Передринковий огляд США | Ф’ючерси на три основні індекси зростають, ціни на нафту трохи знижуються, "Відьмин день" цієї ночі може принести перевірку ліквідності

Рухи ринку перед відкриттям

1. 18 вересня (п’ятниця) перед відкриттям американського ринку, ф’ючерси на три основні фондові індекси США зросли. На момент написання Dow Jones ф’ючерси піднялись на 0.04%, ф’ючерси S&P 500 — на 0.16%, ф’ючерси Nasdaq — на 0.36%.

2. На момент написання, індекс DAX (Німеччина) впав на 0.93%, індекс FTSE 100 (Велика Британія) — на 0.91%, індекс CAC40 (Франція) — на 0.95%, індекс Euro Stoxx 50 — на 0.97%.

3. На момент написання, WTI нафта знизилась на 0.70%, складаючи 101.20 доларів/барель. Brent нафта впала на 1.61%, склавши 103.13 доларів/барель.

Новини ринку

Goldman Sachs: занепокоєння щодо "прибуткової бульбашки" перебільшені, наступного року S&P 500 може вирости до 8700 пунктів. Аналітики Goldman Sachs зазначають, що видатні прибутки американських компаній підтримуються стабільною економікою та хвилею інтересу до штучного інтелекту (AI), що зменшує побоювання щодо "прибуткової бульбашки". Дані свідчать: складові компанії індексу S&P 500 у минулих двох кварталах збільшили прибуток майже на 30%, показавши найкращі результати за весь час статистики. Прогнози на весь рік також досягнули найвищого рівня після відновлення від пандемії у 2021 році. Хоча такий темп зростання вказує на "надприбутковість" на тлі інвестицій в AI, стратегічна команда під керівництвом Бена Снайдера очікує, що прибутки будуть сповільнюватись, але не обваляться повністю. Снайдер у звіті зазначив: "Ціни на ринку відображають очікування зростання прибутків, але також виправданий скепсис щодо їх стійкості." Прогноз Goldman Sachs: наступного року корпоративні прибутки виростуть на 11%, що сприятиме зростанню S&P 500 на 14% до приблизно 8700 пунктів.

День "трьох відьом"! У п’ятницю ринок зіткнеться з перевіркою ліквідності. Цієї ночі Wall Street готується до можливих коливань. У п’ятницю відбудеться квартальний "день трьох відьом", коли одночасно закінчуються ф’ючерси на індекси, опціони на індекси та опціони на окремі акції. За даними Bluekurtic Market Insights, цей день має сумнівну репутацію. Тренд є стабільним з 2000 року: з 2012, S&P 500 у 14 випадках такого "дня відьом" 12 разів закінчувався падінням. Єдині два винятки — у 2017 і 2025 роках, коли індекс ледь підріс на 0.2% і 0.5%. Коли понад 2 трлн доларів номінального delta опціонів одночасно закінчується, спостерігачі ринку попереджають, що це може спровокувати негативну волатильність. Ця подія відбувається у місяці, який традиційно є найскладнішим для ринку акцій. Хоча S&P 500 наразі зміг протриматися з приростом 0.3%, саме масштабне закінчення контрактів у п’ятницю може стати вирішальним випробуванням результатів місяця.

Продаж американських облігацій отримав "промінь надії"! Можливість високої прибутковості у 5% приваблює шалені потоки капіталу. Попри різноманітні занепокоєння на найбільшому облігаційному ринку світу, частина інвесторів бачить вигідну можливість у доходності. Для інвесторів, "промінь надії" — це шанс, що випадково виникає лише після глобальної фінансової кризи: купити зараз і зафіксувати прибутковість приблизно 5% річних на 10 років і більше. Все більше грошей керуючі фонди не можуть втриматись від такої можливості. За даними Morningstar, до кінця серпня цього року чисті потоки інвестицій в американські облігаційні фонди і ETF склали $625 млрд — найвищий показник від 2010 року за той же період. Такі компанії, як Pacific Investment Management та Vanguard Group, прогнозують, що потоки грошей ще збільшаться, коли інвестори перебудують портфелі, переключившись зі акцій на інструменти з фіксованою доходністю.

