Прибутки зросли в 7 разів, доходи вперше перевищили 100 трильйонів: SK hynix (SKHY.US) відповідає на твердження про AI-бульбашку рекордним квартальним звітом.

За даними Jinse Finance, SK Hynix (SKHY.US) 28 жовтня оприлюднила фінансові результати за третій квартал 2026 фінансового року. Її виручка та прибуток перевищили очікування ринку, і ці результати сприймаються як переконлива відповідь на сумніви щодо стійкості "AI-інвестицій в інфраструктуру". За фінансовим звітом, доход компанії за звітний квартал склав 104,62 трильйона корейських вон, що на 328% більше у річному вимірі, квартальна виручка вперше перевищила 100 трильйонів вон та перевищила ринкові прогнози; операційний прибуток склав 83,33 трильйона вон, що приблизно у 7 разів вище за аналогічний період минулого року, а операційна маржа 80% встановила новий квартальний рекорд, знову перевищивши очікування.

Варто зазначити, що чистий прибуток за квартал склав лише 39,78 трильйона вон, що нижче ринкових прогнозів. Компанія повідомила про неспеціальні збитки на суму 32,63 трильйона вон за квартал, з яких валютні збитки становили 11,63 трильйона вон, а інвестиційні активи – 22,92 трильйона вон. Після публікації звіту, акції SK Hynix на американському позабіржовому ринку зросли приблизно на 3%.

Аналізуючи структуру обсягів та цін, відвантаження DRAM зросли на 10% порівняно з попереднім кварталом, а середня ціна (ASP) підвищилася на 20% у кінці кварталу; відвантаження NAND незначно зменшилися, але ASP збільшилась на 20% у середині кварталу. Головним драйвером стало зростання частки серверних продуктів з високою доданою вартістю.

SK Hynix завжди надавала пріоритет підписанню довгострокових контрактів із клієнтами, включаючи NVIDIA. Як і конкуренти Samsung Electronics та Micron Technology, компанія останніми роками зосередила виробництво на HBM, що призвело до скорочення пропозиції традиційної пам’яті.

Щодо перспектив, компанія очікує, що в четвертому кварталі обсяг постачань DRAM зросте на 20% у середині кварталу, а HBM4 у четвертому кварталі перевищить HBM3E за обсягом відвантажень та доходом, ставши основним продуктом, а переговори про постачання HBM на 2027 рік вже завершено. Компанія підписала довгострокові угоди з 14 ключовими клієнтами (включаючи основних світових постачальників хмарних послуг), закріпивши понад 50% виробничих потужностей на 2027–2028 роки.

SK Hynix очікує, що капітальні витрати у 2027 році суттєво зростуть порівняно з поточним роком; витрати будуть спрямовані на оснащення передових вузлів і підйом виробничих потужностей у перший рік, а також на прискорене розширення інфраструктури у Кореї та за кордоном. На думку компанії, через складність передових техпроцесів та тривалий цикл будівництва заводів дефіцит постачання пам’яті зберігатиметься до 2030 року.

Компанія також оголосила, що у 2026 фінансовому році акціонери отримають сумарно близько 100 трильйонів вон, включаючи понад 30 трильйонів готівкових дивідендів і понад 60 трильйонів вон на викуп та анулювання акцій; дивіденди за третій квартал становлять 20 тисяч вон на акцію, з яких 10 тисяч – це спеціальні дивіденди від інвестицій у Kioxia.

Як основний постачальник HBM для NVIDIA (NVDA.US), SK Hynix є одним з найбільших бенефіціарів поточної хвилі AI. Її операційна маржа залишається на історично високому рівні, що свідчить про дефіцит постачання. Компанія прогнозує, що дефіцит чіпів пам’яті зберігатиметься до 2030 року, а довгострокові угоди з 14 основними клієнтами вже забезпечили понад 50% виробничих потужностей на 2027–2028 роки.

За даними Counterpoint Research, стрімке зростання прибутку цього кварталу зумовлене насамперед швидким підвищенням цін на звичайні DRAM і NAND, а квартальний прибуток ще не досяг свого піку, тенденція зростання триватиме щонайменше до 2027 року.