ЗМІ: Strategy використав боргові інструменти для хеджування зниження вартості bitcoin
Зарубіжні ЗМІ повідомляють, що нещодавно опублікована Michael Saylor діаграма намагається показати, що, попри різке падіння Bitcoin за останні 12 місяців, різні боргові інструменти Strategy все ж можуть забезпечити інвесторам відносно стабільну дохідність. У статті основна увага приділена тому, як компанія упаковує високо волатильні активи у більш прогнозовані дохідні продукти.
Діаграма підкреслює стійкість до падіння
Згідно з наведеними у статті даними, за останні 12 місяців "чистий" Bitcoin впав на 47%. Для порівняння: оборонні боргові цінні папери в екосистемі Strategy поглинули більшість волатильності, причому флагманський інструмент STRC навіть зафіксував 9% чистого прибутку.
У статті йдеться, що лінійка продуктів Strategy поділяється на дві основні категорії: одна — це пріоритетні оборонні інструменти з фіксованим купоном, наприклад STRD, STRF; інша — змішані інструменти з конвертованого боргу, наприклад STRK. Така багаторівнева структура має на меті розподілити ризики між різними інвесторами під час спадів на ринку.
- Bitcoin впав на 47% за останні 12 місяців
- Чистий прибуток STRC за цей самий період склав 9%
- S&P 500 за цей самий період виріс на 22%
Ціна стабільної дохідності
Однак у коментарі зазначається, що дана діаграма не відображає повної вартості отриманої стабільності. Щоб у довгостроково слабкому крипторинку й надалі пропонувати інвесторам підвищену дохідність, Strategy довелося змінити свій традиційний підхід "постійного нарощування позицій".
У статті підкреслюється, що це означає — для підтримки привабливості боргових інструментів компанії, можливо, довелося обмежити себе у розподілі капіталу. Іншими словами, стійкість продукту до падіння не означає, що компанія в цілому не несе за це витрат.
Вартість упущених можливостей під питанням
У статті також цитуються незалежні аналітики, які радять інвесторам обережно ставитися до подібних маркетингових демонстрацій. Головне питання — хоча боргові інструменти Strategy зменшують втрати від зниження крипторинку, вони не покращують позицію щодо ширших порівнянь дохідності.
Як зазначається у статті, за цей самий 12-місячний період американський S&P 500 виріс на 22% із помітно меншою волатильністю, ніж Bitcoin і пов’язані з ним боргові продукти. Тобто, якщо судити по вартості втрачених можливостей, навіть складна структура не гарантує інвестору кращого співвідношення ризику й прибутку.
У підсумку в статті наголошується: Saylor намагається графічно показати, що Strategy здатна перетворювати волатильні цифрові активи на більш стабільні інвестиційні інструменти; однак сторонні коментатори більше зосереджуються на тому, чи вартує ця стабільність зусиль компанії і скільки реальних витрат вона несе.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Підвищення ставки ФРС наближається, S&P 500 може впасти на 10%! Стратег MRA: у грудні можлива навіть друга хвиля.
Macro Risk Advisors LLC заявила, що підвищення процентної ставки Федеральною резервною системою, яке може розпочатися вже цього тижня, може спричинити корекцію індексу S&P 500, оскільки зниження рентабельності компаній вплине на перспективи прибутків, а ринок готується до циклу жорсткості.
Федеральна резервна система другий місяць поспіль призупиняє купівлю RMP, резерви банків залишаються в достатньому діапазоні.
Федеральна резервна система оголосила, що протягом наступного місячного періоду, який закінчиться 14 жовтня, Департамент операцій на відкритому ринку Федерального резервного банку Нью-Йорка не буде здійснювати жодних покупок казначейських облігацій у рамках управління резервами (RMP). Протягом цього періоду буде проведено операції з реінвестування на суму близько 15.6 мільярдів доларів. Станом на 9 вересня залишок резервів банків США становив 3.04 трильйона доларів, що перевищує середній рівень з початку року — 3.01 трильйона доларів.
Рівень дефолту приватних кредитів у США зріс до 6,3%, встановивши новий рекорд, тоді як у програмному секторі рівень дефолту знизився до 0,6%.
Згідно з останнім звітом Fitch, рівень дефолтів у сфері американського приватного кредитування, що відстежує 1300 позичальників, за останні 12 місяців досяг 6,3% станом на кінець серпня, перевищивши попередній рекордний показник у 6,1% у липні. Рівень дефолтів у медичній, промисловій та виробничій галузях становить 9,9%, тоді як у галузі технологічного програмного забезпечення він знизився до 0,6%. Незважаючи на побоювання щодо руйнівного впливу штучного інтелекту, які чинять тиск на галузь програмного забезпечення, ці фактори поки що суттєво не вплинули на її кредитну якість.
Дані: ETH перевищив 2600 доларів США
Ціни на криптовалюти
Більше
