Промінь надії в «чорній дірі» даних! Дані CPI ось-ось будуть оприлюднені, але це не обов’язково «хороші новини»?

Федеральні агентства вже майже двадцять днів не публікували економічних звітів, і закриття уряду США призвело до переривання ключових даних, що ще більше затемнило й без того невизначені економічні перспективи.

Але до п’ятниці ця ситуація зміниться, хоча й ненадовго. Бюро статистики праці США цього дня опублікує звіт про індекс споживчих цін (CPI) за вересень.

Звіт про CPI за вересень стане певною розрадою для тих, хто з нетерпінням чекає на дані, адже він надає миттєвий знімок динаміки цін у США.

Цей звіт можна назвати одноразовим: співробітників Бюро статистики праці цього місяця викликали назад до офісу, щоб уряд міг виконати законодавчу вимогу щодо коригування соціального забезпечення на наступний рік. CPI за вересень — це останні дані, необхідні для розрахунку коригування вартості життя на 2026 рік.

Тому, після публікації звіту про CPI, федеральні економічні дані знову зануряться в тишу, доки уряд не відновить роботу. Щодо самого звіту, економісти вважають, що, попри затримку, вони не хвилюються за цілісність базових даних.

Інфляція повернеться до 3%?

Економісти очікують, що останні дані CPI покажуть, що минулого місяця ціни на низку звичних товарів і послуг зросли на 0,4%, що перевищує нормальний рівень. Це підвищить річний рівень інфляції з 2,9% до 3,1%, що стане найшвидшим зростанням за понад рік.

За зростанням цін стоїть низка факторів, зокрема підвищення цін на бензин, продукти харчування та товари, на які впливають мита, а також повільніше, ніж очікувалося, зниження інфляції у сфері послуг — особливо у сфері житла.

Старший економіст Wells Fargo Michael Pugliese в інтерв’ю зазначив, що останній раз інфляція була нижчою за 2% у лютому 2021 року.

Він сказав: “З макроекономічної точки зору це нагадує нам, наскільки впертою може бути інфляція, якщо вона вийде з-під контролю, і як важко повернути її до 2% після тривалого перевищення цільового рівня.”

Їжа дорожчає

Американські споживачі вже майже п’ять років стикаються з надмірним зростанням цін (причому протягом двох років темпи зростання цін були значно вищими за звичайні). Однак багаторічна висока інфляція вже дорого їм обійшлася.

Старший аналітик з харчових продуктів і напоїв CoBank Billy Roberts, що надає фінансові послуги аграрним і сільським компаніям, зазначає, що з 2020 по 2024 рік ціни на продукти харчування зросли на 24%.

Він сказав: “Ми бачимо, що навіть цього року рівень інфляції дещо знизився, але справжній вплив має саме його накопичувальний ефект.”

За даними Бюро статистики праці, у серпні ціни на продукти харчування зросли на 0,6%, що стало найбільшим місячним зростанням за останні три роки. Економісти очікують, що у вересні зростання буде помірнішим, але підвищення цін у певних категоріях може стати особливо болючим.

Наприклад, через тривалу посуху, яка призвела до зменшення поголів’я худоби, ціни на яловичину різко зросли за останні роки, а ціни на какао та каву, постачання яких ускладнене через зміни клімату, зараз стикаються з додатковим тиском через мита.

Roberts зазначає, що споживачі, які закуповують товари до Геловіну, зараз відчувають цей вплив. Він підкреслює, що ціни на какао “досі вдвічі, а то й утричі вищі, ніж у 2022-2023 роках.”

Він додає: “Ці товари споживачі не обов’язково купують щотижня, але для Геловіну вони зараз закуповують їх у великих обсягах. Ці ціни завдають споживачам відчутного цінового шоку.”

Диференційований вплив K-подібної економіки

Головний економіст RSM Joe Brusuelas зазначає, що ціни на продукти харчування та електроенергію, які також зростають, залишаються болючими точками для багатьох американців.

Окрім цих категорій, Brusuelas зазначає, що він також стежитиме за інфляцією у сфері послуг — наприклад, на авіаквитки та інші сфери дискреційного споживання — і чи залишаються ціни в цих сферах високими.

Він сказав: “Мене турбує, що стійкі й вперті витрати у сфері послуг, разом із постійним зростанням цін на продукти харчування та комунальні послуги, створюють величезний тиск на середній клас і малозабезпечені сім’ї. Це і є проявом тієї самої K-подібної економіки, про яку ми так багато говоримо, коли 40% населення цієї країни живе дуже добре.”

Останній аналіз Moody’s Analytics показав, що частка витрат багатих людей у країні (які виграли від зростання фондового ринку, підвищення зарплат і збільшення вартості житла) стала ще більшою.

Brusuelas додає: “А на ринку з низькими доходами — це зовсім інша реальність.”