Bitget App
Cмартторгівля для кожного
Купити криптуРинкиТоргуватиФ'ючерсиEarnAIЦентрБільше
Ринок не зумів відновитися, що далі за технічним аналізом?

Ринок не зумів відновитися, що далі за технічним аналізом?

华尔街见闻华尔街见闻2026/04/02 14:24
Переглянути оригінал
-:华尔街见闻

Коротке відновлення американських акцій було швидко зупинене на ключових рівнях опору, структурні ризики на ринку накопичуються.

Індекс S&P 500 та Nasdaq розвернулися вниз на технічних рівнях опору, позиції маркет-мейкерів суттєво переважно короткі, ліквідність продовжує погіршуватися, і ринок знаходиться у крихкому стані — будь-який додатковий шок може призвести до швидкого падіння.

Зокрема, індекс S&P 500 після досягнення 21-денної середньої та верхньої межі низхідного каналу зазнав помітного розвороту; рух Nasdaq майже аналогічний, і попередній рівень підтримки перетворився на сильний опір. Ця "невдала відновлювальна хвиля" випустила важливий сигнал: технічна логіка виправлення, на яку раніше сподівався ринок, наразі знаходиться під суворим випробуванням.

Тим часом геополітичні ризики продовжують підвищуватися. Трамп заявив, що у найближчі два-три тижні буде здійснено надзвичайно серйозні удари по Ірану, ціни на нафту різко зросли, що ще більше збільшило невизначеність на ринку.

Технічний прорив обох індексів не вдався, логіка відновлення зруйнована

Індекс S&P 500 і Nasdaq на технічному рівні демонструють чітку "хибну пробивку". За даними LSEG Workspace, обидва індекси після тестування верхньої межі крутого низхідного тренду та 21-денної ковзної середньої розвернулися назад, енергія для прориву, яку раніше розглядали як потенційний шанс, швидко зникла.

Ситуація з Nasdaq особливо заслуговує на увагу: попередні мінімальні точки підтримки повністю перетворилися на рівні опору, що означає, що структура ринку ще не має необхідних умов для виправлення. Згідно з технічною торговою логікою, за останні кілька тижнів стратегії торгівлі в каналі показали ефективність, і цього разу знову була зустрінута опором верхньої межі каналу, що ще більше підсилює перевагу низхідної стратегії.

Ринок не зумів відновитися, що далі за технічним аналізом? image 0

Ринок не зумів відновитися, що далі за технічним аналізом? image 1

Два ключові механізми взаємно підсилюють ризики падіння ринку

У поточній структурі ринку два основні механізми взаємно підсилюють один одного, і ризик падіння не слід недооцінювати.

За даними Goldman Sachs, маркет-мейкери мають приблизно мінус $7 мільярдів Gamma по індексу S&P 500, що є другим найбільшим негативним Gamma за всю історію спостережень. У цьому механізмі маркет-мейкери змушені продавати при падінні цін і купувати при зростанні, що суперечить нормальному механізму стабільності ринку і значно збільшує масштаб цінових коливань.

Одночасно, ринкова ліквідність залишається низькою. Дані Goldman Sachs показують, що нинішня низька ринкова глибина означає, що навіть відносно невеликі замовлення можуть непропорційно вплинути на ціни. Цей фактор часто недооцінюється, й саме він є причиною частих аномальних коливань останнім часом.

VIX знизився, але тиск на ринку не зник

На рівні волатильності, шок VIX на початку березня помітно відступив, та поточне значення 27 все ще явно сигналізує про тиск. Цей рівень достатній, щоб підтримувати захисний настрій на ринку, але ще не досяг порогу паніки, отже ринок може продовжувати повільне падіння без значного зростання волатильності.

Проблеми європейського ринку ще більш помітні. Різниця між європейським індексом волатильності V2X та VIX залишається високою, і останні події навколо Ірану ще раз відкрили вразливість європейських активів. У цій хвилі корекції глобальних ризикових активів Європа досі перебуває у відносно слабкому становищі.

