Азійські фондові ринки під тиском, корейський індекс скоротив падіння до 0,3%, на тлі ескалації ситуації на Близькому Сході ціни на нафту стрімко зросли

Глобальні ринки продовжують падіння під впливом "яструбиних" заяв голови Federal Reserve Ваша: очікування підвищення ставки різко зросли та приглушили фондовий ринок і золото, а гостра ескалація напруги на Близькому Сході призвела до різкого зростання цін на нафту, ускладнюючи перспективи інфляції.

Ваш у минулу п’ятницю виступив у Jackson Hole, заявивши, що суттєвого уповільнення інфляції ще не відбулося, і політики мають "ще роботу". За даними Bloomberg, ймовірність підвищення ставки Federal Reserve у вересні зросла з приблизно 34% до 60% після виступу Ваша, й ринки вже враховують щонайменше ще одне підвищення ставки протягом року. Тим часом американські військові в неділю здійснили авіаудар по іранських ракетних позиціях, після чого Іран застосував удар у відповідь — Brent виріс на 2,5% за день.

На азіатському ринку індекс MSCI Asia Pacific знизився на 0,7%, KOSPI Кореї падає на 0,1% (раніше мінімум становив 3,6%). Трейдер з продажу акцій Samsung Securities Рой Лім повідомив, що пенсійні фонди у фіналі сесії активно купують акції KOSPI, переважно технологічного сектору. За словами Ліма, пенсійні фонди за 20 хвилин чисто купили приблизно 120 мільярдів корейських вон. Європейські акційні ф’ючерси та Nasdaq 100 ф’ючерси також вказують на подальше спадання. Золото впало до близько $4,437 за унцію, bitcoin опустився до $77,500.

Старший аналітик ринків Vantage Global Prime Hebe Chen зазначив: "Азійські ринки відкрили останню торгівельну сесію місяця з обережним очікуванням. Яструбиний сигнал від Ваша з Jackson Hole відновив ясність щодо очікувань підвищення ставки; це найбільше вразило технологічний сектор, чутливий до відсоткової ставки. В короткостроковій перспективі фокус ринку буде на контролі волатильності, а не на гонитві за прибутками."

• Індекс KOSPI Кореї впав більше ніж на 3%, Samsung Electronics та SK Hynix зазнали найбільших втрат, потягнувши загальний результат ринку.
• Єна трохи зміцнилася до приблизно 159.77 за 1 долар.
• Доходність 2-річних американських облігацій знизилася на 2 базисні пункти — до 4.32%, частково відновивши втрати минулого тижня.
• Доходність 10-річних японських облігацій підвищилася на 2 базисні пункти — до 2.940%.
• Доходність 2-річних німецьких облігацій досягла найвищого рівня з липня 2024 року — 2.9014%.
• Brent зростає на 2.5% — $90.25 за барель, WTI піднявся на 2.2% — $85.23 за барель.
• Золото впало до близько $4,437 за унцію.
• Bitcoin опустився до близько $77,500.

Яструбиний сигнал із заяв Ваша є ключовим драйвером поточної волатильності ринку. Він відзначив, що фінансові умови зараз не є стримувальними, і ставка залишається "головним інструментом" Federal Reserve для досягнення політики, хоча прямо підтримку підвищення ставки у вересні він не озвучив.

Ця риторика викликала розбіжності у оцінках ринку щодо часу підвищення ставки. Інвестори з ABN AMRO Investment Solutions і Brandywine Global Investment Management вже поставили під сумнів приплив ставок на підвищення, вважаючи, що Ваш може знову залишитися осторонь — як це сталося на двох засіданнях у червні та липні. Такі повторні зміни, на думку спостерігачів, підривають репутацію Federal Reserve і частково штовхають довгострокові облігації до найвищих рівнів за майже 20 років.

Очікування зростання ставки також безпосередньо вплинуло на ралі акцій, пов’язаних з штучним інтелектом. Технологічні папери мають завищені оцінки, й збільшення доходності створює до них помітний тиск — минулотижневий розпродаж напівпровідникового сектору був передвісником цього процесу.

На ринку Кореї індекс KOSPI Кореї падає на 0.1% (раніше мінімум становив 3.6%). Трейдер з продажу акцій Samsung Securities Рой Лім повідомив, що пенсійні фонди активно купують акції KOSPI наприкінці торгової сесії, зосереджуючись на технологічному секторі. За словами Ліма, пенсійні фонди чисто закупили близько 1200 млрд корейських вон за 20 хвилин.

Геополітичні ризики різко зросли на початку цього тижня. Згідно з повідомленнями, минулої неділі американські військові завдали удару по іранських ракетних позиціях — це перша військова акція США проти Ірану за понад місяць. Іранська революційна гвардія у відповідь у понеділок вночі атакувала американську авіабазу в Йорданії ракетами та дронами.

Brent відреагував ростом на 2.5% до $90.25 за барель, завершивши кілька тижнів відносної стабільності. Зростання цін на нафту створює додатковий тиск на вже високий рівень інфляції та ще більше обмежує політичний простір Federal Reserve.

Директор досліджень Pepperstone Group Кріс Вестон пише в звіті: "Поки що останній розвиток ситуації майже не допомагає прискорити дипломатичні переговори, але трейдери не проявляють очевидної несподіванки, ринок торгує за заголовками новин." Раніше адміністрація Трампа змінила стратегію на економічний тиск з метою повернення Ірану до переговорів; цей військовий крок розглядається як частина такого сценарію.

На валютному ринку індекс Bloomberg Dollar відкотився під час азійської сесії, частково послабивши найбільший дводенний підйом за два місяці після виступу в Jackson Hole. Єна трохи зміцнилася до приблизно 159.77 за долар; раніше після потужного росту долара в п’ятницю вона впала до місячного мінімуму. Ринки очікують, що японські органи можуть вжити сильніші словесні інтервенції.

Щодо американських облігацій — доходність 2-річних паперів в азійській сесії впала на 2 базисні пункти до 4.32%, частково відновивши втрати минулого тижня, але загальна логіка ререоцінки ставок і тиску на ризиковані дорогі активи не змінилася.