AUD: від найсильнішої до аутсайдера

Morning FX

Цього року австралійський долар був однією з найяскравіших валют: навіть після початку війни між США та Ізраїлем у березні, AUDUSD встановив новий максимум у складному середовищі, майже досягнувши 0,72 — зростання цього року перевищило 6%. Однак починаючи з минулого тижня, AUDUSD показав шість поспіль низхідних свічок, впавши з понад 0,7 до 0,6830 і став демонструвати найгірший місячний результат з грудня 2024 року.

1. Чому австралійський долар так швидко перейшов із "найсильнішої" до "найслабшої" валюти?

• Вплив настроїв щодо безпеки: напруженість на Близькому Сході продовжує посилюватися, глобальні фондові ринки демонструють слабкість,risk off-налаштованістьє основною причиною падіння австралійського долара з високого рівня.

• Ослаблений фундаментальний фактор: до цього зміцнення AUD було пов’язане з сильними фундаментальними показниками Австралії та агресивною позицією Резервного банку Австралії, проте в березні австралійський центробанк ухвалив рішення про підвищення ставки із мінімальної переваги 5-4, що загострило розбіжності всередині комітету. Крім того, інфляція в Австралії у лютому не виправдала очікувань, що підірвало довіру ринку до послідовності політики підвищення ставок. Ще більш критично: останнім часом центробанки Європи та США стали більш агресивними, значно зменшуючи порівняльну перевагу австралійського регулятора. Найпомітніше це проявилося у сильному відскоку EURAUD після переходу Європейського центробанку до агресивної політики.

• Товарний фактор: нещодавній обвал цін на промислові метали істотно негативно вплинув на австралійський долар, але цього тижня слабкість AUD вже явно перевищує вплив промислових металів, AUDUSD та Bloomberg Industrial Metals Index демонструють розбіжність у динаміці.

2. Які перспективи для AUD у майбутньому?

Хоча AUDUSD вже відступив від максимумів більш ніж на 300 пунктів, дані CFTC щодо позицій показують, що AUD залишається в чистих довгих позиціях, тому для AUD прямої та крос-курсових пар все ще є потенціал для подальшого зниження.

Короткостроково, враховуючи технічний аналіз, пів 0,68, що було раніше ключовим рівнем опору, тепер має підтримати AUDUSD. Але поки не стабілізується ситуація на Близькому Сході та не покращиться глобальна схильність до ризику, на думку автора, AUDUSD навряд чи покаже суттєве відновлення, очікується коливання в межах 0,68-0,7.

У середньо- та довгостроковій перспективі, якщо конфлікт між США та Ізраїлем наближатиметься до завершення, з огляду на пожвавлення настроїв щодо ризику та зниження очікувань щодо вищих ставок в Європі та США, австралійський долар отримає підтримку. Очікується, що AUD проявить себе краще, ніж євро, китайський юань та інші неамериканські валюти, тому автор схиляється до розміщення деяких середньо- та довгострокових довгих позицій у AUDUSD, коли пара наближається до 0,68.