Bitget App
Торгуйте разумнее
Купить криптовалютуРынкиТорговляФьючерсыEarnAISquareПодробнее
CDS SoftBank приближаются к трехлетнему максимуму! Усиливаются опасения по поводу финансирования OpenAI — «бумажное богатство» не решает проблему нехватки наличных средств

CDS SoftBank приближаются к трехлетнему максимуму! Усиливаются опасения по поводу финансирования OpenAI — «бумажное богатство» не решает проблему нехватки наличных средств

智通财经智通财经2026/09/16 06:46
Показать оригинал

Кредитные дефолтные свопы (CDS) SoftBank Group остаются на максимальных уровнях за последние три года. Трейдеры оценивают потенциальное влияние инвестиционного плана OpenAI, одной из крупнейших ставок SoftBank.

По данным приложения Zhihui Caijing APP, кредитный дефолтный своп (CDS) SoftBank Group держится на уровне близком к трехлетнему максимуму. Трейдеры оценивают возможное влияние финансирования OpenAI — одной из крупнейших ставок SoftBank. Согласно провайдеру данных CMA, пятилетний CDS SoftBank составляет около 383,2 базисных пунктов, что близко к самым высоким значениям с 2023 года.

SoftBank уже пообещала инвестировать 64,6 миллиарда долларов в OpenAI. Этот разработчик ChatGPT ведет предварительные переговоры с инвесторами о новом раунде финансирования, в ходе которого оценка компании может превысить 1,2 триллиона долларов, и который будет проведен до первичного публичного размещения акций (IPO). Ранее генеральный директор OpenAI Сэм Олтман заявлял, что давно ожидаемое IPO компании продолжает подготавливаться, но не состоится в этом году.

«Стоимость заимствований растет», — написала анализатор Шэрон Чен в среду и отметила, что из-за опасений по поводу предложения и роста экспозиции к OpenAI спред по оффшорным облигациям SoftBank расширился. Она добавила, что задержка с IPO может отсрочить возможность SoftBank монетизировать долю в OpenAI.

В последнее время SoftBank привлек 1 триллион иен через продажу розничных облигаций в Японии и параллельно готовит возможный выпуск зарубежных облигаций. Расширение спреда CDS может оказать давление на условия будущих выпусков облигаций.

Ставка SoftBank на OpenAI началась в начале 2023 года, когда Microsoft и OpenAI спорили о структуре корпоративного управления, и Масаёси Сон оперативно вывел Vision Fund на рынок; дальнейшие инвестиции осуществлялись поэтапно.

Тем не менее существует принципиальный разрыв между бумажной прибылью и денежной ликвидностью: OpenAI по-прежнему не вышла на биржу, и ее акции нельзя реализовать на открытом рынке, тогда как SoftBank вынуждена продолжать вносить реальные денежные средства, чтобы выполнять свои инвестиционные обязательства.

Финансовое положение самой OpenAI также усиливает обеспокоенность рынка. В первом квартале 2026 года выручка OpenAI составила 5,7 миллиарда долларов, но операционный убыток достиг 9,3 миллиарда долларов — на каждый заработанный доллар приходилось 1,6 доллара потерь; во втором квартале операционный убыток вырос до 12,3 миллиарда долларов.

HSBC прогнозирует, что чистый отток денежных средств OpenAI за весь 2026 год достигнет 17 миллиардов долларов, ежедневные траты превысят 46 миллионов долларов, а рост выручки полностью основан на наращивании вычислительных мощностей, не формируя устойчивого денежного потока. Это значит, что даже если SoftBank выплатит все 64,6 миллиарда долларов, OpenAI в обозримом будущем будет нуждаться во внешнем финансировании.

S&P Global Ratings уже снизило прогноз по кредитному рейтингу SoftBank с «стабильного» на «негативный» из-за этой инвестиции; их аналитик прямо отметил: «Arm отличается устойчивостью, но OpenAI — очень рискованная компания. Это стартап, связанный с существенными инновационными рисками в сфере ИИ и подвергающийся значительной конкуренции».

0
0

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.
APR до 12%. Аирдропы новых токенов.
Внести!

Вам также может понравиться

SK hynix (SKHY.US) ответил на слухи о совместном производстве чипов с Intel в США: окончательного решения еще нет.

SK Hynix (SKHY.US) опроверг слухи о переговорах с Intel (INTC.US) относительно первого производства чипов памяти в США.

智通财经2026/09/16 12:31
SK hynix (SKHY.US) ответил на слухи о совместном производстве чипов с Intel в США: окончательного решения еще нет.

Коммерциализация технологии AI-RAN ускоряется, сотрудничество с британской оборонной сферой углубляется! Акции Nokia (NOK.US) растут на предрынке

Финская компания Nokia, производитель сетевого оборудования, объявила о значительном ускорении коммерциализации своей технологии AI-RAN (искусственно-интеллектуальная радиодоступная сеть) по всему миру, а также о новых успехах в британском оборонном секторе.

智通财经2026/09/16 12:26
Коммерциализация технологии AI-RAN ускоряется, сотрудничество с британской оборонной �сферой углубляется! Акции Nokia (NOK.US) растут на предрынке