Основні моменти фінансового звіту Oracle за Q1 2027 фінансового року: дохід від хмарної інфраструктури зріс на 121% порівняно з минулим роком до 7,4 млрд доларів США, RPO підвищився до 664 млрд доларів США, річний прогноз доходу принаймні 90 млрд доларів США

Ключові тези

Oracle у першому кварталі 2027 фінансового року (закінчився 31 серпня 2026 року) отримав 19,345 млрд доларів США, що на 30% більше ніж минулого року (як за доларовим, так і за постійним валютним кутом), що перевищило очікування ринку (близько 19,13–19,14 млрд доларів). Сума доходів від хмарного бізнесу склала 11,607 млрд доларів США, що на 62% більше ніж минулого року (постійний курс +61%), з яких хмарна інфраструктура (IaaS) — 7,388 млрд доларів (+121%) (постійний курс +120%), що вище очікуваних 7,09–7,19 млрд доларів; хмарні додатки (SaaS) — 4,219 млрд доларів, зростання на 10%. Не-GAAP розбавлений EPS 1,92 долара (+30%), що перевищило очікування (близько 1,74–1,75 долара); GAAP розбавлений EPS 1,56 долара (+55%).

Залишки зобов'язань (RPO) зросли до 664 млрд доларів, із збільшенням на 209 млрд доларів порівняно з минулим роком і на близько 26 млрд доларів — порівняно з минулим кварталом; протягом поточного кварталу підписано понад 30 млрд доларів AI-хмарних контрактів. Компанія запустила 850 мегават нової потужності дата-центрів, доставила AI-хмарним клієнтам понад 300 тисяч GPU. Операційний грошовий потік встановив рекорд — 23,103 млрд доларів (+184%), але капітальні витрати зросли до 28,499 млрд доларів, а вільний грошовий потік склав -5,396 млрд доларів. Компанія здійснила 20 млрд доларівATM додаткової емісії. Керівництво підвищило прогноз доходів на рік до щонайменше 90 млрд доларів, а прогноз не-GAAP EPS — до 8,10 долара. Після публікації звіту акції компанії коротко зросли приблизно на 7%–8%.

Деталізація

1. Загальні результати доходу та прибутку

• Загальний дохід — 19,345 млрд доларів, річний приріст 30%. Вперше в історії компанії доход за Q1 перевищив рекордний доход попереднього Q4 (19,184 млрд доларів), керівництво заявило, що після масштабування інфраструктури сезонність втратила свою силу.
• У порівнянні з очікуваннями: прогноз доходу — близько 19,13–19,14 млрд доларів, фактичний результат перевищив на 1,1%; прогноз не-GAAP EPS — близько 1,74–1,75 долара, фактичний — 1,92 долара, перевищення на близько 10%.
• GAAP операційний прибуток — 6,7 млрд доларів (+57%); не-GAAP операційний прибуток — 8,2 млрд доларів (+31%), маржа не-GAAP операційного прибутку близько 42%, майже не змінилася у порівнянні з минулим роком. Валова маржа була під тиском через зростання дата-центрів, частково компенсовано операційним левереджем.
• GAAP чистий прибуток — 4,7 млрд доларів (+60%); не-GAAP чистий прибуток — 5,8 млрд доларів (+34%). GAAP EPS — 1,56 долара (+55% / постійний курс +54%).
• Операційний грошовий потік — 23,103 млрд доларів (+184%), переважно внаслідок зростання прибутку та авансових платежів клієнтів. Капітальні витрати — 28,499 млрд доларів (85,02 млрд у минулому році), вільний грошовий потік — -5,396 млрд доларів; чисті капітальні витрати з урахуванням авансових платежів становлять близько 18 млрд доларів.
• Фінансування: за квартал завдяки ATM здійснено додаткову емісію акцій на 20 млрд доларів. Компанія зазначає, що більшість нових AI-хмарних контрактів передбачають авансові платежі або клієнти приносять власне обладнання, тому ці договори "не мають додаткового впливу на заплановане фінансування".

Ключове фінансове порівняння (офіційна версія)

2. Результати хмарної інфраструктури (IaaS / OCI)

• Дохід — 7,388 млрд доларів, приріст +121% (постійний курс +120%), частка в загальному доході — близько 38%, частка в хмарному бізнесі — близько 64%. У Q4 попереднього року приріст цього напрямку становив 93%, в поточному кварталі темп ще більше прискорився.
• Реалізація потужностей: протягом кварталу запущено 850 МВт; з кінця Q4 доставлено понад 300 тисяч GPU. Обсяг поставок у Q1 майже утричі більший за Q4, це складає 73% обсягу поставок за весь попередній фінансовий рік.
• Структура попиту: компанія зазначає, що попит на AI-хмарні тренування та інференцію "стійко перевищує пропозицію". Обчислення (включаючи CPU/GPU) та послуги баз даних — основні драйвери; деякі аналітичні джерела повідомляють, що дохід, пов'язаний з CPU та GPU, зріс приблизно на +151% рік до року.
• Конверсія контрактів: підписано понад 30 млрд доларів AI-хмарних контрактів. CFO повідомив, що більшість нових контрактів підписуються з авансовим платежем або з використанням власного обладнання клієнта, тому це не підвищує капітальні витрати пропорційно. Керівництво очікує, що близько половини RPO буде конвертовано в доход протягом наступних 36 місяців та прогнозує подальше прискорення приросту IaaS у наступних кварталах FY27.

