Рынок США | Инвестиционные банки, такие как Morgan Stanley, опровергли опасения по поводу расширения производства Toshiba; Western Digital (WDC.US) и Seagate (STX.US) резко восстановились.
В понедельник акции Western Digital (WDC.US) выросли более чем на 7% в начале торгов, акции Seagate Technology (STX.US) поднялись более чем на 5%.
Согласно данным Jinse Finance APP, в понедельник акции Western Digital (WDC.US) в начале торгов выросли более чем на 7%, а акции Seagate Technology (STX.US) — более чем на 5%. На предыдущей торговой сессии новости об увеличении производства жестких дисков Toshiba вызвали коррекцию котировок в данном секторе: обе акции упали более чем на 10%. Затем JPMorgan и Bernstein опубликовали свои аналитические отчеты, которые опровергли рыночную панику; оба института считают, что реакция рынка на сообщение о расширении производства Toshiba была чрезмерной, фактическое влияние на предложение отрасли ограничено. Задачи агентных AI и развитие физического AI стимулируют дополнительный спрос на хранение данных, сохраняется напряжённый баланс спроса и предложения на HDD, и аналитики сохраняют прогноз на рост акций Seagate и Western Digital, при этом JPMorgan выделяет Seagate как основной выбор.
JPMorgan, проведя исследование цепочки поставок, сообщает, что расширение производства на заводе на Филиппинах — это проект, который Toshiba планирует уже два года; ежегодный темп прироста мощностей составляет около 30%, что лишь соответствует общему темпу роста предложения в отрасли и не поспевает за быстро растущим рыночным спросом. Из-за ограничений основных компонентов TDK и Resonac, а также технического отставания, сроки реализации расширения слишком оптимистичны и сопряжены с высокой сложностью. Упомянутая Nikkei доля рынка в 30% относится к устаревшей цели и практически недостижима в текущих условиях; реалистично ожидаемая доля Toshiba составляет лишь 12‑13%. Также JPMorgan подтверждает, что Seagate и Western Digital не планируют новых расширений производства, и ценовая политика в отрасли не изменилась.
Что касается спроса, JPMorgan отмечает, что за последние 1‑2 месяца спрос на HDD ускорился; кроме традиционных облачных провайдеров, новые облачные компании и предприятия в сфере физического AI стали дополнительной движущей силой закупок. Рабочие нагрузки AI-агентов порождают большие объёмы контекстных данных, которые необходимо хранить длительный срок, что ещё больше увеличивает потребление жестких дисков. На спотовом рынке цены растут: цены на спотовые заказы, не входящие в долгосрочные контракты, достигают 3‑5 центов/GB, что значительно превышает контрактные цены, подтверждая тенденцию роста отраслевых цен. В 2026 году дефицит предложения в отрасли составит примерно 300EB, а в 2027‑2028 годах увеличится до 400EB. С точки зрения оценки, базовый сценарий для Seagate на 2028 год — P/E 10, для оптимистичного — лишь 6,8; для Western Digital базовый сценарий — P/E 8,5, оптимистичный — 5,8, оценки привлекательны.
