Bitget App
Cмартторгівля для кожного
Купити криптуРинкиТоргуватиФ'ючерсиEarnAIЦентрБільше
Коли відпливає приплив: хто "плаває голяка"? Обговорення долі поглинання Clanker та Padre

Коли відпливає приплив: хто "плаває голяка"? Обговорення долі поглинання Clanker та Padre

ForesightNews 速递ForesightNews 速递2025/10/27 16:43
Переглянути оригінал
-:ForesightNews 速递

Звідки накопичується цінність? Якщо цінність накопичується у корпоративних структурах, навіщо тоді купувати токени? Чи всі токени — це просто мем-коїни?

Звідки накопичується цінність? Якщо цінність накопичується у корпоративній структурі, навіщо купувати токени? Чи всі токени — це лише мем-коїни?


Автор: mary in sf

Переклад: AididiaoJP, Foresight News


У короткостроковій перспективі ринок — це машина для голосування, але у довгостроковій — це машина для зважування. — Бенджамін Грем.


Зараз ми перебуваємо на етапі циклу консолідації індустрії, і всі можуть побачити, хто плаває без одягу.


Хоча ліквідність знижувалася вже деякий час, 10 жовтня вона драматично і остаточно зникла. «Смерть комівояжера» — це надзвичайно влучна метафора для цього моменту в історії криптовалют. П'єса зосереджена на руйнівній ілюзії американської мрії, крихкості сімейних зв'язків і психологічній ціні соціальних очікувань; усе це відображає ілюзію суперструктури, реальну крихкість криптокомпаній і психологічну ціну, яку платять учасники ринку, обпікаючись токеном за токеном.


Тепер, коли ми прокинулися від ілюзій 2021 року про те, «чим може бути крипто», ми, спекулянти, розгрібаємо уламки, а не стикаємося з реальністю криптовалют.


Минулого року я прочитала «Побудовані навічно» — книгу про те, що відрізняє компанії, які існують поколіннями, від звичайних компаній. Автор детально розглядає інтернет-бульбашку, і один із ключових моментів полягає в тому, що під час кожного циклу інновацій маси спекулюють на «новій містичній технології», але справжня різниця між хорошими і видатними компаніями — це люди за ними. Ті токени, права власників яких не закріплені чітко в правовій системі, майже нічого не варті, але останні тижні показали, у яких токенів є команда, яка дбає про їхнє довгострокове існування, а які — короткострокові, без жодного реального плану.


Для всіх цих риторичних питань, які довгий час сприймалися як меми, зараз настав момент розрахунку:


  • Звідки накопичується цінність?
  • Якщо цінність накопичується у корпоративній структурі, навіщо купувати токени?
  • Чи всі токени — це лише мем-коїни?


Ось ментальна модель токенів, які, на мою думку, збережуться у майбутньому:


  • Bitcoin
  • Ті, що мають дохідну підтримку: наприклад, Hyperliquid тощо
  • Соціальний капітал, токени уваги


Ця стаття буде більш спостережливою, а не аналітичною, як мої попередні матеріали, бо мені це цікаво, але немає часу занурюватися так глибоко, як zachxbt.


Поглинання


Цього тижня ми побачили два приклади поглинання токенів: один токен виріс у ціні (Clanker), інший впав (Padre).


Clanker


Вчора @farcaster_xyz оголосив про придбання Clanker. Clanker — це платформа запуску токенів на Base, створена сильною командою, а відповідний токен був запущений приблизно рік тому:


  • Комісії протоколу будуть використані для купівлі та утримання $CLANKER
  • Команда Clanker спалила токени, зібрані як комісії протоколу у версіях продукту v0 - v3.1.
  • Команда назавжди заблокувала близько 7% загальної пропозиції $CLANKER в односторонньому пулі ліквідності для додаткової ліквідності (це зменшило обіг токенів).


Коли відпливає приплив: хто


Після цього токен виріс у ціні, оскільки стало очевидно, що команда Clanker у своїй угоді з Farcaster розглядає свій токен як акціонерний капітал.


Padre


Ринок рідко дає можливість провести експеримент без плутаних змінних. Clanker і Padre — це продукти, які на перший погляд можуть генерувати дохід. Подивімося, що відбувається з токеном, коли команда нічого не робить.


