Золото знову перевищило 4000 доларів
Золото залишалося в стагнації близько 4000 доларів за унцію протягом певного часу, а нещодавно почали з’являтися ознаки прориву.
Традиційна схема аналізу золота перестала працювати ще з 2020 року.
Причина досить проста: долар США сходить з п'єдесталу резервної валюти та перетворюється на товар.
Найбільший KPI Федеральної резервної системи зараз — це виробництво долара та підтримка його іміджу, аби досягти максимізації загальної вартості цієї "товарної" валюти.
Цінність долара визначається двома чинниками: комплексною потужністю США і фіскальною дисципліною.
Інструмент вимірювання вартості долара — це золото.
Золото — це не товар, цінність якого визначається попитом і пропозицією. Воно було королем епохи до появи фіатних валют, але втратило корону після їх появи. Коли фіат перестає працювати, золото повертає свою справжню цінність — стає валютою.
Вартість кожних 10 тисяч доларів, вимірювана в золоті, постійно зменшується. До 1970-х років 10 тисяч доларів можна було обміняти на понад 200 унцій золота, а скільки зараз? Станом на 11 серпня 2026 року за 10 тисяч доларів можна отримати лише 2,28 унції золота.
Від 200 унцій золота за 10 тисяч доларів до нинішніх 2,28 унції — ось справжній рівень знецінення купівельної спроможності долара за останні пять-десять десятиліть.
Аналізувати тенденції золота зараз означає передбачати внутрішню цінність долара.
Щодо комплексної потужності — це питання дискусійне. Попри те, що США помітно поступаються Китаю, порівняно з іншими країнами (крім Китаю) їхня відносна позиція може бути навіть кращою.
Найбільша проблема сьогодні — це фіскальна дисципліна. На серпень 2026 року державний борг США перевищив 40 трильйонів доларів: якщо утримувати поточну ставку відсотків по боргу на рівні 4-5%, то витрати на обслуговування боргу перевищать військовий бюджет і настане "закон Фергюсона" — позиція великої держави під загрозою, як це було з Іспанією та Францією в історії.
Федеральна резервна система США ще тримається, не знижуючи ставки. Але, відверто, я не вірю, що вони витримають це на поточному рівні.
Тому внутрішня цінність долара буде й надалі знижуватися, а наступний значний спад розпочнеться з моменту, коли долар почне знижувати відсоткову ставку.
Федеральна резервна система вже максимально вдосконалила управління доларом як безпрецедентним товаром.
Погляньте на цей графік: співвідношення доходів на душу населення в США до ціни золота. З 1945 року і до сьогодні доходи більшості американців дозволяли обміняти понад 40 унцій золота; зверніть увагу, тут унція — це спеціальна золота одиниця (31,1 г), а не стандартна (28,35 г). 40 унцій золота — це можливість пересічного американця обмінювати щоденний заробіток на 3,4 г золота.
Піки співвідношення доходів до золота припадають на періоди економічного підйому США — наприклад, 1970 чи 2001 року, коли доходи дозволяли обміняти понад 100 унцій золота. У історії лише два роки цей показник був нижче 20: 1980-й та минулий 2025-й.
Технічний аналіз циклів підводить до висновку, що цей показник має повернутися вгору, і якщо доходи населення суттєво не змінюються, то золото мусить значно подешевшати.
Але з фундаментальної точки зору занепад США неминучий.
Якщо подивитися на цей графік, можна зробити такий висновок: для пересічного американця 2025 рік був, ймовірно, найгіршим за останні 40-50 років, але може виявитися найкращим у наступні 40-50 років, бо доходи все ще дозволяють обміняти 17 унцій золота.
Окремо слід зазначити: хоча долар стрімко втрачає позиції, саме тому центральні банки різних країн активно переводять свої валютні резерви з долара в золото. Але цікаво, що долар постійно переважає євро та ієну.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Європейські та американські процентні ставки можуть почати відрізнятися! Castle Securities: енергетичні потрясіння та високі ставки можуть посилити тиск на сповільнення європейської економіки
Castle Securities вважає, що шок цін на енергоносії та посилення мо нетарної політики Європейським центральним банком хоча й підштовхують до постійного зростання прибутковості європейських облігацій, ці два чинники врешті-решт також можуть стати факторами, що обмежують подальше підвищення прибутковості.
Акції американського банку (BAC.US) впали на 6%. Генеральний директор надав обережний сигнал: доходи від торгівлі за третій квартал ймовірно залишаться на рівні минулого року, а доходи від ком ісій у інвестиційному бізнесі можуть бути нижчими за очікування.
Головний виконавчий директор Bank of America, Brian Moynihan, заявив, що доходи від торговельної діяльності банку за третій квартал, ймовірно, залишаться "майже незмінними" у порівнянні з аналогічним періодом минулого року. Це означає, що після сильного зростання у першій половині року темп зростання торговельної діяльності на Wall Street сповільнюється.
Нічні торги на американському фондовому ринку | Три основних індекси закрилися зниженням, гіганти AI закликають уповільнити темпи розробки, акції концептуальних компаній стрімко падають
На момент закриття торгів індекс Dow Jones впав на 152,01 пункту, або на 0,29%, і становив 52421,28 пункту; індекс S&P 500 знизився на 37,03 пункту, або на 0,48%, і становив 7619,95 пункту; індекс Nasdaq Composite знизився на 146,62 пункту, або на 0,56%, і становив 26186,41 пункту.
Після закриття ключового обхідного трубопроводу, повідомляється, що Саудівська Аравія прагне збільшити експорт сирої нафти через Ормузьку протоку.
Нафтопровід, що проходить зі сходу на захід Саудівської Аравії та був закритий після нападу минулого тижня, раніше транспортував до 5 мільйонів барелів нафти на добу. Міністр енергетики США заявив, що очікує швидке відновлення роботи цього нафтопроводу, проте регіональні чиновники стверджують, що відновлення може зайняти кілька тижнів. У серпні експорт нафти із Саудівської Аравії впав до 3 мільйонів барелів на добу, що є найнижчим показником за щонайменше дев’ять років, у вересні обсяги зросли. Іран заявив, що на прохання Саудівської Аравії відклав зустріч із питань судноплавства у районі Ормузької протоки, яку планували провести у понеділок цього тижня за участі країн Перської затоки. Трамп зазначив, що Іран дуже хоче та гостро потребує укладання угоди, і він вирішуватиме питання участі США, залишаючи двері відкритими для перемовин.
Ціни на криптовалюти
Більше
