Два світи: Bitcoin та золото
Якби потрібно було обрати «найзабутіший» актив з початку року, bitcoin, напевно, потрапив би до цього списку. Колись bitcoin називали «цифровим золотом», але зараз усім стало зрозуміло: золото — це золото, а якщо додати до нього «цифрове», то це вже зовсім інше.
З початку року bitcoin впав на 22%, якщо рахувати від піку в четвертому кварталі 2025 року, загальне падіння вже становить 45%; тим часом золото з початку року зросло на 18%. Два найпопулярніші активи останніх років демонструють все більшу різницю у динаміці.
Чому bitcoin різко впав? Основною причиною стали численні випадки арешту/конфіскації bitcoin, що підірвало базову логіку криптовалюти (децентралізація, конфіденційність) (див. Падіння bitcoin: як це впливає на інвестування в золото?). Останнім часом bitcoin ETF фіксує постійний чистий відтік капіталу, з початку року сукупний чистий відтік сягнув 2 мільярдів доларів.
Минулого року ринок сильно турбувався через ускладнення структури капіталу у золоті та зниження його захисної функції. Через значний приплив капіталу з ринків американських акцій та bitcoin з високим рівнем ризику на ринок золота, існували побоювання, що падіння американських акцій і bitcoin може потягнути за собою і золото, знизивши його захисну цінність. Проте з нинішньої корекції bitcoin видно, що попри стійкий відтік коштів з bitcoin ETF, загалом у золото ETF спостерігається чистий притік: іноді великий, іноді менший.Загалом золото не зазнало помітного впливу ліквідності через ці рухи.
Водночас деякі великі гравці крипторинку продовжують нарощувати запаси золота. Наприклад, стейблкоїн-гігант Tether до кінця 2025 року збільшив свої золоті резерви до 143 тонн, перевищивши національний золотий резерв Південної Кореї. За повідомленнями, Tether купує золото зі швидкістю 1-2 тонни на тиждень.
На мою думку, головна причина, чому bitcoin демонструє суттєве зниження, а золото залишається стійким та не зазнає впливу ліквідності, полягає у наявності притоку капіталу для балансування. По суті, bitcoin і золото належать до двох різних світів.
Наближається Новий рік, і багато хто цікавиться, чи варто тримати криптовалюту, чи інвестувати в активи на свята. Особисто я схиляюся до інвестування в активи — золото досить стабільне, а для срібла краще додати опціонний захист.
Бажаю всім всього найкращого, до зустрічі після свят!
Підсумок сьогоднішнього матеріалу:
1. Якщо обирати «найзабутіший» актив з початку року, bitcoin точно у цьому списку. Останнім часом bitcoin ETF демонструє стійкий чистий відтік капіталу — з початку року це 2 мільярди доларів, у той час як золото ETF, навпаки, фіксує чистий притік коштів;
2. Минулого року ринок сильно турбувався через ускладнення структури капіталу у золоті та зниження його захисної функції. Проте, згідно з поточною динамікою, золото не зазнало ліквідного впливу через падіння bitcoin, а навпаки, деякі великі гравці крипторинку (наприклад, Tether) продовжують нарощувати інвестиції у золото. По суті, на ринку золота зберігається притік балансуючого капіталу, а bitcoin і золото належать до різних світів;
3. Тримати криптовалюту на свята чи вкладатися у активи? Я схиляюся до другого варіанту: золото стабільніше, а для срібла краще додати опціонний захист. Бажаю всім всього найкращого, до зустрічі після свят!
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Високі прибутковості держоблігацій США чинять тиск, індекс банківських акцій глибоко в корекційній зоні, Citigroup впала в середині сесії майже на 5%
У четвер на торгах індекс банків KBW досяг найнижчого рівня за чотири місяці, впавши на 14% від максимального значення середини серпня. Аналітики зазначають, що у вересні цього року фінансовий сектор продемонстрував найгірші показники у порівнянні з іншими галузями з 1990 року за аналогічний період. Деякі аналітики також вказують, що занепокоєння щодо загрози з боку AI-агентів, можливих наслідків виборів у США та зростання процентних ставок є надмірними. 13 жовтня стартує сезон фінансової звітності великих банків, і результати стануть ключовим підтвердженням.
Кількість звільнень у компаніях США у вересні досягла найнижчого рівня за чотири роки для цього періоду, але готовність до найму впала до найнижчого рівня за п'ятнадцять років для цього періоду.
Згідно з доповіддю Challenger, Gray & Christmas, кількість оголошених звільнень американськими компаніями у вересні знизилася на майже 20% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року, тоді як кількість звільнень у технологічних компаніях зросла на 77% порівняно з попереднім місяцем. Кількість заяв про намір найму у вересні впала на 23% у річному вимірі. У той же день було оприлюднено дані, що кількість вперше поданих заявок на допомогу з безробіття у США минулого тижня знизилась до 197 тисяч, що наближається до мінімальних значень з 1969 року.
Дефіцит NAND може тривати до 2028 року! Citi позитивно оцінює зростання цін на чіпи для зберігання даних завдяки попиту на AI, підтверджує рейтинг "купувати" для SanDisk (SNDK.US)
Дослідження Citi зазначає, що нещодавно оприлюднені фінансові результати Micron Technology за четвертий квартал ще раз підтверджують тенденцію до постійної напруги у постачанні ринку NAND флеш-пам'яті. Очікується, що дисбаланс між попитом та пропозицією в галузі може зберегтися до 2028 року, що забезпечить підтримку цін на чипи пам'яті.
Ціни на криптовалюти
Більше
