Волна повышения цен на облачные GPU-сервисы: Nebius снова поднял цену на 20%, поставщики вычислительной мощности получают преимущество в переговорах

Nebius объявил о полном повышении цен на свои облачные GPU-сервисы с 1 октября, средний рост составит около 20%. На фоне публикации сильной квартальной отчетности Nvidia, акции компании после закрытия торгов подскочили почти на 7%, а рыночные ожидания сохранения дефицита AI-мощностей продолжают подтверждаться.

Данное повышение цен охватывает несколько моделей чипов: H100, H200, B200 и B300 и становится второй волной подорожания с мая этого года. На рынке это расценили как сильный сигнал к тому, что спрос на AI-мощности по-прежнему перегрет, а предложение остается ограниченным. В результате акции Coreweave после закрытия торгов подросли еще на 4%, сектор оптических коммуникаций также в целом укрепился: AAOI, Credo Technology прибавили почти 3%, Marvell Technology и Astera Labs — свыше 2%, Coherent — почти 2%.

Сообщение о подорожании почти совпало с выходом впечатляющих результатов Nvidia, что еще более укрепило уверенность рынка в продолжительности инвестиционного цикла в строительство AI-центров обработки данных и способствовало общему восстановлению настроения в секторе облачных вычислений и вычислительной инфраструктуры. Одновременно усиливается переговорная позиция операторов центров обработки данных, баланс контрактных условий начинает смещаться в сторону поставщиков, происходят заметные изменения в отраслевой структуре.

Согласно скриншоту нового прайс-листа, распространенному пользователями платформы X, повышение довольно значительное. Цена за час работы H100 выросла с 3,85 до 4,50 доллара (+16,9%), H200 — с 4,50 до 5,40 доллара (+20%), B200 — с 7,15 до 8,50 доллара (+18,9%), а B300 — с 7,85 до 9,50 доллара (+21%).

Это уже вторая волна подорожания от Nebius за несколько месяцев. В мае этого года компания сообщала о среднем росте цен на on-demand мощности на 29% и на preemptible мощности — на 51%. Если взять для примера B300, то его стоимость выросла с примерно 6,10 доллара/час до текущей — совокупный рост составил 56%.

В майском письме клиентам Nebius отметила, что повышение цен "отражает устойчиво высокий спрос на вычислительные мощности топовых GPU, и даже после пересмотра цен компания продолжает предлагать одни из наиболее конкурентных цен на рынке". По данным Stocktwits, к моменту публикации Nebius публично не прокомментировала новый виток повышения тарифов.

Аналитики отмечают, что за нынешним подорожанием стоят глубокие фундаментальные изменения в балансе спроса и предложения. Как пишет пользователь @MelvinInvests на платформе X, ранее Nebius пыталась вручную регулировать цены, однако руководство компании заявило, что из-за высокого спроса это не помогло выровнять баланс. Затем компания провела тест аукциона на редкие AI-ресурсы Blackwell — в результате клиенты платили на 15–20% выше прошлых максимумов, чтобы гарантированно получить доступ.

Также отмечается, что клиенты Nebius уже резервируют мощности на первый и второй квартал 2028 года, причем отдельные заказы включают десятки тысяч GPU. Таким образом, горизонт видимости спроса вырос до более чем 24 месяцев, хотя ранее он составлял около 18 месяцев.

Внимания заслуживает и тот факт, что повышение затронуло как более старые GPU на архитектуре Hopper, так и новые серии Blackwell, то есть спрос стабильно высок на разные типы AI-вычислений, а не только на отдельные поколения чипов.

"Nebius одновременно выигрывает за счет двух факторов — с одной стороны, компания увеличивает емкость своих мощностей, с другой стороны — ужесточает тарифы на уже доступные ресурсы," — пишет @MelvinInvests. Это означает, что при сохранении высокого уровня загрузки доход от каждого GPU-часа заметно вырастет, что позволит улучшить маржу и ускорить возврат инвестиций в инфраструктуру.

Последние фундаментальные новости по Nebius также поддержали позитивную динамику настроений на рынке. По информации Stocktwits, после получения в сентябре прошлого года крупного контракта от Microsoft компания активно расширяется, приобретая такие фирмы, как Staryps, Eigen AI и Tavily. В марте этого года Nebius заключила соглашение с Meta Platforms на 27 млрд долларов и привлекла 2 млрд долларов стратегических инвестиций от Nvidia.

Квартальная отчетность Nvidia, опубликованная в среду, дополнительно подтвердила сохраняющийся высокий уровень спроса со стороны крупнейших технологических компаний, продолжающих активно строить AI-центры обработки данных, что укрепляет весь связанный производственно-сбытовой цикл.

Пользователь X Jonah Lupton отмечает, что средний рост цен на 20% у Nebius сигнализирует о серьезном дефиците предложения в AI-экосистеме и на этой основе оценивает: по краткосрочным контрактам цены Nebius, возможно, уже достигли 60 млн долларов за мегаватт, а новый продукт на архитектуре Vera Rubin может стоить свыше 80 млн долларов за мегаватт.

С начала текущего года акции Nebius выросли примерно на 150%, и компания остается одним из наиболее ярких представителей AI-сектора. По данным Stocktwits, за последние 30 дней обсуждения по NBIS выросли более чем на 120%, число подписчиков увеличилось на 7,3%. По состоянию на утро четверга, розничные инвесторы сохраняют по бумаге "бычий" настрой при высоком уровне информационного шума.

Дисбаланс спроса и предложения, отраженный в подорожании GPU у Nebius, постепенно меняет правила переговоров по контрактам во всей отрасли центров обработки данных.

Ранее крупнейшие облачные провайдеры доминировали в переговорах, выдвигая крайне строгие требования: время работы каждого серверного шкафа должно приближаться к 100%, температурные и влажностные параметры строго нормировались. Как рассказал один из топ-менеджеров центра обработки данных, в некоторых контрактах предусматривалось: если из-за перебоев с питанием, перегрева или сбоя коммутатора хотя бы один шкаф выйдет из строя, арендатор имел право отменять 6 месяцев аренды; при накоплении определенного уровня нарушений SLA облачные провайдеры могли досрочно расторгнуть договор.

Этот руководитель отмечает: переговоры по SLA всегда были выбором между "лучшей ценой" и "устойчивостью контракта" — чем жестче условия, тем выше цена, но и риски возрастают. "Если удается смягчить последствия за нарушение SLA — лучше согласиться и на чуть более низкую цену".

Но с усилением позиций операторов условия теперь становятся мягче. Сдвиги происходят и в части условий оплаты. Как рассказал представитель крупного кредитора, он встречал следующее: клиент арендует только небольшую часть крупного дата-центра, но контракт требует в случае просрочки оплаты взять на себя аренду целого комплекса на определенный период. Владельцы центров не скрывают, что это "чересчур", но подчеркивают: "Мы знаем, что это чрезмерно... но мы можем надиктовать такие условия".

По мере того как такие компании, как Microsoft, стремятся как можно скорее запустить стоечные серверы Nvidia в работу, переговорная сила у операторов центров обработки данных вроде CoreWeave возрастает, и именно поставщики вычислительных мощностей все больше играют ведущую роль в контрактных переговорах.