На ринку нафти спостерігається премія до спотових цін, що посилює сигнали дефіциту постачання

⑴ Якщо ви цього ранку щойно переглянули динаміку цін на нафтовому ринку й побачили, що ціна на нафту становить як 100 доларів, так і 107 доларів, можете розгубитися щодо того, яка ціна є правильною, відповідь — обидві правильні.⑵ Одночасна поява двох значно різних цін на ринку показує, що після того як Трамп відхилив іранську пропозицію щодо повторного відкриття Ормузької протоки, нафтові трейдери відчувають все більший дефіцит постачання.⑶ Вища ціна відповідає контракту на Brent crude для листопадової поставки, що є способом якнайшвидше отримати нафту через ф'ючерсний контракт; ці контракти закінчуються наприкінці цього місяця.⑷ Нижча ціна відповідає контракту з жовтневим завершенням і грудневою поставкою.⑸ Зазвичай різниця в ціні між двома наступними місячними контрактами дуже невелика, максимум у кілька доларів, але коли на нафтовому ринку виникає надлишок або дефіцит постачання, ця різниця може суттєво збільшитись, особливо коли контракт наближається до завершення.⑹ Цього разу листопадова поставка має ціну більш ніж на 7 доларів за барель вищу, ніж груднева, що сигналізує про тенденцію якомога швидше отримати нафту; на жаргоні трейдерів цей ефект називають спотовою премією.⑺ Протилежна ситуація, що називається ф'ючерсною премією, виникає при надлишку постачання— це означає, що ціна контракту, близького до завершення, нижча.⑻ З ринкової точки зору, поглиблення спотової премії віддзеркалює дефіцит поточного постачання; надалі слідкуйте за розвитком переговорів щодо Ормузької протоки та темпом скорочення запасів, щоб зрозуміти структуру цінового розриву.