Джим Крамер розкритикував "дистопічну" AI-тезу Citrini Research на 2028 рік як наукову фантастику з високими ставками
Після того, як фондовий ринок було сколихнуто хвилею тривоги, спричиненою штучним інтелектом у понеділок, а у вівторок стався відскок, Jim Cramer відкинув вірусне дослідження, яке спричинило обвал акцій програмного забезпечення.
Ринок, охоплений "науковою фантастикою"
У випуску Mad Money Крамер прокоментував провокаційну статтю Citrini Research під назвою “The 2028 Global Intelligence Crisis”, яка стала основним каталізатором падіння індексу Dow на 822 пункти у понеділок. Він описав роботу як “вражаючий, добре написаний, надзвичайно песимістичний” наратив, що фундаментально ставить під сумнів майбутнє роботи офісних працівників.
Попри панічну реакцію ринку, Крамер швидко назвав цю тезу “науковою фантастикою з високими ставками”. Посилаючись на похмурі прогнози щодо людської праці, Крамер пожартував, що у статті бракує лише цитати з Predator: “Ми всі помремо”.
Незважаючи на свій скептицизм, він визнав, що “страхи апокаліпсису через AI” суттєво впливають на мультиплікатори цін до прибутку таких техногігантів, як Salesforce Inc. (NYSE:CRM), Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE) і ServiceNow Inc. (NYSE:NOW).
Втеча до активів "HALO"
Коли підприємницьке програмне забезпечення зазнало “побиття”, з інституційних столів у Goldman Sachs виникла нова оборонна стратегія. Поки Крамер дискутував щодо “дистопічного” майбутнього, стратеги Goldman відзначили значну ротацію у бік акцій із великою матеріальною базою, згідно зі звітом Bloomberg.
Команда Goldman виявила “ефект HALO”—перевагу компаній з Heavy Assets and Low Obsolescence (Великі активи та низька застарілість).
У Goldman зазначили, що капіталомісткі акції, які спираються на фізичну інфраструктуру та інженерну складність, випередили капіталолегкі, залежні від людських ресурсів групи на 35% з початку 2025 року.
“Ринки винагороджують потужності, мережі та інфраструктуру—активи, які дорого копіювати”,— написав Guillaume Jaisson з Goldman. Цей зсув відображає зростаючу інституційну перевагу “відчутних продуктивних активів” як хедж проти передбаченої Citrini “кризи офісних працівників”.
Дилема мультиплікаторів
Крамер підсумував, що хоча він вірить, що AI зрештою підштовхне економіку, як це зробив комп'ютерний бум 1990-х, негайна загроза полягає у переоцінених мультиплікаторах.
“Мультиплікатор—це секретний інгредієнт”,— застеріг Крамер, зазначивши, що за умов циркуляції “страхів апокаліпсису через AI мультиплікатори надто високі”.
Поки “Спіраль витіснення інтелекту” від Citrini зіштовхується з промисловим оптимізмом Крамера та оборонною стратегією “HALO” від Goldman, інвестори опиняються на ринку, де, за словами Крамера, “шматок наукової фантастики може обвалити ринок, ніби це науковий факт”.
Ось перелік кількох ETF, пов'язаних з акціями програмного забезпечення, які інвестори можуть розглянути.
| ETF програмного забезпечення | 6-місячна динаміка | Динаміка з початку року | 1-річна динаміка |
| iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (BATS:IGV) | -26.51% | -23.59% | -19.65% |
| SPDR S&P Software & Services ETF (NYSE:XSW) | -21.65% | -20.73% | -18.39% |
| WisdomTree Cloud Computing Fund (NASDAQ:WCLD) | -23.89% | -22.81% | -28.76% |
| First Trust Cloud Computing ETF (NASDAQ:SKYY) | -11.15% | -15.47% | -8.64% |
| ARK Innovation ETF (BATS:ARKK) | -4.74% | -7.97% | 28.70% |
| Amplify Cybersecurity ETF (NYSE:HACK) | -13.73% | -10.15% | -6.89% |
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Керівник хедж-фонду Goldman Sachs: "Опціони з нульовим терміном" стримують волатильність американських акцій, технології та енергетика залишаються найкращим вибором
Індекс S&P 500 вже 27 торгових днів поспіль коливається менше ніж на 1% протягом дня, встановивши найдовший період низької волатильності з часів пандемії. Goldman Sachs попереджає, що ця "тиша" є результатом того, що стратегії опціонів з нульовим терміном погашення штучно блокують ринок, і щойно з'явиться каталізатор, накопичена енергія волатильності може різко звільнитися. Тим часом очікування підвищення ставок у вересні посилюються, настрої на ринку досягають найнижчого рівня цього року, а ризики фіскальної сталості залишаються високими – як довго ще буде "закипати" ця вода?
Нова хвиля розпродажу наближається? Конкурент AI-бичачого ринку нарешті з'явився — “глобальний якір оцінки активів” перевищив надзвичайний поріг у 5%
Після того, як дохідність 10-річних державних облігацій США знову перевищ ила важливий рівень у 5%, імовірніше настане період високої волатильності та прискореної диверсифікації динаміки активів. Особливо це стосується ситуації, коли енергетичний шок та великі бюджетні дефіцити США ще не послабились суттєво, тому наразі бракує умов для швидкого повторення різкого зниження дохідності, як наприкінці 2023 року.
Anthropic знову опублікував статтю: Якою буде економіка в епоху AI?
Економічна команда Anthropic опублікувала модель економічного сценарію для AI, яка базується на трьох сюжетах: помірне поступове зростання, значна трансформація з подвоєнням ВВП та екстремальний сценарій з щорічним зростанням на 15%, але масовим безробіттям серед працівників знань. Модель розглядає роботу як "пакети завдань", аналізуючи вплив AI на підсилення чи заміну різних типів завдань. Anthropic підкреслює, що економічна картина 2030 року не є визначеною, і головне — як забезпечити широке розповсюдження AI-бонусу.
"Нова комунікаційна агенція Федерального резерву США": Вош підвищує ставки "без виходу", Трамп "довіряє" стоїть перед випробуванням
Нік Тіміраос вважає, що після несподівано високого серпневого CPI ймовірність підвищення ставки Федеральною резервною системою цього тижня різко зросла, а жорстка позиція Волша щодо інфляції залишає йому майже «немає шляхів відступу». Підвищення ставки за сім тижнів до виборів стане прямим тестом того, як довго Трамп зберігатиме «довіру» до Волша. Раніше Волш підтримував баланс між Білим домом і Федеральною резервною системою за допомогою тактики «менше говорити, уникати провокацій», але після цієї зустрічі мовчання перестане бути його щитом.
Ціни на криптовалюти
Більше
