USD: Реальний дохід обмежений Європою – BNY
Європейські реальні доходності послаблюють силу Долара
За словами стратега BNY Geoff Yu, нещодавнє зростання європейських реальних доходностей дедалі більше компенсує звичайну перевагу Долара, яку забезпечують вищі реальні процентні ставки у США. Він відзначає, що різниця між реальними ставками США та Європи залишалася вузькою, що стримує подальше зміцнення Долара. Yu також підкреслює, що наразі немає значних підстав для суттєвого відновлення Долара на основі номінальних або реальних ставок.
Обмежений простір для зміцнення Долара
Yu зазначає, що хоча ринки зазвичай віддають перевагу вищим реальним ставкам у США, сильніший імпульс європейських реальних доходностей виступає бар'єром для додаткового зміцнення Долара—особливо зараз, коли попит на "тиху гавань" можливо досяг свого піку.
Він доповнює, що різниця між реальними ставками США та Європи протягом останнього півріччя залишалася в межах вузького коридору.
Yu також відмічає, що частина хеджингової привабливості Долара, яку раніше забезпечував статус тихої гавані, знизилась, і він не очікує повернення до довоєнної динаміки.
Загалом, наразі Долар не має необхідної підтримки з боку ставок для широкого відновлення.
Yu підсумовує, що інвестори ймовірно продовжать дотримуватися обережності, очікуючи розвитку реальних ставок у міру прояснення економічних наслідків поточного конфлікту.
(Цю статтю було створено за допомогою AI-інструменту та згодом перевірено редактором.)
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Вирішить рух ринку на наступному тижні! “Найбільша інтрига” проміжних виборів у США: несподівано республіканці утримали Сенат проти демократів, які отримали понад 53 місця
Citigroup вважає, що очікування переконливої перемоги демократів у двох палатах вже в значній мірі враховані в оцінці американських акцій, а контроль над Сенатом є ключовою змінною. Якщо республіканці несподівано збережуть контроль над Сенатом, це може підкріпити американський фондовий ринок наприкінці року; якщо демократи здобудуть понад 53 місця, очікування підвищення корпоративних податків, бюджетні переговори та ризики регулювання дата-центрів із штучним інтелектом створять тиск на ринок.
Сценарій "ідеального шторму" для AI: ринок облігацій "дає сигнал", фінансова звітність "погіршує ситуацію", вибори як "останній удар"?
Шалений попит на AI зіштовхується з потрійними ризиками боргового ринку, фінансової звітності й політики: поріг фінансування підвищується, ринок облігацій дл я AI-хмарних компаній майже закритий; капітальні витрати технологічних гігантів різко зростають, а вільний грошовий потік погіршується, що тисне на ціни акцій; напередодні проміжних виборів зростає опозиція до дата-центрів, що може посилити регулювання. Ринок переходить від гонитви за обчислювальною потужністю до питань щодо інвестиційної віддачі.
Найактуальніший бар'єр для сучасного AI: дешеві кошти вичерпуються!
2008 знову повторюється! Все, що потрібно знати про найпопулярнішу угоду на Wall Street: AI CDS
У той час як гіганти штучного інтелекту шалено витрачають кошти на експансію, кредитний ринок уже подав сигнал тривоги. Спред CDS таких виробників чипів, як Broadcom та NVIDIA, зріс більш ніж на 170% за півроку, а десять ключових AI-компаній, серед яких Google і Amazon, хоча й займають лише 8% інвестиційного індексу, несуть на собі 16% прихованого кредитного ризику. Виробники чипів перетворюються з технологічних компаній у "централізовані кредитні установи", а об'єм торгівлі CDS зріс у річному вимірі більш ніж на 1900%.
Ціни на криптовалюти
Більше
