Ціни на з олото відкотилися після досягнення тритижневого максимуму, невизначеність зберігається
Uxin Finance 9 квітня—— В цілому, перемир'я між США та Іраном внесло оптимізм на ринки, однак довгостроковий мир потребує часу для перевірки. Золото як традиційний захисний актив і надалі демонструватиме поведінку, тісно пов'язану з глобальними ризиковими преференціями, динамікою долара та монетарною політикою. Інвесторам слід бути обачними та поєднувати технічний та фундаментальний аналіз для коригування своєї стратегії задля використання можливостей в умовах високої волатильності.
У середу (8 квітня) ціна на золото різко відскочила на новинах, досягнувши тритижневого максимуму, але потім коригувалася через фіксацію прибутку. Ця волатильність була переважно зумовлена значним прогресом, коли США та Іран погодилися призупинити ворожі дії на два тижні. Спотове золото торгувалось на рівні 4756,37 доларів (UTC+8), піднявшись на 1,2% від попереднього торгового дня; протягом дня ціна зросла на понад 3%, оновивши максимум з 19 березня до близько 4857 доларів (UTC+8). Ф'ючерси на золото на червень GCcv1 піднялись на 2,1%, закріпившись на 4782,70 долара (UTC+8). Індекс долара США одночасно опинився під тиском, впавши на 0,87% до 98,80 пункту, в той час як ціна WTI нафти обвалилась більш ніж на 10%, опустившись нижче 100 доларів і останній торг відбувався біля 87 доларів (UTC+8). 
Президент США Трамп у соціальних мережах повідомив, що сторони погодилися призупинити атаки на два тижні за умови негайного, повного і безпечного повторного відкриття Ормузької протоки Іраном. Міністр закордонних справ Ірану Аббас Арагчі відповів, що завдяки координації з збройними силами безпека проходу протоки буде забезпечена протягом перемир'я.
Перша фаза переговорів відбудеться в п'ятницю в Ісламабаді, Пакистан, основною темою буде десятипунктовий мирний план Ірану, який Трамп назвав «працездатною основою для переговорів».
Новини про перемир'я швидко знизили побоювання щодо тривалого конфлікту на Близькому Сході, посилили ризиковий апетит. Глобальні фондові ринки показали сильне зростання, ослаблення долара додатково підтримало золото, номіноване у доларах. Трейдери вважають, що це може знизити інфляційний тиск від енергетичних цін, створюючи передумови для майбутнього зниження ставок ФРС і тим самим підтримуючи золото як актив, що не приносить дохід.
Втім, іранське агентство Tasnim News цитує анонімне джерело, яке попереджає, що якщо Ізраїль продовжить удари по Лівану, Тегеран може відмовитися від угоди, тож геополітична невизначеність повністю не зникла.
Разом із золотом, ринок нафти різко просів. Ціна на WTI обвалилась більше ніж на 10%, головним чином завдяки очікуванням послаблення пропозиції після можливого повторного відкриття Ормузької протоки. Це допомогло пом'якшити глобальні інфляційні ризики і зменшити необхідність для центробанків утримувати високі ставки.
Раніше, після початку конфлікту між США, Ізраїлем та Іраном наприкінці лютого, зростання цін на енергоресурси підвищило інфляційні очікування і зменшило привабливість золота як захисного активу — адже високі ставки зазвичай негативно впливають на золото, яке не приносить дохід.
Зараз ціни на нафту повернулися до рівнів до конфлікту, а послаблення долара дало золоту подвійне підкріплення. Та попри це, трейдери залишаються обережними щодо подальших покупок золота. Останні дані по зайнятості в США показали стабільність на ринку праці, а інфляційні ризики все ще не повністю зникли.
Інвестори уважно слідкуватимуть за протоколом березневої зустрічі ФРС, який буде опублікований о 14:00 за східним часом, щоб зрозуміти напрям монетарної політики. ФРС на тій зустрічі зберегла ставки в діапазоні 3,50%-3,75%, і ринок очікує, що перед відновленням зниження ставок регулятор ще буде обачним.
На тлі напруженої ситуації на Близькому Сході Китай збільшує свої закупки золота, виступаючи важливим чинником стабілізації цін. За даними Bloomberg, у березні Народний банк Китаю здійснив найбільше закупівлю золота за багато років і вже 17 місяців поспіль збільшує свої резерви. За місяць Народний банк Китаю додав 160 тисяч унцій (близько 5 тонн), свідчачи, що попри «тиск на золото через конфлікт із Іраном» банк продовжує вкладати в цей актив.
Відповідно до World Gold Council, за перші два місяці цього року центральні банки світу купили у чистому вигляді 25 тонн золота, причому найбільшим покупцем у лютому став Національний банк Польщі, придбавши 20 тонн. Турецький центральний банк, навпаки, у березні продав близько 60 тонн золота через захист курсу ліри.
У березні ціна на золото впала загалом на 12%, що стало найгіршим результатом за місяць з 2008 року через зміцнення долара та очікування високих ставок. Дії Народного банку Китаю підняли довіру інвесторів і підкреслили стратегічну важливість золота в умовах глобальної невизначеності. Китай як один із найбільших покупців золота у світі задає приклад іншим центробанкам, ще більше закріплюючи золото як захисний актив.
