Ринок повністю відкинув зниження ставок Федеральною резервною системою США! Золото зазнає тиску і не втримує рівень 4550, наразі це ще вигідніше для ведмедів?

У вівторок (19 травня) міжнародна ціна на золото знизилася й коливалася поблизу півторамісячного мінімуму, досягнутого під час попередньої торгової сесії, головним чином під впливом побоювань щодо інфляції та очікувань підвищення процентних ставок у США. Крім того, ринок, очікуючи більш жорстку позицію ФРС, посилив долар, що також створило тиск на золото, як на інструмент без прибутковості.

На момент публікації спот-золото подешевшало на 0,5%, до 4 542,07 долара. У понеділок ціна на золото опускалася до 4 479,54 долара — найнижчого рівня з 30 березня.

Базова дохідність 10-річних державних облігацій США залишається стабільною поблизу понад річних максимумів. Війна на Близькому Сході призвела до зростання цін на енергоносії та загострення побоювань інфляції, а також підвищила ставки на підвищення відсоткових ставок. Зростання дохідності держоблігацій США підвищує альтернативну вартість володіння активами без прибутковості, такими як золото.

У сфері геополітики президент США Дональд Трамп вирішив тимчасово відкласти запланований напад на Іран, щоб виграти більше часу для переговорів, що надало певну підтримку цінам на золото. Проте з початку війни ціна на золото впала більш як на 13%.

У понеділок Трамп заявив, що після того як Тегеран передав Вашингтону пропозицію миру, він призупинив планований напад на Іран. Трамп також зазначив, що наразі "дуже ймовірно" буде досягнуто угоду щодо обмеження ядерної програми Ірану.

Однак наразі реакція ринку залишається досить стриманою, оскільки відповідні сигнали залишаються суперечливими. Президент Ірану Масуд Пезешкіян, відповідаючи на попередження Трампа про те, що "час спливає", заявив, що Іран не піддасться жодній силі, а Тегеран братиме участь у діалозі, ґрунтуючись на гідності, авторитеті та захисті своїх національних прав.

З іншого боку, Трамп заявив, що наказав Збройним силам США залишатися в готовності до нанесення масштабного удару у випадку зриву домовленостей із Іраном. Це зберігає геополітичні ризики і підтримує статус долара як резервної валюти.

Аналітики Saxo Bank зазначають: "Трейдери залишаються сфокусованими на кризі на Близькому Сході та інфляційних наслідках через високі ціни на енергоресурси. Подальша ескалація ситуації може тиснути на золото через зростання дохідності та зміцнення долара; водночас кожна реальна деескалація або крок миру потенційно підтримує ціну на золото".

У вівторок ціна на нафту Brent знизилася, але залишалася вище позначки у 110 доларів за барель, оскільки конфлікт фактично призвів до закриття стратегічного Ормузької протоки.

Аналітик ActivTrades Рікардо Еванжеліста зазначає: "Тривала напруженість у Перській затоці викликає побоювання щодо інфляції та підштовхує ринок до більш жорстких очікувань щодо ФРС, що і тисне на вартість дорогоцінних металів".

Він додав: "Інвестори й надалі уважно стежитимуть за розвитком конфлікту між США та Іраном. Будь-які зміни можуть вплинути на очікування щодо політики ФРС, а отже — і на ціну золота".

Ринок повністю відкинув імовірність зниження ставок ФРС протягом решти 2026 року. Натомість на тлі зростання цін на енергію та посилення інфляційних побоювань, учасники ринку наразі роблять ставку на те, що ФРС щонайменше один раз підвищить ставку до кінця року. За даними інструменту FedWatch від CME, імовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів під час грудневого засідання ФРС становить майже 40%.

Незважаючи на те, що золото зазвичай розглядають як інструмент хеджування інфляції, високі процентні ставки, як правило, пригнічують динаміку цього безприбуткового активу.

Інвестори також очікують на свіжі протоколи ФРС. Протокол буде оприлюднено в середу. Ринок чекатиме цієї публікації, перш ніж зробити визначені ставки за золотом, щоб знайти додаткові підказки щодо майбутнього курсу процентних ставок.

Тим часом основна увага ринку залишається прикутою до подальшого розвитку кризи на Близькому Сході. Відповідні події можуть позначитись на глобальних фінансових ринках і задати вектор для дорогоцінних металів. Втім, загальний фундаментальний фон і далі більше сприятливий для ведмежих настроїв, що свідчить: найбільш імовірним шляхом для золота залишається подальше зниження.

Технічний аналіз золота

З технічної точки зору золото залишаєтсья нижче за 100-годинну ковзну середню. Попри нещодавнє зростання з мінімумів, короткостроковий нахил зберігається низхідним. Крім того, MACD залишається у позитивній зоні, але останнє значення у 3,32 вказує на ослаблення імпульсу зростання. Водночас індекс відносної сили (RSI) знаходиться біля позначки 51,7 — що вказує лише на помірний тиск з боку "биків", але не на чітку висхідну тенденцію.

(Джерело: FXStreet)

Таким чином, поки ціна золота не проб'є психологічний рівень у 4 500 доларів, і не проб'є мінімум попередньої ночі біля 4 480 доларів, інвесторам варто залишатися обережними та чекати на додаткові сигнали для підтвердження, перш ніж робити ставки на подальше падіння.

Щодо зростання, початковий опір знаходиться на 100-годинній ковзній середній, тобто поблизу 4 625,58 долара. Ціна на золото повинна стабільно пройти цей рівень опору, щоб послабити чинну низхідну тенденцію та відкрити шлях для більш переконливого відновлення.