Ключові моменти
- Невідомий кредитор надав гнучкі умови з щоденним поновленням та можливістю погашення у будь-який час.
- Біткоїн-активи Metaplanet оцінюються приблизно у $3.5 мільярда.
- Компанія планує додаткові покупки Bitcoin.
Metaplanet Inc. здійснила кредит на $100 мільйонів під заставу своїх Bitcoin-активів, про що компанія, що котирується на Токійській біржі, повідомила 4 листопада. Кредит було оформлено 31 жовтня згідно з кредитною угодою, укладеною 28 жовтня.
Згідно з повідомленням від 4 листопада, компанія використовує 30,823 BTC BTC $103 153 24h волатильність: 1.3% Ринкова капіталізація: $2.06 T Обсяг за 24h: $110.93 B як заставу для цієї транзакції. На момент написання активи оцінюються у $3.13B. Bitcoin виступає основною гарантією цієї угоди.
Ім’я кредитора не розголошується на прохання контрагента. Кредит передбачає автоматичне щоденне поновлення і може бути погашений на розсуд Metaplanet без фіксованої дати погашення. Відсотки нараховуються за референсною ставкою USD плюс невідомий спред. Це перше використання кредитної лінії на $500 мільйонів, відкритої наприкінці жовтня.
Заплановане використання коштів
Metaplanet розподілила $100 мільйонів на три цілі:
- Додаткові придбання Bitcoin,
- Розширення бізнесу з генерування доходу від Bitcoin,
- Можливий викуп акцій у рамках програми, оголошеної 28 жовтня.
Бізнес із доходу генерує прибуток через опціони на Bitcoin із забезпеченням готівкою, що дозволяє компанії отримувати премії, зберігаючи свої активи.
Згідно з розкриттям компанії, стратегія опціонів принесла 24.4 мільярда єн ($160 мільйонів) доходу у третьому кварталі 2025 року, що у 3.5 рази більше, ніж 6.9 мільярда єн у третьому кварталі 2024 року. Metaplanet зазначає, що дохід від премій може компенсувати ризики під час спаду ринку.
Metaplanet заявила, що її позиція у Bitcoin на $3.5 мільярда забезпечує “достатнє покриття застави” щодо суми кредиту навіть у разі суттєвого падіння ціни. Запозичення становить приблизно 3% від загальної вартості Bitcoin-активів компанії.
Компанія підкреслила свою “консервативну політику фінансового управління” та прагнення уникати надмірного кредитного навантаження. Керівництво зазначило, що буфер застави дозволяє компанії витримувати значні падіння ціни Bitcoin без виникнення вимог щодо маржі.
Стратегічний контекст
Ці кроки були зроблені після того, як модифікована чиста вартість активів компанії (mNAV) впала нижче 1.0x у середині жовтня, а акції знизилися на 70% від піку у червні. Показник mNAV розраховується як відношення вартості підприємства до вартості Bitcoin-активів.
Metaplanet дотримується своєї стратегії Bitcoin Treasury, орієнтованої на досягнення 210,000 BTC до грудня 2027 року. Такий підхід відображає стратегію Strategy Inc., яка нещодавно збільшила свої активи до 641,205 BTC через випуски акцій та боргові інструменти.
