Токійська інфляція значно перевищує очікування! Центральний банк Японії видав "попередження про сверхрегулювання", грудневе підвищення ставки майже гарантовано?

Додатково до інформації від Ukrainska Finansova Platforma стало відомо, що, у міру зникнення впливу певних тимчасових заходів уряду Японії, ключовий інфляційний показник Токіо значно зріс, що підтримує позицію Банку Японії щодо продовження підвищення процентних ставок після прискорення нормалізації політики.

Згідно з даними, оприлюдненими у п’ятницю Міністерством внутрішніх справ Японії, у вересні індекс споживчих цін у Токіо без урахування свіжих продуктів зріс на 2.7% у річному вимірі. Цей показник перевищує середній прогноз економістів, що становив 2.3%, а також перевищує зростання попереднього місяця у 1.8%. Вперше з січня цей індекс досяг рівня 2% і вище.

Зростання CPI підтверджує занепокоєння Банку Японії щодо ризиків підвищення інфляції — ці ризики можуть спричинити основну тенденцію цін, яка перевищить їхню ціль у 2%. Після того, як минулого місяця банк прискорив нормалізацію політики другим підвищенням ставок за три місяці — це найкоротший інтервал підвищення з 1990 року — Банк Японії буде шукати відповідний момент для наступного підвищення ставок.

Зростання вартості життя відбулося навіть попри те, що енергетичні субсидії прем’єра Санае Такаічі знизили загальний показник майже на 0.4 пункту. Інфляція у Токіо, без урахування енергії та свіжих продуктів — ключовий показник базової інфляції — зросла з 2% у попередньому місяці до 3%.

Економіст Таро Кімура зазначив: "Цей звіт посилить позицію Банку Японії, що базова інфляція стабільно тримається біля їхньої цілі у 2% — і підсилить занепокоєння щодо зростання ризику перевищення. Ми очікуємо наступне підвищення ставки на 25 базисних пунктів у грудні."

"Це сильні дані. Основними чинниками є вплив субсидій для виховання дітей та знижки на тариф за воду, але навіть без цих чинників інфляція залишається значною," — прокоментував старший економіст Дослідницього Інституту Dai-ichi Life Йошікі Шінке. "Зростання витрат через конфлікт на Близькому Сході підвищує вартість життя, і, на відміну від періоду дефляції, компанії тепер перекладають зростання витрат на споживачів."

Шінке вважає, що Банк Японії підвищить ставку у грудні, дотримуючись поточного темпу змін.

Раніше інфляція у Токіо стримувалася розширенням субсидій для виховання дітей та літніми знижками на водопостачання; ринок уже очікував, що інфляція відновиться. Основним драйвером загального зростання стала вартість оброблених продуктів — збільшення на 3.6% у річному вимірі. За даними Empire Database, у минулому місяці провідні японські компанії з виробництва продуктів та напоїв підвищили ціни на 4965 товарів — це більше ніж удвічі порівняно з роком раніше.

Серед чинників, що сприяють підвищенню інфляції, особливо виділяється зростання тарифу на воду — на 66% у річному вимірі, тоді як вартість проживання змінилася з падіння на 1.4% у минулому місяці на зростання на 4.6%.

Ціни на послуги — ключовий показник інфляції, що залежить від попиту — зросли на 2.3% у річному вимірі, досягнувши найбільшого збільшення з листопада 2023 року.

У четвер Банк Японії оприлюднив квартальне дослідження Tankan, яке показало послідовне покращення ділових настроїв у великих японських компаніях шостий квартал поспіль. Завдяки глобальному попиту на AI і змінам у поведінці компаній — бізнес почав перекладати зростання витрат на кінцевих споживачів, а прибутки за другий квартал досягнули історичних максимумів, що також демонструє укорінення інфляційних очікувань.

Крім того, високі ціни на нафту і слабка єна можуть зберігати високий інфляційний тиск. Незважаючи на узгоджену валютну інтервенцію США та Японії у липні та постійні попередження, єна все ще залишається біля важливої психологічної межі 160 єн за долар. Після оприлюднення даних єна трохи зміцнилася, у п’ятницю торгувалася на рівні близько 158.19 єн за долар.

На початку цього тижня єна тимчасово слабшала, що було спричинено тим, що підсумки вересневої зустрічі щодо грошової політики Банку Японії вказали на відсутність термінових планів щодо підвищення ставок цього місяця. Підсумки також показали, що уряд Японії обережно ставиться до плану підвищення ставок банком. Раніше декілька міністрів кабінету висловлювали позиції, які створювали очікування пом’якшення позиції уряду, але цей протокол розвіяв такі припущення.

"Тенденція до підвищення цін може ще більше поширитися з жовтня," — заявив старший економіст Інституту міжнародних валютних справ Сотаро Куго. "Банк Японії очікує, що ціни зростатимуть у другій половині фінансового року, а тенденція зміни закупівельних цін компаній однозначно вказує на підвищення."