Команда обіцяла викуп і розподіл доходу, але не виконала обіцянки? Команда залишила собі весь прибуток, іноді обіцяючи відновити розподіл доходу і викуп, поки їхній токен все ще торгується. Тепер Padre був поглинений, власники токенів нічого не отримали, а токен виявився абсолютно марним.


Коли відпливає приплив: хто


Ironfish


Якщо хтось має час пояснити мені деталі цього поглинання, я була б вдячна. Наскільки я розумію, токен все ще торгується, оскільки мережу підтримує Iron Fish Foundation, а основну команду було найнято Base у форматі поглинання. Дивно бачити, як колишній засновник пише у Twitter про цінові рухи. Чи означає це, що Base придбала Labs entity? Чи купували вони якусь кількість токенів?


Крах


Eclipse і Kadena


Ці компанії опинилися у центрі скандалів одночасно з наближенням TGE та запуском основної мережі на інших блокчейнах, що є яскравим нагадуванням: не всі блокчейни мають надійну структуру. Насправді, вони нагадують нам, що блокчейн — це торгівля довірою до його потенціалу, а сила і переконання команди — один із ключових індикаторів.


Я не буду акцентувати увагу на ціні токена Eclipse чи подальших твітах, але це справді трохи смішно. Eclipse був приречений з самого початку, оскільки його метою ніколи не було довгострокове бачення блокчейна, а лише викачування ліквідності.


Коли відпливає приплив: хто


У криптосвіті існує багато різних кіл. У нашому маленькому колі Crypto Twitter всі знають, що Kadena ніколи не була нормально функціонуючим блокчейном. Багато співробітників з різних компаній розповідали мені, що у їхніх компаніях немає життєздатного продукту, і вони просто перебувають у підвішеному стані, поки музика не зупиниться.


Коли відпливає приплив: хто


Це досить поганий і гнітючий період для криптоіндустрії. Нам потрібно забезпечити права для власників токенів і більше продуктивних активів з малою капіталізацією.


Коли відпливає приплив: хто


Я помітила, що якщо розглядати крипто лише як прискорений економічний експеримент, це стає трохи менш гнітючим, але побічний продукт такого експерименту — це те, що ті, хто повірив не тій команді, втратили багато грошей.


Що це говорить нам про децентралізовані технології, якщо вони так сильно залежать від надійних команд? Тільки зростання, без падіння.

0
0

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг
До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.
Надіслати токени у стейкінг!

Вас також може зацікавити

Уповільнення розвитку AI та стрибок цін на нафту першими вразили акції чипових компаній Японії та Південної Кореї: SK hynix впала більш ніж на 5%, SoftBank обвалилася на 11%

Гіганти штучного інтелекту рідко об'єдналися з закликом уповільнити розробку передових моделей, тоді як фондові ринки Південної Кореї та Японії падають: південнокорейський індекс KOSPI знизився більш ніж на 3%, індекс Nikkei 225 – більш ніж на 2%, SoftBank впав на 11% за день, а SK Hynix – більш ніж на 5%. Тим часом, закриття нафтового трубопроводу у Саудівській Аравії спричинило різкий стрибок Brent до 107 доларів, у поєднанні з перевищенням прогнозу інфляції в США, імовірність підвищення процентної ставки ФРС у середу перевищила 90%. Подвійний негативний вплив призвів до турбулентного старту на азійських ринках.

华尔街见闻2026/09/14 01:31

ASIC та оптичні інтерконекти підтримують карту швидкого зростання! Bank of America підтримує стрімке зростання Marvell (MRVL.US) і заявляє про ще 55% потенціалу для зростання

Bank of America зберігає цільову ціну для Marvell на рівні 365 доларів, високо оцінюючи її здатність збільшувати частку доходу в кожній AI-системі завдяки кастомізованим AI-прискорювачам (AI ASIC/XPU) і відповідним оптичним інтерконект-чіпам для величезних потреб AI-агентів у reasoning. Порівняно із закриттям 11 вересня на рівні 236,10 доларів, ця цільова ціна означає потенційне зростання приблизно на 54,6%.

智通财经2026/09/14 01:26
ASIC та оптичні інтерконекти підтримують карту швидкого зростання! Bank of America підтримує стрімке зростання Marvell (MRVL.US) і заявляє про ще 55% потенціалу для зростання