"Новий король облігацій" Гандлак попереджає: наступна криза може спровокувати боргову кризу в США, державні облігації більше не будуть безпечним притулком. Гендиректор DoubleLine Capital, "новий король облігацій" Джеффрі Гандлак попереджає: наступний економічний спад у США може спричинити кризу боргу, що призведе до сильного зростання прибутковості довгострокових облігацій — це поставить під сумнів багаторічну традицію, що облігації є притулком у часи економічних потрясінь. Такий сценарій може змусити Федеральний резерв і Міністерство фінансів застосувати нестандартну політику, наприклад, Fed знову запустить "операцію твіст", викупляючи довгострокові облігації або навіть здійснить реструктуризацію боргу. Він зазначив, що нині зосереджує увагу на активах із низькою дюрацією, щоб захистити фонди DoubleLine Capital від впливу підвищення ставок. Він каже: "Як тільки економіка зануриться у рецесію, ринок буде дуже зосереджений на фінансовому стані країни. Дефіцит бюджету легко досягне 12% ВВП. Це принесе щорічні витрати на відсотки близько $3 трлн, таке навантаження неможливо витримати."

Наступна зупинка цін на нафту: навіть JPMorgan не має відповіді! Кінцевий результат війни непередбачуваний, гіпотеза "тимчасового відключення" потребує перегляду. JPMorgan відзначає, що ризики для енергоресурсів на Близькому Сході розширилися від обмеження проходу через протоки до проблем із запасними транспортними маршрутами, і припущення про "тимчасове порушення, постачання швидко відновиться" стає дедалі менш реалістичним. У своїй доповіді аналітики зазначили, що припущені економічні "червоні лінії" США — ціна на нафту вище $100 за барель, ціна бензину біля $5 за галон, прибутковість держоблігацій стрімко зросла — вже відбуваються, що робить вихід з конфлікту ще менш визначеним. Аналітики заявляють: світові резерви під час війни вже знизились, але зараз достатньо буферів, щоб стримати подальше зростання цін на нафту. Однак, якщо потік постачання з Близького Сходу залишиться на нинішньому рівні, JPMorgan прогнозує, що ціна на нафту в IV кварталі 2026 року та у грудні може бути на 7 та 8 доларів вища за нинішній прогноз ($80 і $78 відповідно).

Новини окремих акцій

Nvidia (NVDA.US) — зростання ще не завершилось? Хуан Женьсюнь прогнозує подвоєння продажу чипів за рік. Генеральний директор Nvidia Хуан Женьсюнь очікує, що завдяки впровадженню AI у всі галузі, протягом наступного року компанія зможе реалізвати у два рази більше чипів, що свідчить про сильний попит на глобальну AI інфраструктуру. Попри все більшу увагу ринку до можливих ризиків стрімкого розвитку AI, Хуан Женьсюнь лишається оптимістом щодо перспектив галузі. Прогнози прибутковості Nvidia також підтверджують збереження високого попиту на AI. Минулого місяця компанія прогнозувала зріст продажу на наступний фінансовий рік близько 70%. Nvidia додала: якщо постачання чипів відповідатиме зростаючим потребам ринку, виторг може навіть подвоїтись.

SpaceX (SPCX.US) — AI-підрозділ націлився на "банкрутські дані"! Планується купівля даних клієнтів і операцій стартапів, які переживають труднощі для тренування Grok. За даними обізнаних осіб, SpaceX під керівництвом Маска вже обговорювала купівлю даних клієнтів та операційних даних від стартапів у скрутному становищі чи банкрутстві, маючи намір отримати більше якісних даних за відносно низькою ціною для вдосконалення AI-моделей. SpaceXAI досліджує нові зовнішні джерела даних, але корпоративна імперія Маска сама є важливим джерелом даних для Grok, включаючи інформацію від працівників SpaceX. Це означає, що SpaceXAI може застосовувати стратегію "внутрішні + зовнішні" дані — і надалі використовувати дані SpaceX, X і інших компаній Маска, а також купувати зовнішні набори даних для розширення обсягу і професійності тренування.

Lucid (LCID.US) — CEO: співпрацю з консультантами з реструктуризації завершено, намічено шлях до прибутковості. Генеральний директор Lucid, Наполі, заявив, що виробник електромобілів завершив співпрацю з командою консультантів AlixPartners LLP, що означає, що компанія має більш чіткий план виходу з кризи. Раніше Lucid залучила AlixPartners для досягнення цілі економії $1.4 млрд цього року. Наполі проводить операційну оцінку, прагнучи оптимізувати бізнес, зменшити витрати та забезпечити вдалий запуск нового середньорозмірного авто. З початку цього року, очоливши Lucid, він провів значне скорочення витрат, змінив керівництво та скоротив штат для подолання слабкого попиту в США.

Важливі економічні дані та анонси подій

21:15 за Києвом — місячний показник промислового виробництва США за серпень (%)