Meta (META.US) планує випустити інвестиційні облігації для транскордонних операцій щонайменше на 20 мільярдів доларів та вперше вийти на ринок єврооблігацій

Згідно з інформацією, отриманою додатком Zhihui Finance, Meta Platforms (META.US) розглядає можливість залучення щонайменше 20 мільярдів доларів шляхом випуску інвестиційних облігацій з транскордонним розміщенням, щоб підтримати свою стрімко зростаючу програму інвестицій в штучний інтелект (AI). У той час, коли величезні капіталовкладення технологічних гігантів у сфері AI викликають занепокоєння на ринку, Meta тестує попит інвесторів на свої боргові інструменти та прагне подальшої диверсифікації джерел фінансування.

Джерела повідомляють, що Meta ще не ухвалила остаточного рішення щодо цього випуску, а обсяг емісії може бути збільшений залежно від попиту інвесторів. Компанія делегувала Citi Group (C.US) і Morgan Stanley (MS.US) провести в понеділок та вівторок телефонні дзвінки з потенційними інвесторами, готуючись до можливого випуску облігацій.

Якщо угода буде успішною, це стане першим масовим випуском облігацій Meta за останні шість місяців та водночас дебютом компанії на ринку облігацій, номінованих у євро. Такий крок свідчить, що Meta наслідує приклад Alphabet (GOOGL.US, GOOG.US) і Amazon (AMZN.US), які здійснюють фінансування через різні валютні ринки, прагнучи диверсифікації джерел капіталу.

Минулого місяця Meta вже провела неторговий роуд-шоу серед кредитних інвесторів у Європі для попереднього обговорення потенційних планів фінансування. Представники Citi та Morgan Stanley відмовилися коментувати можливий обсяг випуску, а у Meta поки не відповіли на запити щодо коментарів.

За інформацією обізнаних джерел, Meta планує випустити доларові облігації терміном від 5 до 30 років, а єврооблігації — зі строком від трохи більше 4 до понад 38 років, що свідчить про намір компанії залучити довгострокові кошти через боргові інструменти з різним терміном погашення.

Варто зазначити, що ця програма залучення фінансування від Meta проходить на тлі нового сплеску боргового фінансування у світовій технологічній індустрії. З минулого року технологічні гіганти вже залучили сотні мільярдів доларів через ринок облігацій, щоб підтримати будівництво центрів обробки даних AI та закупівлю чипів. Однак у міру розширення масштабів AI-інвестицій зростає стурбованість ринку щодо того, коли ці витрати почнуть приносити достатній дохід і прибуток.

Інвестори також все більше переймаються борговими ризиками технологічних компаній. Нещодавно ціни кредитних дефолтних свопів (CDS) кількох американських технологічних гігантів зросли до історичних максимумів — це означає, що витрати інвесторів на захист від дефолту з боку цих компаній постійно зростають.

У квітні цього року Meta вже вийшла на ринок інвестиційних облігацій і залучила 25 мільярдів доларів за один випуск. Тоді ця угода зібрала потужний попит з боку інвесторів, а попередні замовлення досягли 96 мільярдів доларів.

Утім, у міру зростання сумнівів щодо повернення інвестицій у AI інтерес інвесторів до облігацій, пов'язаних з AI, вже знизився, і дедалі більше покупців облігацій вимагають вищих доходів для компенсації потенційних ризиків.

Ця тенденція проявляється і в нещодавніх фінансових угодах інших технологічних гігантів. У понеділок Alphabet для розміщення 6 мільярдів євро (приблизно 6,7 мільярда доларів) запропонувала інвесторам дохідність, значно вищу за аналогічні транзакції на початку року. Тим часом Oracle (ORCL.US) також планує залучити 10 мільярдів доларів на ринку інвестиційних облігацій у доларах США, надаючи привабливу премію для нових емісій.

Ці угоди свідчать, що хоча великі технологічні компанії все ще мають доступ до ринку боргових інструментів для залучення величезних сум коштів, із зростанням уваги інвесторів до капітальних витрат в AI і боргового навантаження зростає і вартість фінансування компаній.

Окрім боргового фінансування, Meta також підтримує розширення AI через масштабну емісію акцій. Компанія просуває план акційного фінансування, який може увійти до числа найбільших в історії. Минулого тижня Meta завершила прайсинг розміщення звичайних акцій на суму 25 мільярдів доларів і залучила 12,5 мільярда доларів через пріоритетні акції.

Крім того, Meta планує залучити до 60 мільярдів доларів шляхом програми розміщення акцій за ринковою ціною (ATM). Цей механізм дозволяє публічним компаніям продавати акції на відкритому ринку поетапно, залежно від ринкової ситуації, отримуючи необхідні кошти.

Якщо всі відповідні плани будуть реалізовані, загальний обсяг акційного фінансування Meta може досягти 97,5 мільярда доларів. Використання як боргового, так і акційного фінансування підкреслює величезний масштаб коштів, необхідних Meta для підтримки будівництва інфраструктури AI.

Утім, за умов поки що непевного циклу повернення інвестицій у AI, масштабне фінансування може ще більше посилити стурбованість ринку щодо капітальних витрат, грошових потоків та фінансових ризиків технологічних гігантів. Чи зможе Meta завершити цей потенційний випуск боргових інструментів за привабливою вартістю стане важливим сигналом для спостереження за настроями інвесторів щодо хвилі AI-фінансування.