Деталізація хмарного бізнесу

3. Результати інших сегментів бізнесу

• Хмарні додатки (SaaS) — 4,219 млрд доларів, приріст +10%. Fusion та галузеві рішення зростають швидше за загальний SaaS; NetSuite Next (ERP з AI/інтелектом для середнього сегменту) вже повністю на ринку.
• Програмне забезпечення — 5,55 млрд доларів, спад на 3%. З цього ліцензії — 655 млн доларів (-15%), підтримка — 4,895 млрд доларів (-1%). Основна причина — клієнти продовжують мігрувати з локальних рішень до хмари. Частка програмного забезпечення у структурі доходу знизилась із приблизно 38% до близько 29%.
• Обладнання — 774 млн доларів (+15%); послуги — 1,414 млрд доларів (+5%).
• Регіональна структура: Америка — 13,711 млрд доларів (близько +42%), забезпечує більшість приросту, частка в доходах за квартал — близько 71%; EMEA — 3,726 млрд доларів (+7%); Азія — 1,908 млрд доларів (+7%).

4. Капітальні витрати та плани розширення потужностей

• Капітальні витрати в Q1 — 28,499 млрд доларів, вільний грошовий потік — -5,396 млрд доларів, чисті капітальні витрати — близько 18 млрд доларів.
• Прогноз капітальних витрат на FY27 — 90–95 млрд доларів, чисті капітальні витрати не перевищать 70 млрд доларів. Керівництво підкреслює, що витрати всередині року нерівномірні, Q1 вже становить близько 30%–32% річного плану. За попередній фінансовий рік капітальні витрати склали 55,663 млрд доларів.
• Інвестиції зосереджені на дата-центрах для AI-тренування/інференції, електропостачанні та ланцюгах постачань. Додаткова емісія на 20 млрд доларів через ATM та структура авансових/клієнтських договорів — основні інструменти компенсації ризиків фінансування та розмивання акцій.

5. Прогноз результатів на наступний квартал і весь рік

• Q2 FY27: загальний доход зросте на 30%–34% (рік до року); доход хмарного бізнесу — у доларових показниках на 65%–71% (за постійним курсом 64%–70%); не-GAAP EPS 1,85–1,93 долара (постійний курс 1,83–1,91 долара), що після коригування на одноразовий прибуток минулого року відповідає приросту +21%–25%. Примітка: у Q2 FY26 враховано одноразовий прибуток від продажу Ampere, якщо його врахувати, не-GAAP EPS у Q2 FY27 буде меншим на 14%–18% рік до року.
• FY27 весь рік: загальний доход щонайменше 90 млрд доларів (приріст близько 34%, ринкова очікуваність — 89,8 млрд доларів); не-GAAP EPS 8,10 долара (зростання з попереднього прогнозу 8,05 долара).
• RPO 664 млрд доларів, приріст на 209 млрд доларів рік до року та на 26 млрд доларів квартал до кварталу. Очікується, що близько половини RPO буде конвертовано в доход протягом наступних 36 місяців.

6. Ринковий контекст і турботи інвесторів

• Ключовий конфлікт: із боку попиту — швидке зростання замовлень на AI-тренування/інференцію та RPO, на доходній стороні — трицифрове зростання IaaS; на стороні пропозиції — високі капітальні витрати, негативний вільний грошовий потік, розмивання акцій та підвищення процентних витрат. Ринок балансує між "якістю росту" та "рентою на капітал".
• Акції та відхилення від очікувань: перед публікацією звіту ціна акцій за рік впала приблизно на 22% (є аналітичні дані про падіння з піку 1 червня на 38%), основні причини — потреба у фінансуванні, вартість компонентів, прогрес будівництва дата-центрів та рейтингова турбота. Після перевищення очікувань результатами, ціна акцій під вечір підскочила на 7%–8%.
• Ризик клієнтів та рейтингів: S&P раніше знизила кредитний рейтинг, причини включають залежність від кількох великих клієнтів та невизначеність прибутковості AI-напрямків. Подальше слід спостерігати за виконанням великих контрактів, використанням потужностей та тим, чи зможе авансова структура дійсно знизити чисті капітальні витрати.
• Подальші точки спостереження: ① Швидкість конверсії RPO в доход і грошовий потік; ② Ритм CapEx у решті трьох кварталів FY27; ③ Вартість акції після розмивання частки; ④ Концентрація клієнтів; ⑤ Дно валової маржі в період нарощування дата-центрів.

Якщо ви новачок у спотових акціях rtoken та тільки починаєте працювати з ними, перегляньте ці навчальні відео, щоб раз і назавжди розібратися!

«Що таке спотові акції, чим відрізняються від традиційних американських акцій?»

«Спотові акції vs. ф'ючерси на акції vs. традиційні американські акції: переваги, власність, порівняння левереджу»

«Як обрати найкращий токен акції або ETF на UEX? Два ключові показники, які допоможуть уникнути помилок»

Відмова від відповідальності:

Цей матеріал надано лише для ознайомлення і не є інвестиційною порадою. Всі дані отримані з офіційних прес-релізів Oracle, додаткових фінансових документів та відкритих ринкових джерел, не містить не підтверджених прогнозів чи цільових цін.