервную систему. Однако, авг устовский CPI в США превзошел ожидания, и сейчас рынки оценивают вероятность повышения ставки в сентябре в 86%. Председатель Федеральной резервной системы, Уолш, столкнулся с диаметрально противоположным давлением на повышение ставок. Война между США и Ираном продолжается уже семь месяцев; рост цен на энергоносители вместе с тарифной политикой создают сложную ситуацию для достижения инфляционной цели Федеральной резервной системы.
Цены на крипто
Далее