Ринок не зумів відновитися, що далі за технічним аналізом? image 2

Ринок не зумів відновитися, що далі за технічним аналізом? image 3

Вплив багатьох чинників — ринок увійшов у зону високої чутливості

З урахуванням вищезазначених факторів, поточну ринкову ситуацію можна описати чотирма аспектами: невдалий технічний відскок, механізм хеджування маркет-мейкерів посилює волатильність, відсутність ліквідності збільшує цінові шоки, геополітичні ризики продовжують наростати. Їх поєднання створює досить крихку структуру ринку.

З точки зору дій, у середовищі з глибоко негативним Gamma маркет-мейкерів та слабкою ліквідністю у разі подальшого послаблення ринку швидкість падіння може бути значно вищою, ніж очікувалося. Для інвесторів важливість динамічного коригування захисних позицій зростає; для тих, хто спостерігає, нині все ще не настав момент для поспішного входу на ринок.

0
0

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг
До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.
Надіслати токени у стейкінг!

Вас також може зацікавити

Керівник хедж-фонду Goldman Sachs: "Опціони з нульовим терміном" стримують волатильність американських акцій, технології та енергетика залишаються найкращим вибором

Індекс S&P 500 вже 27 торгових днів поспіль коливається менше ніж на 1% протягом дня, встановивши найдовший період низької волатильності з часів пандемії. Goldman Sachs попереджає, що ця "тиша" є результатом того, що стратегії опціонів з нульовим терміном погашення штучно блокують ринок, і щойно з'явиться каталізатор, накопичена енергія волатильності може різко звільнитися. Тим часом очікування підвищення ставок у вересні посилюються, настрої на ринку досягають найнижчого рівня цього року, а ризики фіскальної сталості залишаються високими – як довго ще буде "закипати" ця вода?

华尔街见闻2026/09/15 03:56

Нова хвиля розпродажу наближається? Конкурент AI-бичачого ринку нарешті з'явився — “глобальний якір оцінки активів” перевищив надзвичайний поріг у 5%

Після того, як дохідність 10-річних державних облігацій США знову перевищила важливий рівень у 5%, імовірніше настане період високої волатильності та прискореної диверсифікації динаміки активів. Особливо це стосується ситуації, коли енергетичний шок та великі бюджетні дефіцити США ще не послабились суттєво, тому наразі бракує умов для швидкого повторення різкого зниження дохідності, як наприкінці 2023 року.

智通财经2026/09/15 03:26
Нова хвиля розпродажу наближається? Конкурент AI-бичачого ринку нарешті з'явився — “глобальний якір оцінки активів” перевищив надзвичайний поріг у 5%

Anthropic знову опублікував статтю: Якою буде економіка в епоху AI?

Економічна команда Anthropic опублікувала модель економічного сценарію для AI, яка базується на трьох сюжетах: помірне поступове зростання, значна трансформація з подвоєнням ВВП та екстремальний сценарій з щорічним зростанням на 15%, але масовим безробіттям серед працівників знань. Модель розглядає роботу як "пакети завдань", аналізуючи вплив AI на підсилення чи заміну різних типів завдань. Anthropic підкреслює, що економічна картина 2030 року не є визначеною, і головне — як забезпечити широке розповсюдження AI-бонусу.

华尔街见闻2026/09/15 03:26

"Нова комунікаційна агенція Федерального резерву США": Вош підвищує ставки "без виходу", Трамп "довіряє" стоїть перед випробуванням

Нік Тіміраос вважає, що після несподівано високого серпневого CPI ймовірність підвищення ставки Федеральною резервною системою цього тижня різко зросла, а жорстка позиція Волша щодо інфляції залишає йому майже «немає шляхів відступу». Підвищення ставки за сім тижнів до виборів стане прямим тестом того, як довго Трамп зберігатиме «довіру» до Волша. Раніше Волш підтримував баланс між Білим домом і Федеральною резервною системою за допомогою тактики «менше говорити, уникати провокацій», але після цієї зустрічі мовчання перестане бути його щитом.

华尔街见闻2026/09/15 03:26