Прогноз американского рынка акций | Фьючерсы на три основных фондовых индекса снижаются, доходность 10-летних облигаций США превышает 5%, криптовалютные акции падают до открытия рынка

Динамика рынка перед открытием торгов

1. Перед открытием торгов в США во вторник, 15 сентября, фьючерсы на три основных индекса США снижались. На момент публикации фьючерсы на Dow Jones упали на 0,27%, фьючерсы на индекс S&P 500 снизились на 0,15%, а фьючерсы на Nasdaq — на 0,07%.

2. На момент публикации индекс DAX Германии вырос на 0,01%, индекс FTSE 100 Великобритании снизился на 0,33%, индекс CAC40 Франции упал на 0,27%, индекс Euro Stoxx 50 снизился на 0,17%.

3. На момент публикации нефть WTI выросла на 0,92%, до 102,32 долларов за баррель. Brent подорожала на 0,24%, до 105,93 долларов за баррель.

Новости рынка

Доходность 10-летних казначейских облигаций США превысила 5%, достигнув максимума почти за 20 лет, репутация ФРС в борьбе с инфляцией под угрозой. На момент публикации доходность 10-летних казначейских облигаций США составила 5,007%, в течение дня достигала 5,047%; доходность 30-летних облигаций — 5,373%, в течение дня поднималась до 5,400%. Рост давления на рынке облигаций усилил напряженность перед решением ФРС по ставке в среду. Инвесторы ожидают, что руководство ФРС впервые с июля 2023 года повысит краткосрочные ставки по займам. Если ФРС не повысит ставку или глава ФРС Кевин Уолш намекнет, что ужесточение кредитной политики в ближайшие месяцы будет менее суровым, чем сейчас закладывают рынки, инвесторы в облигации могут потребовать еще большую доходность как компенсацию за инфляционные риски. Стратег BMO Capital Markets Вир Хартман заявил: «Если ФРС на этой неделе оставит ставки без изменений, это с большой вероятностью подорвет ее доверие как борца с инфляцией. Для рынка одинаково опасно как неожиданное сохранение ставок, так и повышение в “голубином” стиле — то есть если dot plot или пресс-конференция укажут на большую терпеливость».

Главный мировой экономист PGIM Credit Даллип Сингх отмечает: «Чем сильнее ФРС подтвердит свою антикризисную позицию по инфляции, тем выше вероятность, что риск-премия на дальнем конце кривой доходности снизится в среднесрочной перспективе».

Акции чипмейкеров стали “больной темой”? Уолл-стрит делает ставку на новое направление роста. Всплеск обсуждения AI-безопасности изменил настрой на Уолл-стрит. Инвесторы стали рассматривать другой вариант: если темпы тренировки моделей снизятся, интерес к “вычислительным” сделкам, возможно, снизится, а расходы на управление идентификацией, обработку данных и кибербезопасность, напротив, вырастут? Аналитик Evercore ISI Кирк Маттерн считает, что независимо от скорости внедрения AI-агентов на предприятиях, их нужно защищать, регулировать и контролировать. Поэтому даже при замедлении тренировки искусственного интеллекта структурный спрос на кибербезопасность и часть инфраструктурного софта сохранится. Аналитик Jefferies Джозеф Галло ожидает, что рынок безопасности AI-агентов по-прежнему находится на начальном этапе, первые признаки существенной деловой активности могут появиться в конце 2026 года, а значимый вклад в выручку ожидается позже 2027 года. По его мнению, одним из первых выгодополучателей станут компании, занимающиеся управлением идентификацией, потому что увеличение количества AI-агентов вынудит предприятия эффективнее контролировать машинные идентичности, права доступа и диапазон использования данных.