(Денна діаграма спотового золота Джерело: Easylink Finance)
З технічної точки зору, спотове золото виглядає трохи оптимістично. На денній діаграмі ціна знаходиться вище 100-денної простої ковзаючої середньої (4667,44 доларів), але нижче 50-денної (4927,91 доларів), що вказує на нейтральний короткостроковий тренд і волатильність в межах діапазону.
Індекс відносної сили (RSI14) наближається до середнього рівня, індикатор сходження/розходження ковзаючих середніх (MACD) знаходиться у позитивній зоні, а індикатор імпульсу показує невелику перевагу покупців.
Поточний ключовий рівень опору — 50-денна ковзаюча середня; якщо її буде успішно пробито, відкриється більш чіткий потенціал до зростання. Початковий рівень підтримки розташований біля 100-денної ковзаючої середньої (близько 4667 доларів (UTC+8)), втрата цього рівня може відновити спадний тренд.
Попри те, що новини про перемир'я дали короткострокову підтримку, аналітики наголошують, що деталі переговорів досі невідомі, тому відновлення ринку може бути тимчасовим явищем. Аналітик Marex Едвард Мейл зауважує: “Перемир'я заспокоює ринок, зменшує тиск. Це може знизити інфляційну напругу і відкрити двері для зниження ставок ФРС, що сприятиме золоті. Однак обстановка залишається дуже нестабільною, багато аспектів ще мають бути узгоджені, і відновлення всіх ринків може бути лише тимчасовим. Ми все ще не вийшли з небезпеки.”
Прогноз: невизначеність зберігається — слідкуйте за сигналами ФРС
Попри слабкість долара та падіння цін на нафту, що підтримує золото, високий рівень ставок і геополітичні ризики продовжують обмежувати можливість подальшого зростання цін на золото. Інвесторам слід бути обачними щодо потенційних негативних факторів, зокрема ситуації в Лівані, а також звертати увагу на публікацію американських інфляційних даних (PCE і CPI) наприкінці цього тижня.
За збереження обережної позиції з боку ФРС золото, ймовірно, буде торгуватись у діапазоні 4600-4900 доларів (UTC+8), а геополітичні події стануть основним каталізатором.
В цілому, перемир'я між США та Іраном внесло оптимізм на ринки, однак довгостроковий мир потребує часу для перевірки. Золото як традиційний захисний актив і надалі демонструватиме поведінку, тісно пов'язану з глобальними ризиковими преференціями, динамікою долара та монетарною політикою. Інвесторам слід бути обачними та поєднувати технічний та фундаментальний аналіз для коригування своєї стратегії задля використання можливостей в умовах високої волатильності.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Керівник хедж-фонду Goldman Sachs: "Опціони з нульовим терміном" стримують волатильність американських акцій, технології та енергетика залишаються найкращим вибором
Індекс S&P 500 вже 27 торгових днів поспіль коливається менше ніж на 1% протягом дня, встановивши найдовший період низької волатильності з часів пандемії. Goldman Sachs попереджає, що ця "тиша" є результатом того, що стратегії опціонів з нульовим терміном погашення штучно блокують ринок, і щойно з'явиться каталізатор, накопичена енергія волатильності може різко звільнитися. Тим часом очікування підвищення ставок у вересні посилюються, настрої на ринку досягають найнижчого рівня цього року, а ризики фіскальної сталості залишаються високими – як довго ще буде "закипати" ця вода?
Нова хвиля розпродажу наближається? Конкурент AI-бичачого ринку нарешті з'явився — “глобальний якір оцінки активів” перевищив надзвичайний поріг у 5%
Після того, як дохідність 10-річних державних облігацій США знову перевищ ила важливий рівень у 5%, імовірніше настане період високої волатильності та прискореної диверсифікації динаміки активів. Особливо це стосується ситуації, коли енергетичний шок та великі бюджетні дефіцити США ще не послабились суттєво, тому наразі бракує умов для швидкого повторення різкого зниження дохідності, як наприкінці 2023 року.

Anthropic знову опублікував статтю: Якою буде економіка в епоху AI?
Економічна команда Anthropic опублікувала модель економічного сценарію для AI, яка базується на трьох сюжетах: помірне поступове зростання, значна трансформація з подвоєнням ВВП та екстремальний сценарій з щорічним зростанням на 15%, але масовим безробіттям серед працівників знань. Модель розглядає роботу як "пакети завдань", аналізуючи вплив AI на підсилення чи заміну різних типів завдань. Anthropic підкреслює, що економічна картина 2030 року не є визначеною, і головне — як забезпечити широке розповсюдження AI-бонусу.
"Нова комунікаційна агенція Федерального резерву США": Вош підвищує ставки "без виходу", Трамп "довіряє" стоїть перед випробуванням
Нік Тіміраос вважає, що після несподівано високого серпневого CPI ймовірність підвищення ставки Федеральною резервною системою цього тижня різко зросла, а жорстка позиція Волша щодо інфляції залишає йому майже «немає шляхів відступу». Підвищення ставки за сім тижнів до виборів стане прямим тестом того, як довго Трамп зберігатиме «довіру» до Волша. Раніше Волш підтримував баланс між Білим домом і Федеральною резервною системою за допомогою тактики «менше говорити, уникати провокацій», але після цієї зустрічі мовчання перестане бути його щитом.
