Індекс ділової активності в обробній промисловості ISM США за жовтень піднявся до 55,5, перевищивши прогнози ринку; темпи зростання виробництва досягли майже п’ятирічного максимуму

За даними додатку Zhihui Finances, виробничий сектор США у жовтні прискорив темпи зростання, виробнича активність досягла найсильнішого зростання за майже п’ять років, що свідчить про стале відновлення американської промисловості після тривалої стагнації. Проте, незважаючи на сильні показники виробництва та замовлень, виробники й надалі занепокоєні інфляційним тиском, напруженістю з постачанням сировини та геополітичною невизначеністю.

Згідно з даними, опублікованими в понеділок Інститутом управління постачанням США (ISM), у жовтні індекс ділової активності в промисловості (PMI) ISM піднявся на 1 процентний пункт порівняно з вереснем і досяг 55,5 пунктів — другого найвищого показника за понад чотири роки, що перевершило прогнози майже всіх економістів, опитаних медіа. Значення індексу понад 50 свідчить про розширення виробничого сектору.

За окремими показниками, індекс виробничої активності у жовтні зріс до найвищого рівня з кінця 2021 року, що свідчить про помітне прискорення роботи заводів. Новий індекс замовлень, який відображає стан попиту, також піднявся до найвищого рівня з липня і залишився в зоні зростання, що відображає усталену динаміку попиту у виробничому секторі.

Відтак, індекс PMI виробничої галузі США залишається у зоні зростання вже десятий місяць поспіль, що поклало край майже трирічній стагнації в секторі. Стійке відновлення промисловості також стимулює найм працівників у компаніях. Дані свідчать, що у жовтні кількість працівників на американських заводах зростала четвертий місяць поспіль — найдовша подібна серія з початку 2022 року, що свідчить про поступове розширення масштабів найму для задоволення збільшених виробничих потреб.

Сильні показники виробництва у США зумовлені насамперед економічним зростанням, стійким споживчим попитом і зростанням інвестицій компаній. Раніше опубліковані дані засвідчили, що економіка США в третьому кварталі зросла найбільшими темпами за рік, причому інвестиції у дата-центри, інфраструктуру штучного інтелекту (AI) та промислове обладнання стали основною рушійною силою.

За галузями, у жовтні 12 виробничих секторів продемонстрували зростання, зокрема електрообладнання, машинобудування, а також комп’ютери та електроніка. Натомість три галузі — друкарство, виробництво паперу та неметалевих мінеральних виробів — зазнали скорочення.

Варто зазначити, що попри загалом сильні дані промисловості, оцінка бізнес-середовища компаніями протягом останніх місяців погіршувалась. У телефонній пресконференції голова Комітету ділових досліджень ISM з виробництва Susan Spence відзначила, що основні виклики для виробників залишаються пов’язаними з інфляційним тиском і обмеженим постачанням сировини, а затяжна війна в Ірані та тарифні торгові суперечки ще більше загострюють ці проблеми.

Відгуки підприємств показують, що компанії різних галузей зазнають різного ступеня цінового тиску. Один із представників хімічної промисловості зазначив: “Негатив, інфляція, збитки” — це три слова, які найкраще характеризують наші закупівлі у 2026 році. Хоч продажі непогані, ціновий тиск означає, що цей рік не буде надто успішним.

Учасники з комп'ютерної та електронної промисловості зазначили, що через постійну невизначеність на ринках Близького Сходу, Східної Європи та Китаю світовий попит на науково-дослідне обладнання дещо уповільнився. Крім того, результати проміжних виборів у США та перспективи фінансування науки впливають на ухвалення рішень клієнтів щодо закупівель, через що компанії більше використовують наявне обладнання, ніж купують нове.

Підприємства з виробництва металевих виробів зазначили, що економічна політика Вашингтону впливає на ділове середовище — клієнти неохоче беруть на себе зобов’язання щодо довгострокових контрактів через високу невизначеність. Окрім того, відповідні тарифні заходи Канади й надалі негативно впливають на продаж продукції малих американських компаній до Канади.

Харчова, напої та тютюнова промисловість стикається з такими проблемами, як коливання цін на сировину, зростання витрат на дизельне паливо й нестача водіїв вантажівок, що додатково підвищує транспортні та закупівельні витрати.

Попри це, розбудова інфраструктури AI продовжує формувати сильний попит для частини виробників. Один із учасників машинобудівної галузі зазначив, що попит у сфері напівпровідників і держоборонних замовлень зростає дуже швидко — компанія намагається впоратися з раптовим стрибком обсягів замовлень. “Хвиля попиту, якої ми так чекали, нарешті настала”, — проте це призвело і до тиску на світові ланцюги постачання, подовження строків поставки, зростання цін, а для окремих товарів повернуло проблеми з постачанням, подібні до пандемійного періоду.

Ще одне машинобудівне підприємство відзначило, що потреби в оновленні дата-центрів, ключової інфраструктури й муніципальних систем водопостачання сприяють зростанню бізнесу, а попит у гірничодобувному секторі залишається сильним. Деякі виробники також наголошують, що будь-яка сировина, потрібна для AI та будівництва дата-центрів, нині стикається із нестачею й зростанням цін.

Ці коментарі компаній свідчать, що інвестиційний бум AI хоча й стимулює зростання виробництва й замовлень, проте водночас посилює дисбаланс попиту і пропозиції для окремих видів сировини й промислової продукції.

Водночас виробництво у США досі під значним інфляційним тиском. Ключовий інфляційний індикатор, який віддає перевагу Федеральна резервна система США, у вересні збільшився на 3,6% у річному вимірі, що суттєво перевищує цільовий рівень центробанку у 2%.

Згідно з ISM, у жовтні виробники надалі стикалися з високими цінами на сировину й подовженням строків поставки. Хоча ціновий індекс у промисловості знизився у жовтні до 75,2 порівняно з вереснем, він усе ще значно вищий, ніж до початку конфлікту на Близькому Сході, що означає — тиск на витрати бізнесу лишається високим.

Економіст Bloomberg Economics Andrew Sacher зазначив, що американська промисловість розпочала четвертий квартал із сильнішим, ніж очікувалося, зростанням, а інфляційний тиск дещо послабився. Він підкреслив, що жовтневий звіт ISM не свідчить, що нещодавні коливання акцій AI-пов’язаних компаній пов’язані з ослабленням реальної економічної активності.

Загалом, результати промисловості США у жовтні свідчать про збереження стійкого економічного попиту, особливо завдяки AI, дата-центрам та промисловим інвестиціям, які залишаються драйверами зростання. Втім, високі ціни на сировину, “вузькі місця” у ланцюгах постачання та невизначеність у торговельній політиці можуть обмежити подальше розширення компаній і зберігати інфляційний тиск у найближчій перспективі.