BofA: S&P 500 формирует “бычий флаг” в ходе консолидации, долгосрочная цель — выше 8000 пунктов. Технические аналитики Bank of America сохраняют долгосрочный оптимизм, считая, что индекс S&P 500 в перспективе превысит 8000 пунктов, несмотря на серию рыночных и макроэкономических встречных ветров, испытывающих на прочность доверие инвесторов. После прорыва недельного “треугольника” в начале августа бенчмарк уже достиг ранее установленной BofA годовой цели в 7741 пункт. Технический стратег Пол Чиана отметил в письме клиентам, что пока индекс удерживает ключевую поддержку в 7500 пунктов, восходящая тенденция остается в силе. По словам Чианы, консолидация цен сейчас формирует возможный “бычий флаг” на дневном графике; уверенное закрытие выше зоны сопротивления 7760–7770 пунктов подтвердит эту формацию. Это откроет путь к целям 8000 и 8234 пунктов, а в долгосрочной перспективе — к 8541 пункту. Чиана предупреждает: если не удастся удержать поддержку 7504–7500, это будет значительным техническим пробоем с риском снижения сначала до 7314–7294, а в случае усиления слабости — к восходящей 200-дневной скользящей средней примерно на уровне 7200 пунктов и даже к критически важной области в 7000 пунктов.

Рост ставки ФРС близок, S&P 500 может упасть на 10%! Стратег MRA: В декабре возможна вторая волна снижения. Macro Risk Advisors LLC отмечает, что начавшееся уже на этой неделе повышение ставки ФРС может привести к коррекции S&P 500, поскольку снижение корпоративной маржи ударит по прогнозам прибыли, а рынок готовится к жесткому денежному циклу. Основатель и CEO компании Дин Кернат пишет: “Мы ожидаем снижения S&P 500 на 8–10%, причём в декабре возможна еще одна волна падения”. По его словам, рост ставки будет “сжимать маржу у компаний, которые не способны переложить издержки на клиентов”, одновременно усиливая волатильность в недостаточно подготовленном к этому рынке. Кернат подчеркивает, что ситуация напоминает 2018 год: тогда индекс достиг максимума в сентябре и быстро потерял 10% в октябре и ноябре. Он предупреждает: тогда традиционного “рождественского ралли” не случилось, и рынок упал еще раз в декабре, в итоге потеряв почти 20% от вершины.

Волна “скупки меди” спала? На LME крупнейшие за 4 недели поставки, цена меди удерживается на 14 000 долларов. После прошлой недели, когда цена меди достигла исторического максимума, ситуация изменилась — котировки резко снизились. Всплеск был вызван попытками трейдеров переориентировать поставки в США на фоне ожиданий введения пошлин на рафинированную медь, что привело к недостатку предложения в других регионах. Однако на данный момент тариф так и не был введен. На момент публикации фьючерсы на медь на London Metal Exchange торговались по 14 030 долларов за тонну. В понедельник склады биржи в Лондоне приняли крупнейшую за последние 4 недели партию меди. Спред между трехмесячной и краткосрочной медью достиг премии 85,75 доллара за тонну, это так называемый “контанго”, что обычно означает избыток предложения на рынке.

Новости по отдельным акциям

Маск подогревает слухи о слиянии Tesla (TSLA.US) и SpaceX (SPCX.US), намекая на “действие” на фоне “тесного сотрудничества”. Перед открытием торгов во вторник акции Tesla и SpaceX немного выросли после того, как CEO Илон Маск не исключил возможность слияния двух компаний, вновь разогрев слухи, гуляющие не только среди розничных инвесторов, но и на Уолл-стрит. Во время выступления на саммите All-In, отвечая на вопрос, почему Tesla и SpaceX, несмотря на усиливающееся взаимодействие, остаются независимыми, Маск назвал этот вопрос “хорошим” и намекнул, что их тесные отношения в итоге могут привести к конкретным действиям. "Когда столько сотрудничества на стольких уровнях, кто может предсказать, к чему это приведет", — отметил он.

