Невизначене майбутнє банків США на тлі зростання платних стейблкоїнів

Що, якщо наступна загроза для традиційних банків прийде не від економічної кризи, а від простої інновації у сфері стейблкоїнів? Браян Мойніхен, генеральний директор Bank of America, попереджає, що зростання стейблкоїнів із прибутковістю може спричинити масовий відтік банківських депозитів, тим самим порушивши баланс американської фінансової системи. Такий тривожний сценарій для традиційних установ може серйозно вплинути на їхню роль кредиторів через нову форму цифрової конкуренції.

Відтік депозитів: попередження від CEO Bank of America

Під час недавньої телефонної конференції щодо прибутків Браян Мойніхен, CEO Bank of America, виступив із прямим попередженням: дозвіл емітентам стейблкоїнів пропонувати відсоткову ставку може спричинити масовий відтік депозитів із американської банківської системи.

«Ці продукти більше нагадуватимуть фонди грошового ринку», — зазначив він, маючи на увазі інструменти, забезпечені готівкою або казначейськими векселями, але не використовувані для фінансування кредитів.

Мойніхен, посилаючись на дослідження Міністерства фінансів США, оцінив, що до 6 трильйонів доларів депозитів можуть мігрувати до таких винагородних стейблкоїнів, безпосередньо піддаючи ризику стабільність банківського фінансування.

Такий сценарій матиме кілька прямих та глибоких наслідків для американської економіки, зокрема:

• Значне зменшення кредитних можливостей банків, особливо тих, які сильно залежать від депозитів для фінансування своєї діяльності;

• Підвищення вартості позик для домогосподарств і бізнесу, пов’язане з дефіцитом ліквідності у банківській системі;

• Непропорційний вплив на МСП, які мають обмежений доступ до ринків капіталу і переважно залежать від традиційного банківського кредитування;

• Зростання системного ризику у разі пришвидшення відтоку депозитів без відповідної регуляторної бази для нових фінансових продуктів.

Усі ці наслідки відображають занепокоєння традиційних банківських установ, які побоюються появи через стейблкоїни прямої конкуренції їхній депозитній діяльності, сфері, яка до цього часу була значною мірою захищеною.

Регуляторні напруження та суперництво у секторі стейблкоїнів

Окрім економічних аспектів, політичні суперечки навколо CLARITY Act знову загострили напруження.

Цей законопроєкт, розроблений для створення регуляторної бази для криптовалюти, знову був відкладений до голосування Банківським комітетом Сенату, офіційно для проведення нових двопартійних консультацій. Однак розбіжності залишаються глибокими, особливо щодо можливості для емітентів стейблкоїнів або платформ пропонувати прибутковість.

Розкол видно і всередині самої криптоіндустрії. CEO Coinbase Браян Армстронг заявив, що платформа може відмовитися від підтримки цього законопроєкту, вважаючи, що поточна версія сприятиме банкам, дозволяючи їм «знищити винагороди на стейблкоїни».

У дописі на X Армстронг заявив, що законопроєкт у нинішній редакції надасть банкам владу блокувати будь-яку форму конкуренції, додавши, що «краще не мати закону взагалі, ніж мати поганий закон». На противагу цьому, Кріс Діксон, керуючий партнер a16z Crypto, закликає підтримати CLARITY Act попри його недоліки, підкреслюючи, що регуляторний прогрес є ключовим для того, щоб Сполучені Штати залишалися країною інновацій у сфері криптовалют.

Поки Bank of America попереджає про ризики, пов’язані зі стейблкоїнами з прибутковістю, JPMorgan закликає їх регулювати для захисту цілісності банківської системи. Ця дискусія щодо регулювання криптовалют може переосмислити майбутнє фінансів, де межа між інноваціями та безпекою стає дедалі розмитішою.