Bernstein также считает, что расширение производства Toshiba — “дело преувеличено”. Даже при оптимистическом сценарии, если Toshiba почти удвоит мощности и при ежегодном росте вместимости Seagate и Western Digital на 25%, доля Toshiba лишь возрастёт с 11,2% до 16,8%, что далеко от 30%. С точки зрения капитальных затрат — упомянутые $380 миллионов недостаточны для удвоения производственных мощностей; технологии плотности записи Toshiba значительно уступают конкурентам, наращивание мощностей требует увеличения количества физических дисков, что увеличивает капитальные затраты и риски исполнения. Bernstein подтверждает рейтинг “опережает рынок” для обеих компаний; целевая цена для Seagate — $1350, для Western Digital — $770, и рекомендует воспользоваться коррекцией для покупки акций.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Morgan Stanley: Недостаток энергии для искусственного интеллекта ударяет по цепочке поставок, однако Nvidia и Broadcom не испытывают влияния
Reuters, 5 октября — Morgan Stanley в понедельник заявил, что Nvidia (NVDA.O) и Broadcom (AVGO.O) в определённой степени защищены от усугубляющегося дефицита электроэнергии в американских центрах обработки данных, но задержки в развёртывании AI из-за этого дефицита могут затронуть производителей памяти, оптоэлектроники и других вторичных компонент чипов. В прошлом месяце брокер оценил, что при учёте таких мер, как энергогенерация на стороне пользователя и топливные элементы, к 2028 году девелоперы дата-центров в США столкнутся с чистым дефицитом электроэнергии в 34%, что составляет 32 гигаватта. Рост спроса на AI уже спровоцировал инвестиции в дата-центры на сумму в миллиарды долларов, но огромные вычислительные и энергетические требования генеративного AI всё больше конфликтуют с проблемами энергоснабжения в США. Morgan Stanley и Goldman Sachs оба отмечают, что строительство дата-центров в США сталкивается с всё более тяжёлыми ограничениями; Goldman Sachs ожидает, что политические препятствия будут иметь ограниченное влияние в краткосрочной перспективе, тогда как Morgan Stanley считает, что трудовые ресурсы, электроэнергия и политика — это серьёзные вызовы. Morgan Stanley подчёркивает, что эти узкие места не поставят под угрозу прогнозы по Nvidia и Broadcom на 2027 год благодаря чёткому пониманию обеими компаниями размещения чипов, географической экспансии и координации между дата-центрами, поставщиками полупроводников и энергетическими цепочками. Брокер отмечает: если производственные мощности чипов не будут задействованы, заказчики могут отложить поставки или отменить заказы, причём производители памяти, оптоэлектроники, управления питанием и аналоговых компонентов наиболее уязвимы к перебоям запасов.
Американские акции резко изменились: RXO Inc (RXO.US) выросла на 24%, после того как Robin Logistics приобретет её примерно за 5.8 миллиардов долларов.
В понедельник акции компании RXO Inc (RXO.US), занимающейся брокерскими услугами в области грузоперевозок, резко выросли на открытии торгов, к моменту публикации увеличившись примерно на 24%. За октябрь рост превысил 40%.
BUZZ — Акции GE Healthcare падают после сделки по приобретению Sofie Biosciences на сумму 945 миллионов долларов
5 октября – Акции производителя медицинского оборудования GE HealthCare (GEHC.O) упали более чем на 1%, достигнув 63,55 долларов. Компания объявила о покупке частной Sofie Biosciences за 945 миллионов долларов наличными. Эта сделка позволит GE HealthCare получить права на FAPI-74 в США – экспериментальный агент для ПЭТ-сканирования на поздних стадиях клинических испытаний, предназначенный для обнаружения различных видов рака. Компания уже владеет правами на этот продукт за пределами США. GE HealthCare заявила, что после завершения сделки (ожидается в первой половине 2027 года) Sofie продолжит производство продукции для существующих клиентов, включая других производителей радиофармацевтиков. Из 21 брокерской компании 15 дали акции рейтинг “покупать” или выше, 6 — “держать”; медианный целевой курс составляет 85 долларов по данным LSEG. С учетом текущих колебаний, акции в этом году снизились на 22,5%.
BUZZ - Morgan Stanley повысил рейтинг Wells Fargo до "покупать", акции выросли
5 октября – Акции Wells Fargo (WFC.N) выросли на 0,9%, достигнув 81,14 долларов после того, как Morgan Stanley повысил рейтинг компании с “нейтрального” до “надо покупать”. Брокер отмечает, что замедление роста баланса и больший акцент на использование дешевых источников финансирования приведут к стабилизации чистой процентной маржи и поддержат рост чистого процентного дохода. Morgan Stanley заявляет, что рост процентных ставок также окажет дополнительную поддержку, поскольку Wells Fargo считается наиболее чувствительным к ставке центральным банком среди финансовых компаний. Компания опубликует результаты за третий квартал 13 октября. Из 26 брокеров 18 рекомендуют “купить” или выше, 8 рекомендуют “держать”; медианный целевой курс — 100 долларов по данным LSEG. Wells Fargo сохраняет целевой курс 102 доллара. Текущий коэффициент цена/прибыль составляет 10,28, что немного ниже отраслевой медианы 10,31. WFC с начала года снизились на 13%, в то время как S&P 500 Banks Index вырос на 0,3% .SPXBK.
Цены на крипто
Далее