Глава Broadcom (AVGO.US) ответил на “торможение AI”: цель по выручке от AI-полупроводников не меняется, к 2028 году — 230 млрд долларов. Дискуссии вокруг необходимости замедлить разработку передовых AI-моделей продолжаются в отрасли. Следом за CEO Nvidia (NVDA.US) Дженсеном Хуангом, который на одном из мероприятий открыто выступил против ограничения развития AI, глава Broadcom Чэнь Фуян также попытался развеять подобные опасения. В недавнем интервью он прокомментировал возможное влияние сокращения темпов развития передовых моделей AI на бизнес компании и особо отметил, что цели по долгосрочной выручке остаются прежними. Дженсен Хуанг тем временем на саммите All-In в Лос-Анджелесе обсудил с ведущим вопросы AI-безопасности и категорически отверг, что “AI может уничтожить мир”, заявив, что подобные страхи “не подкреплены наукой”. Неделей ранее он заметил: паника вокруг безопасности AI может быть способом создать дополнительный спрос для рынка кибербезопасности — “что может ещё сильнее создать спрос, чем создание новой проблемы?”

Конфликт по поводу дивидендов “AI-выгоды” в Micron (MU.US) обостряется? Тайваньский профсоюз угрожает забастовкой, возможно, возникнут перебои с поставками HBM. Профсоюз работников Micron Technology на Тайване во вторник пригрозил забастовкой, если американский производитель чипов не согласится внедрить постоянную систему распределения прибыли, что усугубит трудовой конфликт на главном производственном центре компании. Союз выдвигает требование долгосрочной, прозрачной и поддающейся проверке системы распределения прибыли, а не одноразовой выплаты, и повторяет требование выделять 15% операционной прибыли Micron всем глобальным сотрудникам. Тайвань — ключевой производственный центр DRAM и высокоскоростной памяти (HBM) Micron, которая является сердцем серверов для AI. Хотя о забастовке пока официально не объявлялось, и производство не затронуто, любые трудовые действия могут усилить напряженность на и без того нестабильном рынке памяти.

Ключевое процедурное голосование по “Закону о ясности”! Котировки криптоакций Circle (CRCL.US), Coinbase (COIN.US) падают перед открытием торгов. К моменту публикации во вторник перед открытием рынка акции Circle и Coinbase снижаются примерно на 5%, Strategy (MSTR.US) — почти на 4%. Как сообщается, Сенат США во вторник в 14:15 по восточному времени проведет важное процедурное голосование по “Законопроекту о ясности регулирования рынков цифровых активов” (CLARITY Act), для перехода к следующим этапам требуется минимум 60 голосов. Цель законопроекта — создать новую регуляторную рамку для криптовалют и иных цифровых активов. В данный момент Республиканская партия владеет 53 местами, поэтому исход зависел от демократов. Тем временем криптожурналист Элеанор Терретт в понедельник написала в X, что группа сенаторов-демократов вечером того же дня проведет встречу по вопросу о встречном законопроекте.

CFO Rocket Lab (RKLB.US): Покупка Iridium Communications (IRDM.US) “удвоит” масштаб компании за одну ночь, возможны новые сделки в будущем. Rocket Lab ожидает, что намеченная сделка по покупке Iridium Communications разом увеличит масштабы компании вдвое. При этом, как заявил CFO компании Адам Спайс в рамках Всемирной космической бизнес-недели, сделка будет “трамплином” для дальнейшей экспансии в области орбитальных решений и спутниковых созвездий. Он отметил, что “очень здоровая капитализация” Rocket Lab позволила компании запустить приобретение фирмы сопоставимого масштаба. В свою очередь, последовательная реализация стратегии позволит компании и дальше привлекать финансирование для внутренних инвестиций и будущих сделок. На момент публикации во вторник перед открытием торгов акции Rocket Lab растут более чем на 2%.

Важные экономические показатели и анонсы событий

20:30 по пекинскому времени — индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка за сентябрь

Прогнозы по доходности

Среда, утро: Trip.com (TCOM.US)